Bitget UEX 日報｜ソフトウェアセクターが回復;Meta AMDが巨額のチップ契約を締結;HPがアフターマーケットで6%以上下落;Circleが業績を発表予定 (2026年2月25日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

連邦官僚が相次いで発言 AIが中立金利を押し上げる可能性

• 複数の連邦理事および議長が労働市場とインフレの動向について発言：クック氏はAIが世代間の変化を引き起こし、短期的に中立金利を押し上げ、インフレリスクを増加させる可能性があると指摘；コリンズ氏はインフレが今年後半に落ち着くと考えている；グールスビー氏はインフレが持続的に冷却されることを確認するためのさらなる証拠が必要であり、そうでなければさらなる利下げは適切ではないと強調。市場への影響：利下げ期待が6-7月にさらに固定され、ドルが支えられ、美債利回りが短期的に圧力を受け、リスク資産のボラティリティが高止まりする可能性。

国際商品市場

世界のタンカー運賃が近6年ぶりの高値に急騰

• VLCC中東から中国への航路の日額賃料が17万ドルを突破し、年初から3倍に；米イラン交渉、地政学的供給の変化、韓国船主の発注ラッシュが運賃を押し上げ、2020年4月以来の最高水準に達した。市場への影響：原油輸送コストの上昇は最終的な油価に波及し、短期的にはWTIブレントを支えるが、交渉が順調に進めば地政学的プレミアムは減少する見込み。

マクロ経済政策

トランプ大統領の国情咨文でテクノロジー大手がAIデータセンターのエネルギーコストを負担することを発表

• 政府は複数の未公表のテクノロジー企業と合意に達し、企業がデータセンターの電力およびインフラ費用を自己負担し、消費者の電気料金の急騰を防ぐ；ADPのデータによると、民間雇用は4週間の平均で12750人増加し、4週間連続で改善したが、昨年のピークにはまだ及ばない。市場への影響：財政と家庭の負担を軽減しつつ、テクノロジー資本支出の圧力を増加させ、AI投資の持続可能性が市場の新たな焦点となる。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：0.18%上昇、5153ドル/オンス、依然として上昇圏内
• 現物銀：0.2%上昇、87.42ドル/オンス
• WTI原油：0.72%上昇、66.11ドル/バレル、地政学的交渉と運賃の上昇が相殺
• ドル指数：0.07%下落、97.83、連邦の慎重な発言が支え

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約1.05%下落、64189ドル付近、4連続陰線後の短期的なサポートが試される
• ETH：約0.7%下落、1850ドル付近、ベータ特性が下落幅を拡大
• 暗号通貨の総時価総額：約0.2%上昇、2.29兆ドル、リスク選好の低下が主導
• 市場の清算状況：総清算約3.4億ドル、ロングポジションが主導約2.49億ドル、ロングポジションが集中して清算

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：0.76%上昇、49174.5ポイント、前日の下落幅を連続反発で修正
• S&P 500：0.77%上昇、6890.07ポイント、ソフトウェアおよびテクノロジー株がリード
• ナスダック：1.04%上昇、22863.68ポイント、AIアプリケーションソフトウェアセクターが顕著に牽引

テクノロジー大手の動向

• AAPL：+2%以上、タッチスクリーンMacBook Proの秋季発表の噂が後押し
• AMZN：+1%以上、全体的なテクノロジーの雰囲気が支え
• GOOGL：0.19%下落、AESと20年の「電力契約」を締結、GoogleのグローバルクラウドサービスとAIビジネスの拡大を支援、中長期的には依然として好材料
• META：顕著に上昇、AMDの巨額チップ契約が直接的な触媒
• MSFT：+1%以上、ソフトウェアセクターの回復が連動
• NVDA：わずかに0.68%上昇、決算前の観望ムードが濃厚
• TSLA：+2%以上、セクターのローテーションの恩恵 核心的な理由：Anthropicの発表会が「協力であり、置き換えではない」というシグナルを発信し、ソフトウェア株への懸念が和らぎ、Meta-AMDの重厚な契約がAIインフラストラクチャーのテーマを後押し。

セクターの異動観察

ソフトウェア/AIアプリケーションセクター 上昇幅がリード

• 代表的な株：Figma +11%、Roblox +7%、Salesforce +4%
• ドライバー：Anthropicが企業向けインテリジェントエージェントを発表し、従来のソフトウェア企業と協力、Wedbushなどの機関はAIが既存のワークフローを置き換えるリスクが過大評価されていると考えている

ストレージ/メモリセクター 明らかに回落

• 代表的な株：SanDisk(SNDK) -4.2%、Micron微下落、HPQ時間外で-5.75%以上
• ドライバー：Citron ResearchがNANDの周期的特性がAIの競争優位性として誤解されていると指摘し、サムスンの生産能力の回復期待が供給圧力を悪化させた；HPQの決算はメモリコストの上昇が指針を引き下げていることを示した

三、深掘り個別株解説

1. Meta Platforms - AMDとの巨額「チップ+株式」契約を締結

イベント概要：MetaはAMDとの数年契約を発表し、最大6ギガワットのAMD Instinct GPU計算能力を展開し、注文規模は約600億ドル；同時にMetaは0.01ドル/株で最大1.6億株のAMD普通株（約10%の株式）を購入する権利を取得、マイルストーン的な行使。初回出荷は2026年下半期に予定され、カスタムMI450アーキテクチャのGPUおよびVenice CPUを採用。

市場解釈：機関はこの動きがAMDがAIチップ市場でNvidiaに追いつくのを加速させる助けになると考え、株式の結びつきが双方の戦略的協調を強化し、AMDの長期的な競争力に対する市場の懸念を和らげると見ている。

投資の示唆：AI資本支出の多様化傾向が明確で、AMDなどの二線級チップメーカーの評価修復の余地が開かれ、サプライチェーンの上下流で恩恵を受ける対象に注目することを推奨。

2. AMD - Metaとの600億ドルのチップ大口契約+株式結びつき

イベント概要：上記の契約の詳細、AMDの株価は取引中に最高8.77%上昇し、高値で終了。

市場解釈：ウォール街はこれをAMDの「第二のNvidia級」大口契約と見なし、パフォーマンスベースのワラント設計が加わり、長期的な収入と株価の結びつきが確実性を高める。

投資の示唆：短期的な触媒が強力で、中長期的には実際の出荷進捗を追跡する必要があり、AIハードウェアテーマの配置に適している。

3. HP Inc - Q1の収益が予想を上回るもメモリコストが指針を圧迫

イベント概要：2026会計年度Q1の収益は144.4億ドルで前年比6.9%増加し、予想を上回った；Q2の非GAAP EPS指針は0.70-0.76ドルの中央値が一致予想の0.75ドルを下回り、通年指針は維持されるが低めの端に偏っている。CFOはメモリ価格の持続的な上昇が主な圧力であることを明言。時間外で6%以上下落。

市場解釈：機関は短期的な利益予想を引き下げ、周期的なコスト圧力が需要回復を上回ることを強調。

投資の示唆：PC/プリンター事業のファンダメンタルは堅調で、メモリ価格の転換点に注目し、波動操作に適している。

4. Alibaba - 通義千問Qwen 3.5中型モデルシリーズを発表

イベント概要：QwenチームはQwen3.5シリーズの中型モデル（Flash、35B-A3B、122B-A10B、27Bなど）を発表し、混合アーキテクチャを採用、活性化パラメータが大幅に低下し、インテリジェントエージェントのタスクパフォーマンスが前世代を超え、コンテキストサポートが百万トークンに達する。

市場解釈：オープンソース+効率的なルートが国内AIの競争力を強化し、コスト優位性が顕著。

投資の示唆：中国のAIアプリケーションの実現が加速し、Alibaba Cloudおよび関連エコシステムの長期的な機会に注目。

5. Circle - ステーブルコインのリーダーQ4業績が発表予定

イベント概要：Circle（CRCL）は2月25日、2025会計年度Q4および通年業績を発表予定、USDCの流通量は740億ドルを超え、前年比で倍増。

市場解釈：市場は金利環境が準備収益に与える影響と、決済業務の成長がどのように相殺されるかに注目。

投資の示唆：ステーブルコインエコシステムの拡張傾向は変わらず、USDCの市場シェアと多様化収入の進展に注目。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1. CircleのQ4業績が発表間近、USDCの流通量が引き続き倍増。
2. 分析：ビットコインの「公正価格ギャップ」が4.5万ドルを指し、AIへの懸念が株式市場と金を引きずる
3. Bitwiseが質権サービスプロバイダーChorus Oneを買収し、多チェーン質権の配置を強化
4. イーサリアムエコシステムのDeFi TVLがわずかに回復するも依然として圧力を受ける。
5. 21Sharesの現物SUI ETFがナスダックで取引を開始

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

重要イベント予告

• Circleの決算：前場発表 - USDCの流通量と決済業務の進展
• NVIDIAの決算：後場発表 - AI需要の検証の重要な節目
• トランプ国情咨文：米東部時間の夜 - AIエネルギー政策の詳細

Bitget研究所の見解：

米国株のソフトウェアセクターはAnthropicの発表会後に顕著に反発し、三大指数が揃って上昇し、市場がAIの「協力であり、破壊ではない」というストーリーを迅速に受け入れたことを反映している；Meta-AMDの600億ドルの重厚な契約がチップ供給チェーンの信頼をさらに高めたが、連邦官僚が中立金利上昇のシグナルを相次いで発信し、利下げの道筋がより慎重になっている。貴金属と原油は地政学的および運賃要因に支えられ、ドルはわずかに強含み。全体的に、機関は現在の反発が技術的な修正であり、トレンドの反転ではないと考えており、投資家にはNVIDIAの決算とトランプのエネルギー政策の実施がリスク選好に与える指針に注目することを推奨し、短期的なボラティリティは依然として高位にある可能性があり、配置としてはAIハードウェアと防御的資産を均衡させることができる。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるもので、人工的に検証して発表されたものであり、投資の助言としては使用されません。