ETHが1900を下回ったのは果たしてチャンスなのか？なぜ私は2026年にもイーサリアムを楽観視しているのか？

著者：Mr.Bai 白先生

2026年2月時点で、暗号市場はまるで寒冬に突入したかのようです。ETHは1900を下回り、今年のスタートは歴史的に最悪のパフォーマンスの一つを記録し、2025年の高値から60%以上下落しました。
市場の感情は極度の恐怖に包まれ、内部者がコインを売ることさえもプレッシャーを増しています。

一、まずはテクニカル面について

これは私がコミュニティで繰り返し強調している点ですが、Kラインでは急落と横ばいを経験し、最近の下落は予想通りの最後の一撃に完璧に一致しています！
私ができることは、皆さんに持ち続けてもらうこと、さらには完璧な定期購入の範囲に来ていることです。22年の動きを参考にしてください、これは最後の下落です！

二、マクロ経済を見てみましょう

イーサリアムの2月の日次アクティブアドレスは55万〜70万+（メインネット）を維持し、1〜2月には100万+の新高値に接近/突破しました。7日/30日の移動平均線は上昇を続けており、実際のユーザーとDAppの活発度が増加していることを示しています。

2月7日の単日取引量は2.896Mで歴史的最高を記録し、2月22日も170万+を維持しています。2026年初頭は2025年同期と比較して大幅に回復し、ステーブルコインとL2の活動が主なドライバーです。

ETHチェーン上のステーブルコインの総供給量は約158-183B USD（世界の50%以上を占める）で、2025-2026年にかけて持続的に上昇し、新高値を更新しています。これはステーブルコインの持続的な成長を示しています！

取引所のETH準備は減少し続け、全取引所のETH準備は16.2M ETH（2016年以来の最低）にまで減少し、2026年初頭には持続的な純流出が見られます。

したがって、ステーキングのロックを考慮すると、有効な流動供給は大幅に引き締まっています（約45%+のETHが流動性がない状態）。短期的にはETH価格が圧力を受けていますが、ネットワークの基本的な面は2026年2月に爆発の前夜にあります。

三、機関投資家は買っている、逃げてはいない

個人投資家は恐怖に駆られていますが、機関投資家はポジションを構築しています。ETFの資金流入が回復し、企業の金庫は低位でETHを配置しています。伝統的な金融機関は引き続きイーサリアム上でトークン化製品を展開しています。

1月は全体で2.53億ドルの純流出がありましたが、2月17日には単日で4863万ドルの純流入（BlackRock ETHAが単日で+2289万ドルでリード）し、2月13日にも+1026万ドルのプラスに転じました。
最近は波動がありましたが、正の流入/ゼロの流出が何度も見られ、累積AUMは115億ドルを超えており、機関投資家は$1900付近で再びポジションを構築し始めています。

四、2026年のロードマップに焦点を当てる

アップグレードの方向性には以下が含まれます：

• ガス上限の引き上げ

• L2の相互運用性の強化

• ゼロ知識インフラの拡張

• アカウントの抽象化

• 量子耐性

L1を強化する：後量子暗号、FOCILの検閲耐性、ネットワークのレジリエンステスト、V神も「UX対安全性ではなく、安全性を向上させるUX」と強調しています。

したがって、マクロが安定し、資金が回流すれば、ETHは炒作を必要とせず、再評価されるだけで済みます。
これは盲目的な楽観主義ではなく、冬はしばしば最大の反発の起点であると私は確信しています。