a16z Crypto：AIエージェント経済のビジネスはどうやって行うのか？

記事の著者：a16z crypto, SamBroner

記事の翻訳：Block unicorn

前書き

観光客として市場を歩くと、賑やかな光景が広がっています：人々が行き交い、商品をじっと見つめ、さまざまな商品を比較し、試食し、各屋台の販売者と値段交渉をし、通貨を交換しています。これは一回限りの取引のように見えます------各インタラクションは小さな交渉であり、信頼は現金によって維持され、または価値はクレジットカードによって交換されます。

しかし、これは市場でのほとんどの取引の運営方法ではありません。よく観察すると：ほとんどの人々は地元の人々であり、彼らは自分の好きな商人のところへ目的を持って向かっています。レストランのオーナーは友人や肉屋、魚屋、農家を訪れます。仕立屋は修理工、織工、職人のところへ行きます。彼らは皆、掛け売りを利用しています。

私たちがスマートエージェントがどのように支払うかを議論する際、無意識のうちに観光客の視点で考えてしまうことがよくあります。

しかし、スマートエージェントは地元の人々のように振る舞います。スマートエージェントと人間の違いはその特性にあります------無限の複製、柔軟なリソース配分、ゼロの立ち上げコスト------これは少数のスマートエージェントがニッチ市場で優位に立つことを意味します。スマートエージェントの創造がますます容易になるにつれて、人間関係、パートナーシップ、信頼は依然として成功するユーザー体験を構築するのに役立ちます。支配的なスマートエージェントは観光客の支払いチャネルを必要とせず、彼らが必要とするのは供給者との関係、運転資金、信用です。スマートエージェントは観光客（つまりあなた）を前進させることができます。

これは具体的に何を意味するのでしょうか？スマートエージェントが商業プラットフォームに統合されるにつれて、スマートエージェントの支払い方法は小売支払いチャネルから事前に交渉されたB2B条件と信用に移行する必要がありますが、現在の支払いチャネルはこのニーズを完全には満たすことができません。起業家が次世代の支払いシーン（例えば、スマートエージェント、ストリーミング支払い、高頻度の少額取引のグローバルビジネス）に向けて優れたソリューションを構築できれば、次世代の支払いチャネル（例えば、ステーブルコイン）は発展の機会を迎えるでしょう。

この記事では、この視点を三つの側面から探ります：スマートエージェントと人間の違い、これらの違いが支払い戦略の勝利にどのように影響するか；現在の方法の不足；次世代の支払いチャネルが成功するために構築する必要がある要素。

スマートエージェントと人間の違い

スマートエージェントと支払いの関係を理解するためには、二つの質問を考慮する必要があります：スマートエージェントの行動は人間のようか、それとも企業のようか？スマートエージェントは長期的な利益を重視するのか、それとも短期的な利益を重視するのか？

スマートエージェントは企業のように振る舞い、供給者やパートナーとの長期的な関係を築きます。スマートエージェントは大規模企業の構造の上に軽度にカスタマイズされた個体です------例えば、人脈の広い旅行代理店から提供される完璧なガイドや、再交渉なしで地元の味に合わせてサービス内容を調整できるフランチャイジーなどです。

なぜスマートエージェントは企業のように振る舞うのか？

まず、最良の体験は慎重に設計されたものから生まれます。私は、チェックアウト時に供給者と交渉し、価格を比較し、条件を協議しているスマートエージェントを望んでいません。私が望むのは、これらの作業をすでに完了しているスマートエージェント------どの供給者が信頼できるかを理解し、事前に価格を交渉し、即座にチェックアウトできるスマートエージェントです。これがビジネス関係であり、観光取引ではありません。

実際、人間の代理人はすでに存在しています：旅行代理店の代理人はもちろんその一つですが、文学エージェント、芸能エージェント、時計ディーラー、不動産エージェントなども数多く存在します。代理人は出版社、制作会社、時計ディーラー、またはモーゲージ機関との重要な多段階の関係を築き、各取引はこの基盤の上でカスタマイズされます。

次に、スマートエージェントは無限に複製可能ですが、スケールビジネス（およびその利点）は複製できません。優れたスマートエージェントは、スケールビジネスがもたらすコストと利益を最大限に活用します：より低い計算コスト、より有利な供給者価格、より深い統合、そしてより確実なコンポーネント。スケールはより大きなスケールをもたらします。年間100万枚の航空券を予約する旅行代理店は、年間10枚の航空券しか予約しない代理店よりも航空会社からより有利な条件を得ることができます。

私たちはこの傾向をすでに目にしています。ChatGPTだけが、Shopify、Amazon、Expediaなどの企業と協力するための十分なチャネルを持っています。小規模なスタートアップは、自動化されたブラウザや逆向きにエンジニアリングされたAPIを使用することしかできず、高額な小売料金を支払わなければなりません。

これが、スマートエージェントが統合される理由、またはほとんどのスマートエージェントがより大きなプラットフォームの上に構築される理由です。代理人は構築しやすいですが、経済的利益は各垂直分野の代理人の数を低水準に制御する必要があります------各代理人は供給者との深い協力関係を築き、ユーザー体験を向上させるために再投資するための十分な利益空間を持つべきです。さらに、深い供給者関係を持つ垂直分野専用の代理人は、ユーザー代理人と協力して、ウィンウィンの効果を実現できます。

二つの支払い関係

スマートエージェントの運営方法が企業に似ている場合、二つの支払い関係を設計する必要があります：ユーザー → 代理人、および代理人/代理プラットフォーム/代理人のガイド → 供給者。

ユーザーは代理人に支払いを行います------サブスクリプション、タスクごとの支払い、信用枠、またはユーザーアカウントへのアクセス権の付与などの方法で。代理人は交渉されたB2B条件、バルク価格、30日間の請求書、またはサブ代理人を通じて供給者に支払いを行います。現在の企業支出を参考にすると、代理人は時折小売チャネルを通じて供給者に支払いを行いますが、それでもこの支出は総支出のごく一部に過ぎません。

これが現在のクレジットカードの実際の運用状況です：発行機関は消費者との小売関係を築き、リスクを負い、個別の報酬プログラムを策定し、信用枠を提供します。決済機関は商人とのビジネス関係を築き、条件を交渉し、大規模な送金を行い、複雑な運転資金の問題を処理します。

スマートエージェントとクレジットカード：マッキンゼー式の完璧なマッチ

多くの人が言うように、クレジットカードはスマートエージェントにとって実際にはかなり合理的な支払い製品です。クレジットカードは広く受け入れられており；20ドルから1000ドルの間の支払いは合理的と見なされ；クレジットカードには仲裁、キャンセル、デジタル機能が組み込まれています。

クレジットカードは月次請求書も提供します------これは消費者が自分の支出明細を理解するための重要な手段であり、スマートエージェントが子供のiPadの使用を代替する主要な理由となることで、この概念はさらに進化するでしょう。

しかし、二つの問題があります：第一に、クレジットカードは技術的にスマートエージェントにとって適合度が低いです。第二に、料金モデルがクレジットカード業界を典型的なイノベーターのジレンマに陥らせています。

クレジットカード技術のアップグレードが困難

ほとんどすべてのクレジットカード技術は人為的操作に依存しています：承認者、ユーザーインターフェース層、そして従来の支払い方法（単発の支払い、サブスクリプション）が必要です。Stripe Link、Visa 3D、その他の数十種類のクレジットカード仮想化製品------これらは、ウェブサイト上でカードを保存して将来の購入に使用したり、サブスクリプションサービスの月次定期購入のためにカードを登録したりするソフトウェアですが、現在ようやく良好に機能していますが、この技術の発展には15年かかりました。

スマートエージェントの採用速度が速すぎて、数千の決済サービスプロバイダー（PSP）、POS端末、商人、クライアント端末がそのインターフェース、プログラム可能性、詐欺検出機能を新しい支払いプロセスに適応させるためにゆっくりとアップグレードすることができません。

クレジットカードは高額および低額取引の両方で使用できない

想像してみてください、スマートエージェントが計算サービスプロバイダーに送金したり、小額のAPIアクセス料金を支払ったりすることを。これらの二つの支払い方法はクレジットカードの支払いチャネルを通じて実現できません。第一に、Visaは1セント未満の支払いをサポートしていません；第二に、その経済モデルは30セントの固定料金を前提としています。Visaはストリーミングや小額支払い技術を開発する可能性がありますが、利害関係者が低い支払い収入に適応するのはさらに困難です。

より厄介なのは、クレジットカードがイノベーターのジレンマに陥っていることです。スマートエージェントの支払いとクレジットカードの支払いは、ユーザー関係とニーズが似ていますが、その金額は通常20ドルから1000ドルの範囲を超えます。さらに悪いことに、多くの初期のソリューションは、払い戻しが難しいか、転売が容易（詐欺）のAPIに対して支払うことを含んでいます。クレジットカードは不可能ではありませんが、イノベーターのジレンマは長い間既存の企業を弱体化させてきました。

クレジットカードを除外しても、従来の支払いチャネルは今後も一定の地位を占めるでしょう。

現在の支払い方法は依然として機能する

スマートエージェントが商業プラットフォームのような実体に統合されるにつれて、ほとんどの大規模支出は事前に交渉されたB2B条件に移行します：請求書、30日間のネット支払い、割引、信用枠。この世界では、「支払いチャネル」は何でもあり得ます------通常は従来のチャネルで行われる非同期決済で、やや退屈です。手数料はより大きな取引に分配され、運転資金は取引の両者によって協議されます。

しかし、スマートエージェントの生存空間はこれに限られません。スマートエージェントはすでに登場しており、従来の支払い方法が機能しにくい分野で運営されています：例えば、初回の協力、国際支払い、複雑な照合プロセスの簡素化、新しい代理人-供給者モデル、借入コストを削減するための即時支払い、小額融資などです。

これらのシナリオでは、ステーブルコインがより良い支払いオプションであり、重要なのは、プログラム可能な通貨に基づいて次世代の機能を構築することが、従来のインフラに基づいて行うよりもはるかに容易であるということです。ステーブルコインを使用して構築された新しい協力関係は、徐々にステーブルコインを使用し続ける旧い協力関係に進化します。ステーブルコイン支払いプラットフォームが全面的に立ち上がるにつれて、ステーブルコイン（現在はより安価で、迅速で、グローバル化が進んでいる）は、支払いの組み合わせの中でますます重要な地位を占める可能性があります。

新しい支払い技術には機会が秘められている

未来の発展トレンドを理解するためには、最も成長するアプリケーションシナリオに最適な技術に注目する必要があります。

ステーブルコイン------より速く、コストが低く、グローバルに通用する通貨で、高品質の流動資産によって1:1でサポートされる------は、現在サービスが不足しているビジネス分野のニーズを満たすための全く新しいプラットフォームです。国際支払いとストリーミング支払いなどです。重要なのは、ステーブルコインはプログラム可能であることです。仲裁、月次（または時間単位）決済、信用、保管、条件付き支払いなどの重要な機能は、さまざまな新しいアプリケーションシナリオをサポートするために柔軟に拡張できます。銀行やクレジットカード支払いとは異なり、ステーブルコイン支払いはAPI、データベース、代理チェックアウトシステムに簡単に統合でき、照合、承認、登録プロセスを大幅に簡素化します------これは、代理ビジネスを構築することに急いでいる起業家にとって重要です。

実際の面では、ステーブルコインは極端な状況におけるクレジットカードのユニットエコノミクスの問題を解決します。30セントの最低手数料がないため、小額支払いの問題を回避できます。また、大額送金の利益を侵食する交換手数料もありません。スマートエージェントは計算サービスプロバイダーに毎秒0.001ドルを支払い、製造業者は5万ドルの供給者請求書を決済する必要がありますが、両者は同じ支払いチャネルを使用できます。この柔軟性は、エンジニアや起業家が次の構築プラットフォームを考える際に非常に重要です。

より多くのステーブルコインインフラを構築する

ステーブルコインを使用する際の最も一般的な反対意見は、チャージと引き出しのコストが高いことです。ステーブルコインに不慣れな観光客にとっては確かにそうですが、ユーザーにガイドやスマートエージェントが同行すれば、この問題は解決されます。ガイドは観光客が通貨を交換するのを助け、必要な取引を正確に促進し、取引手数料を節約します。

私たちがステーブルコインをサポートするガイドサービスに請求書決済と仲裁機能を追加すれば、理想的なシステムにさらに近づくことができます。

デパートで買い物をするシーンを想像してみてください。あなたは複数の商人をブラウズし、商品を追加し、最後に一度に合算請求書を清算します。プラットフォームは各供給者への支払いを割り当てる複雑なプロセスを処理します。スマートエージェントも同様のモデルが必要です：複数の供給者にわたる購買意向を表示する統一されたビューを持ち、ワンクリックでバルク注文を承認できることです。ユーザーが見るのは「あなたのスマートエージェントが航空券、ホテル、レンタカーを予約したい」といったものであり、三つの独立したチェックアウトプロセスではありません。代理プラットフォームは供給者との関係を処理し、ユーザーは購入意向を処理します。ユーザーは取引を承認、レビュー、または異議を申し立てることができます。

クレジットカードは仲裁において優れた機能を持っていますが、新しい支払いチャネルはこれを基に拡張する必要があります。商品利益率が高いか、返品が容易な場合、仲裁は最も便利です。例えば、24時間キャンセルウィンドウ内のフライト、まだ発効していないサブスクリプションサービス、利益の高い高級品------供給者は払い戻しを受け入れることができます。しかし、初期の代理のアプリケーションシナリオは通常、利益率が低いデジタル商品、例えば計算リソースやAPI呼び出し、またはデリバリーサービスです。

結論

スマートエージェントは観光客のように支払いません。彼らは地元の人々のように支払います------関係、信用枠、リピーターを通じて。これは、実際の支払いフローが事前に交渉されたB2B条件を通じて行われることを意味し、カード決済ではありません。率直に言って、事前に交渉されたB2B条件は新しい支払いチャネルを必要としません。決済層は何でもあり得ます------電信送金、ACH送金、または退屈なバルク送金です。従来の支払い方法は、確立された協力関係には十分です。

しかし、私たちは重要な転換点にいます。スマートエージェントが登場し、起業家が彼らのシステムを構築している今、彼らが必要としているのは、すぐに効果を発揮できる支払い方法であり、何年もかけてクレジットカード技術のアップグレードを待つ必要はありません。クレジットカードはまだ準備が整っていません：小額支払いにはコストが高すぎ、照合が難しく、技術的負債に制約され、人為的要因が詐欺の決定に影響を与えます。ステーブルコインはすでに成熟しています。それらはプログラム可能で、グローバルに通用し、デジタルサービスとの照合が容易で、APIやスマートエージェントのチェックアウトプロセスに簡単に統合できます。交渉された商人契約や複雑なB2B条件がなくても、初日から機能することができます。

これは重要な瞬間です。今日、スマートエージェントを構築する起業家は、即座に効果的に機能するツールを選ぶでしょう。支払いは粘着性があります。最終的に、ステーブルコインに基づいて構築された新しい関係は、依然としてステーブルコインに基づく旧い関係に進化します。今後数年で、エコシステムは成熟し、参入障壁は徐々に低下し、インフラの不足------例えば請求書、仲裁、信用、バルク承認、相互運用性------は、より強力な基盤に基づくスタートアップによって補完されるでしょう。