Bitget UEX 日報｜イランの紛争が原油価格を押し上げ; 米国がAIチップの世界的規制を計画; 非農業データがまもなく発表される (2026年03月06日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

雇用データが発表される、インフレ懸念が高まる

• アメリカの2月の非農業雇用報告が今夜21:30に発表される予定で、市場は雇用の減速を予想するが失業率は安定していると見込んでいる。
• 先週の新規失業保険申請者数はわずかに増加したが、4週間の平均は21.575万人に減少し、労働市場の弾力性を示している。
• インフレ圧力の下で、このデータは米連邦準備制度の金利パスに影響を与える可能性があり、ドルを押し上げリスク資産を抑制する可能性がある。

国際商品市場

イランの紛争が油価を急騰させる

• WTI原油は2024年7月以来の高値を記録し、サウジアラビアはアジア向け原油価格を2022年8月以来の最大の上昇幅で引き上げた。
• アメリカは戦略的備蓄を放出するか、国際的な行動を調整して油価の上昇が世界の供給チェーンに与える影響を緩和することを検討している。
• 地政学的リスクの高まりはエネルギーコストをさらに押し上げ、インフレを刺激し経済回復の勢いを弱める可能性がある。

マクロ経済政策

アメリカがAIチップの輸出規制を世界に拡大する計画

• 政府の草案はNvidiaやAMDなどの企業に輸出承認を求め、世界のAI発展を掌握することを目指している。
• 20以上の州がトランプ政権の15%の世界関税計画を提訴し、権限を超えて経済を損なうと指摘している。
• この動きはアメリカの技術的覇権を強化するが、国際貿易摩擦を引き起こし、供給チェーンの安定性や市場信頼に影響を与える可能性がある。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：-0.06%で5078ドル/オンス、3日連続で横ばいだが、地政学的緊張に支えられている。
• 現物銀：-0.34%で82ドル/オンス。
• WTI原油：-2.91%で78.69ドル、昨日は82.16ドルまで上昇し、近年の高値を記録した。ドライバーは依然としてイランの紛争によるホルムズ海峡の供給中断。
• ブレント原油：-2.35%で83.4ドル/バレル、ドライバーは地政学的な溢出効果で、供給懸念が主導。
• ドル指数：-0.06%で98.988。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：-3.23%で70825ドル、短期的に調整するが7万ドルの関門を維持、連続的な動きはボラティリティの増加を示す。
• ETH：-2.92%、市場全体の調整に従う。
• 暗号通貨の総時価総額：-1.6%、総時価総額は2.49兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間の総清算額は2.42億ドル、ロングポジションの清算額は1.6億ドル、ショートポジションの清算額は0.82億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約70,931ドルで、69,500ドルから70,500ドルの範囲に多くの高レバレッジのロングポジションの清算密集区が存在し、これを下回ると連鎖的なロング清算を引き起こし、下落を加速する可能性がある。上方の73,500ドルから75,000ドルの範囲にはショートポジションの清算圧力が大きく、価格が上昇すればショートスクイーズを引き起こし、急速な上昇を促す可能性がある。

• 現物ETFの純流入/流出：昨日のBTC現物ETFは純流出0.966億ドル、ETH現物ETFは純流出890万ドル。
• BTC現物の流入/流出：24時間で流入31.84億ドル、流出35.86億ドル、純流出4.01億ドル。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：-1.61%で47954.74で取引終了、2日連続で下落し、エネルギーセクターが影響。
• S&P500：-0.57%で6830.71で取引終了、テクノロジーとエネルギーセクターの分化が特徴。
• ナスダック：-0.26%で22748.99で取引終了、セクターのドライバーはAI株が強いが全体的にはリスク回避の感情が主導。

テクノロジー大手の動向

• Nvidia：+0.16%、AIチップの需要に恩恵を受けるが輸出規制草案の影響を受ける。
• AMD：-1.3%、輸出許可要件の増加が不確実性をもたらす。
• Microsoft：+1.2%、AI製品の発表が後押し。
• Amazon：+0.9%、クラウドサービスの成長が支え。
• Apple：-0.85%、供給チェーンの懸念。
• Google：-0.74%、広告事業は安定。
• Meta：-1.2%、ソーシャルプラットフォームのユーザー成長はあるが規制の圧力が大きい。 株価の上昇と下落の核心的な理由をまとめると、AI関連株が技術的に後押しされているが、地政学的な紛争と規制草案が全体的な調整を引き起こしている。

セクターの異動観察

エネルギーセクターは8%上昇

• 代表的な株：Chevron、+2.1%。
• ドライバー：イランの紛争が油価を押し上げ、供給中断の懸念が需要を刺激。

半導体セクターは1.5%下落

• 代表的な株：Broadcom、+4.9%。
• ドライバー：AIチップの輸出規制草案が不確実性を増加させているが、業績は強い。

テクノロジーアプリケーションソフトウェアセクターは5%上昇

• 代表的な株：Trade Desk、+18%。
• ドライバー：広告とAIの統合需要が強い。

三、個別株の深堀り

1. Marvell Technology - Q4業績が予想を上回る

イベント概要：MarvellのQ4財年の純収益は22.19億ドルで、前年同期比22%増、ガイダンスの中央値を1.9億ドル上回った；調整後の純利益は6.85億ドルで、1株当たりの希薄化利益は0.80ドル。CEOは、2027財年の収益成長が四半期ごとに加速すると述べ、データセンター事業の勢いと受注の増加がドライブしていると強調した。AI資金不足に直面しているが、同社はAIクラウドビジネスへの投資が強いと強調している。 市場の解釈：機関の見解は、この業績が半導体需要の回復を反映していると考えており、KISは新しい推論チップがHBM/DRAMを置き換えるのではなく、セグメント市場を補完することを指摘している。 投資の示唆：短期的に大幅に上昇し、データセンターへのエクスポージャーに注目することを推奨するが、世界的な規制リスクには警戒が必要。

2. Nvidia - 新しい推論チップを開発中

イベント概要：Nvidia GTC大会でGroqに基づくSRAMアーキテクチャの新しい推論チップが発表される予定で、投資家はHBMの需要が減少することを懸念している。しかし、機関はSRAMが低遅延シナリオの補完であり、代替品ではないと明確にしている。同社は同時に世界的な輸出許可要件に直面しており、米国商務省に申請する必要がある。 市場の解釈：KISは市場が誤解していると指摘し、メモリ階層のセグメンテーションが業界の規模を拡大すると考えている；Evercoreは規制がアメリカをAIの守門人として位置づけることを目的としていると考えており、販売禁止ではない。 投資の示唆：チップの革新が長期的な成長を支え、規制の不確実性の中での購入を推奨。

3. Oracle - 千人規模の人員削減を計画

イベント概要：OracleはAIデータセンターの拡張資金圧力を緩和するために数千人を削減する計画で、削減は今月中に開始される可能性があり、全社に影響を及ぼし、クラウド部門の採用は凍結される。AIクラウドビジネスへの投資は巨額で、キャッシュフローは負になると予想され、500億ドルの資金調達を計画している；株価は2025年9月の高値から54%下落している。 市場の解釈：Bloombergの分析によれば、高いAI投資がテクノロジー業界の人員削減を引き起こし、資金不足が一般的な課題となっている。 投資の示唆：短期的な圧力が大きく、反発の可能性を評価するために資金調達の進展に注目することを推奨。

4. Berkshire Hathaway - 株式の自社買いを再開

イベント概要：3733億ドルの現金を保有するBerkshire Hathawayは今週AクラスおよびBクラス株の自社買いを再開した；後任のCEO Greg Abelはすべての給与の増加分を株式購入に充て、毎年そうすることを約束している。同社の方針では、株価が内在価値を下回る場合に自社買いを行うことが許可されている。 市場の解釈：規制文書によれば、最後の自社買いは2024年Q2であり、機関はこれを信頼のシグナルと見ており、現金準備が防御的な支えとなっている。 投資の示唆：長期的な価値投資の選択肢として、現在の評価の低いポイントでの購入を推奨。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1. OpenAIがGPT-5.4モデルを発表し、事実性と効率を強調し、100万のコンテキストトークンをサポートし、長い思考のコンテキスト保持を向上させた。

2. BloombergのETFアナリストEric Balchunasは、イランが空爆を開始し、地政学的緊張が高まって以来、Bitcoinが約12%上昇し、Goldは逆に下落したが、Goldが避難資産として「無効」になったり、Bitcoinがその機能を完全に代替するとは言えないと指摘した。Balchunasは、短期的な価格パフォーマンスはJane Streetなどのマーケットメイカーの参加の変化や市場の感情により影響を受ける可能性が高く、Goldの調整も投資家の利益確定や一部資金がBitcoinにシフトすることが原因である可能性があると強調した。短期的な市場の動向に基づいて資産の性質について結論を出すことには問題がある。

3. ビットコインマイニング企業CleanSparkが2月の運営更新を発表し、当月に568枚のビットコインを生産し、553枚を販売し、販売比率は97%に達し、同社が報告した最高の生産販売比の一つを記録した。平均価格66,279ドルで計算すると、約3665万ドルの現金を生み出した。この販売はAIおよび高性能計算データセンターへの拡張資金を提供することを目的としている。

4. HyperliquidトークンHYPEのデフレメカニズムが発動し、日平均取引量が10億ドルに達し、3月6日に992万HYPEが解除された。

5. Dynamic Fundsが多暗号ETF DXMCを発表し、BTC、ETH、SOL、XRPを含む多様なエクスポージャーを提供。

6. Aaveのガバナンス論争の影響を受けた疑いがある投資機関ParaFi Capitalは、最近3日間でAAVEをSKYに交換した可能性があり、価値は500万ドル。

7. ショート機関Culper Researchは、EthereumおよびETH関連の証券をショートすると発表した。この機関は、2025年12月のFusakaアップグレード後、ETHトークンの経済モデルが損なわれ、アップグレードがGas上限を4500万から6000万に引き上げることを考慮しているが、Gas費用が10-30%減少するという予想に対し、実際には約90%減少したと考えている。Vitalikと検証者のL1需要の弾力性に関する計算は古いモデルに基づいており、誤差は3-9倍に達している。

8. CryptoQuantの研究責任者Julio Morenoは、最近のビットコインの上昇は、売却圧力の緩和によって推進された短期的な「緩和的反発」であり、新たな強気サイクルの始まりではないと述べた。彼は、ビットコインが一時73,000ドルを超えたが、オンチェーンデータは市場が依然としてベアマーケット環境にあることを示しており、ビットコインのロングスコアインデックスは依然として10点（満点100点）であると指摘した。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

重要イベントの予告

• 3月6日（金）
  21:30 ET 2月の失業率、季節調整後の非農業雇用者数が発表され、6万の新規雇用が予想されている。(5つ星)

機関の見解：

著名な投資銀行のアナリストは、過去24時間の市場動向に対して慎重に楽観的な見方を示している。ゴールドマン・サックスはQ2のブレント原油予測を76ドル/バレルに引き上げ、イランの紛争が5週間続けば100ドルに達する可能性があり、需要を破壊する可能性があると強調している。モルガン・スタンレーは、米国株のテクノロジー大手の分化がAI規制草案に起因しているが、データセンターの需要がNvidiaなどを支えていると指摘している；貴金属は避難資産として恩恵を受け、金銀のマージン引き下げが流動性を放出している。原油と外国為替の面では、ドイツ銀行はドルの避難資産としての地位がAIリスクによって挑戦されていると警告しているが、DXYは短期的に強い。暗号の分野では、バーンスタインがBTCが15万ドルに達し、市場の総価値が倍増するとの予測を立てているが、短期的なボラティリティの増加には注意が必要である。全体として、地政学的リスクが主導しており、防御的資産の分散配置を推奨する。

免責事項：上記の内容はAIによって検索整理され、人工的に検証されて発表されたもので、投資のアドバイスとしては使用されません。