Cryptoの新しい中心

原文タイトル：Crypto Finally Has a Center

原文著者：azeem、Miden共同創設者、Forbes Crypto寄稿者

原文翻訳：Ken、ChainCatcher

私が2024年にCoinDeskのために暗号通貨会議の巡回活動が業界にとって有益かどうかを探る記事を書いていたとき、暗号通貨の分野には明確な中心がありませんでした。業界全体は、世界中の会議の間を行き来する流動的な都市のようでした。2年後、状況はまったく異なって見えます。暗号通貨はついに再び中心を持ち、ますます明らかになっているのは、その中心がニューヨークであるということです。

私自身、この巡回のサークルに5年以上滞在しており、この経験は業界における会議の実際の役割に対する私の見方を徐々に変えました。

当時、会議の巡回活動には実際の用途がありました。業界は地理的に非常に分散していました。開発者、投資家、創設者は真に分散化された方法で世界中に散らばっており、会議はしばしばエコシステム全体が信頼できる場所に集まる唯一の瞬間でした。各大型イベントの周りには、数百の周辺集会が湧き上がります。チーム全体は、年間の数ヶ月をかけて各地を奔走しました。

私の当時の主張はシンプルでした：この業界が真の普及と採用を得たいのであれば、こんなに多くの時間を移動に費やすことが本当に意味のあるものを創造するのに役立つのか、自問自答する必要があります。

会議巡回熱潮の中でのスタート

その記事を書いた後すぐに、私は2024年4月にMidenに参加しました。このプロジェクトはPolygonから分割されたばかりで、a16z crypto、1kx、Hack VCが共同で2500万ドルの資金調達を発表しました。その段階で、私は会議の巡回活動が実質的な役割を果たしていると感じました。

プライバシーの問題は暗号通貨の分野で重要な議論のトピックとなりつつあり、新しいプロトコルを導入することは、私たちが何を構築しているのか、そしてそれがなぜ重要なのかを説明することを意味しました。これは、次の1年間のほとんどの時間を、さまざまな会議での講演、ポッドキャストへの参加、業界の未来の方向性を理解しようとする開発者、投資家、機関との会合に費やすことを意味しました。特に、より純粋な暗号通貨のネイティブコミュニティの中で。

多くの他の暗号通貨の専門家と同様に、私は2025年のほとんどの時間をアジア、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、アメリカ各地のイベントの間を行き来していました。韓国のブロックチェーンウィーク、シンガポールのToken2049、ブエノスアイレスのDevconnect、アブダビの金融ウィークは、私の旅の停留所でした。

新しいプロジェクトを立ち上げるチームにとって、会議はエコシステム全体の人々と出会い、関係を築き始める最も迅速な方法の一つであり、私はこの方法が実際に効果的であると考えています。短期間で、私たちはPolygonの旗の下で知られていたプロジェクトから、業界で最も重要なプライバシープロジェクトの一つとして言及されるようになりました。

ブルマーケットの動力

市場の一部が鈍化し始めても、業界全体はすぐに行動パターンを変えることはありませんでした。

ブルマーケットサイクルの終わりは2025年まで続き、これは大部分が前年に流行したミームコインの熱狂によって推進されました。資金は依然として流通しており、各チームは依然として出張予算を持っていました。会議はスケジュール上で引き続き拡大していました。

大型集会の周りには、さまざまな周辺活動が次々と現れます。チーム全体はある都市から次の都市へ飛び、しばしば1ヶ月の間に多くの会議に参加します。

市場が強いとき、これらの誘惑は抗しがたいものです。会議は知名度を提供し、投資家との接触の機会を与え、「注意自体がしばしば通貨である」サイクルの中でプロジェクトの物語を強化します。このような注目がトークン価格の上昇をもたらすと、その利点を反論するのは難しいですが、ベアマーケットが訪れると状況は変わります。

しばらくの間、会議の巡回活動を支える客観的な条件が変わり始めても、それは全速力で運転を続けていました。人々は状況が急速に変わっていることを認めたくなく、過去の効果的な方法を続けたいと考えていました。そして、これは通常、最終的に失敗に至る「信頼できる」道です。

現在、規律が必要な市場

今や2026年に入り、環境はまったく異なって見えます。

資金はより厳しくなりました。ベンチャーキャピタルは、より少ない企業に対してより大きな金額を賭けています。業界全体の予算は縮小しており、チームは時間とお金を使う際により慎重になっています。

会議に参加するコストは高いです。チケット、航空券、ホテル、スポンサーシップ費用を合計するとすぐに巨額になります。しかし、実際のコストは時間です。小規模なチームが数名のメンバーを数日または数週間仕事から外すと、この機会コストは非常に大きくなります。

この業界はついに、早くから提起されるべきだった質問をし始めました：実際の投資収益率はどのくらいなのでしょうか？

規制の変化

私が最初の記事を書いて以来、もう一つの重要な変化はアメリカの規制環境です。

過去4年間のほとんどの期間、業界はバイデン政権およびゲイリー・ゲンスラーが率いるアメリカ証券取引委員会の規制の下で運営されてきました。この期間中、暗号通貨の規制の透明性は大部分で欠如していました。執行行動が議論の主導権を握り、各企業はデジタル資産が最終的にアメリカの法律の下でどのように扱われるかを理解しようと苦労していました。

その結果、業界はますます海外に目を向けるようになりました。シンガポール、香港、ドバイなどの都市は、世界の暗号通貨の中心として自らを位置づけるために競争し、多くの企業は規制の不確実性を回避するためにアメリカ国外に足を踏み入れています。

ドナルド・トランプが当選し、ポール・アトキンスが新しいSECを率いることになり、委員のヘスター・ピアースの継続的なリーダーシップと、イノベーションを推進することに焦点を当てた「暗号特別作業部会」の設立により、この環境は変化し始めました。

規制の観点から、この変化は重要な意味を持ちます。現在、開発者や起業家に対するトーンは数年前よりも明らかに建設的であり、多くの企業は長い間初めて、アメリカが暗号通貨が繁栄できる場所であり、単に生き延びるだけではないと感じています。

昨年、ワシントンは具体的なマイルストーンを迎えました。「GENIUS法案」の通過は、ステーブルコインに対する最初の包括的な連邦フレームワークを確立しました。中央集権的なステーブルコインを発行する企業は、初めてより明確なガイダンスを受け、準備金をどのように保持し、どのような種類の担保が必要で、どのような消費者保護措置を講じる必要があるかが明確になりました。これは、暗号エコシステムで最も広く使用されているコンポーネントの一つが、規制の明確性において重要な一歩を踏み出したことを示しています。

次に注目すべき主要な進展は、「CLARITY法案」の進展状況であり、この法案はデジタル資産に関するより広範な市場構造の問題を解決することを目的としています。もし通過すれば、暗号通貨企業がアメリカの規制システム内でどのように運営されるかをさらに明確にすることになります。

これらの進展は、アメリカが規制の曖昧な時代からより明確なデジタル資産のフレームワークへと移行し始めていることを示しています。開発者や投資家にとって、この変化は彼らがどこで会社を設立し、資本を展開するかの合理性を変えました。

同時に、物事の別の側面を認めないことは不誠実です。政府が規制の観点から業界に有利な措置を講じた一方で、暗号通貨を取り巻く一部の政治エコシステムの進化の仕方も合理的な懸念を引き起こしています。特に、暗号通貨活動が大統領やその家族の利益に関わる行動とあまりにも近い関係を持つことは、業界自体の信用を損なうリスクがあります。

この二つの現実は同時に存在しています。規制機関のイノベーションに対する態度はより支持的ですが、場合によっては、ワシントンの暗号通貨に対する表面的な見方がこの業界のイメージを悪化させており、これは多くの批評家が単独で引き起こすことができる破壊よりも大きいです。

なぜ会議は人と出会うには最悪のタイミングなのか

ほぼ同じ時期に、私は別のことに気づき始めました。

会議は人と再びつながり、関係を維持するための絶好の場ですが、実際には本当に意味のある仕事を完成させるための最悪の環境の一つです。

誰もがスケジュールを詰め込んでいます。会議に参加するために飛んでくる人々は忙しいです。地元に住んでいる人々はさらに忙しく、彼らは一週間ずっとディナー、会議、周辺活動を主催しています。

会話は急いでいます。会議の時間は短いです。実際に時間をかけて交流する必要がある人々は、さまざまなことに引きずられ、手が回らなくなっています。

多くの点で、会議は人々が単に旧交を温める場所になっています。皆が集まって市場、規制、またはその週に業界で議論されている任意のトピックについて不満を言っています。

会議の後に残る

2025年の終わりに、私はいくつかの異なるアプローチを試すことに決めました。

私はアブダビ金融ウィークのプライバシーに関する円卓フォーラムで発言するよう招待されました。しかし、私はフォーラムが終わった後に急いで飛び去るのではなく、アラブ首長国連邦に1ヶ月以上滞在しました。

最初は、私のチームさえもこの決定を完全には理解していませんでした。私はなぜそんなに長く滞在することが有用なのかを完全に説明できませんでした。しかし、彼らは私の判断を信じました。

理由はシンプルです。もし会議がある都市で人脈を築く最悪のタイミングであるなら、全員が去った後に残ると何が起こるでしょうか？そうすれば、商業的な協力に必要なすべてを本当に意味のある時間をかけて取り組むことができます。

答えは明確です。会議が終わった数週間の間に、私たちはその地域の銀行、規制機関、フィンテック企業とのより深い対話を行うことができました。

これらの対話は、ある銀行との協力関係、CBIxとの協力、そして二つの大手フィンテック企業とのビジネスの探求を促進しました。その一部の作業はまだ公開されていません。現在中東地域で起こっている地政学的な出来事を考慮し、この地域で新しいビジネスパートナーシップを発表するのが適切なタイミングかどうかについて、私たちは慎重に考えました。

会議は扉を開きました。そして、本当の仕事はその後に行われます。

本当のビジネス協力は巡回の外で起こる

私はこの経験を2026年初頭に持ち込みました。

私は香港のConsensus会議には参加せず、アラブ首長国連邦で知り合った人脈を通じてウズベキスタンとカザフスタンに行きました。

タシケント、アスタナ、アルマトイで、私は各中央銀行、規制機関、商業銀行、フィンテック企業と会い、暗号インフラが彼らの金融システムにどのように統合されるかを探りました。

これらの対話は、会議ウィーク中に通常行われるどんな交流よりも実質的でした。

ほぼ同じ時期に、私はETHDenverに参加しました。長年にわたり、これは北米で最も重要なイーサリアム開発者会議の一つです。

しかし、今年の規模は明らかに昨年よりも小さく、約前年の4分の1に過ぎません。部分的な理由はスケジュールにあります。会議は中国の春節と韓国の旧正月と重なり、多くのアジアからの開発者が参加できませんでした。主催者は、発行した多くのビザの招待状が拒否されたとも述べており、これも国際的な参加者数を制限しました。

それでも、その発信する業界の信号は依然として強力です。私が個人的に設定した会議は多すぎて、会議中にすべてに出席できないほどでした。しかし、この経験はまた、業界が成熟するにつれて、ETHDenverのようなイベントが世界的な集会ではなく、強力な地域会議に変わり始める可能性があることを証明しました。

暗号通貨分野の平行世界

一部の問題は構造的です。

歴史的に、暗号通貨会議は平行の軌道上に存在してきました。

開発者会議は開発者とプロトコルチームに焦点を当てています。機関の集会は銀行、規制機関、金融会社を集めます。業界会議は創設者、投資家、メディアを同じ場所に集めます。

それぞれの環境には価値がありますが、交差することはほとんどありません。

開発者は開発者と話し、機関は機関と話し、投資家は投資家と話します。

これらのグループが交わり始めると、暗号通貨の分野は真の進歩を遂げることができます。

ニューヨークが重心に

アメリカの規制の透明性が高まり始める中、もう一つの変化も明らかになっています。過去2年間で、ニューヨークは静かに暗号通貨業界の重心として浮上しました。

若い開発者たちはブルックリンに集まり、頻繁にウィリアムズバーグのBrass Factoryなどの共同作業スペースで働いています。Dragonfly、a16z Crypto、Bain Capital Cryptoなどのベンチャーキャピタルは、マンハッタンのユニオンスクエアやソーホー周辺に集中しています。

Uniswap、Aave、Gauntlet、Monadなどの複数の大規模プロジェクトが現在この市にオフィスを設立しています。Plumeは最近、エンパイアステートビルの一フロアを借りたばかりです。

ニューヨークにオフィスを開設することは、暗号通貨分野での企業の足場を築く象徴となりつつあります。

ニューヨークが暗号通貨の重心となることは驚くべきことではありません。この都市は長い間、世界の金融、メディア、ファッションの中心地でした。ある業界が一定の成熟度に達すると、自然と資本、才能、影響力が集まる場所に引き寄せられます。さらに、どこに根を下ろすかを決定する若い開発者にとって、ニューヨークは仕事以外でも世界で最も魅力的な居住都市の一つであり、これは間違いなくプラス要素です。

数十年にわたり、同じ論理が伝統的な金融にも当てはまります。もし金融界で最高の仕事を見つけたいなら、ニューヨークに引っ越さなければなりません。暗号通貨も同じパターンに従い始めています。

もしニューヨークが暗号通貨業界の重心になっているなら、この都市が最終的にその運命を決定づける会議を開催するのも当然のことです。私たちは今、この傾向の初期バージョンを見始めています。デジタル資産サミットは毎年ニューヨークで開催され、その影響力は増大しており、ETHGlobalも今年後半にこの市で大規模なイベントを開催する計画を立てています。どの集会が最終的にニューヨークの暗号通貨カレンダーの象徴的な会議になるかは、まだ不明です。

サンフランシスコとニューヨーク

同時に、別の地理的な移動も進行中です。

人工知能はますますサンフランシスコを中心に、暗号通貨はますますニューヨークを中心にしています。

人工知能エージェントや自動化された金融システムの進化に伴い、これらのエコシステムは最終的により深く交わり融合するでしょう。

しかし、私たちが今日オンラインで見ているような盛り上がりに比べて、この融合に必要な時間は多くの人が予想するよりも長くなる可能性があります。このサークルにしばらくいる者として、私は人生のすべての事柄が予想よりも長くかかることをよく知っています。

再び「小魚」になる

業界が成熟するにつれて、暗号通貨企業ももはや注目の中心ではない環境に適応する必要があります。

長年にわたり、暗号通貨の会議巡回活動は業界が自身のバブルの中で運営されることを可能にしてきました。創設者や投資家は「高校のクールな子供」になり、あるイベントから別のイベントへと移動し、プライベートディナーや専用集会に招待されました。

次の成長段階は、異なる形に見えるでしょう。

企業は単に暗号通貨ネイティブの会議に参加するのではなく、ますます大規模な金融やテクノロジーの盛会、たとえばダボス、Money20/20サミット、または大手金融機関が主催する会議に参加する必要があります。

これらの環境では、暗号通貨は大きな池の中の小魚になります。しかし、これこそが真の普及と応用が起こる場所です。これは、誰がこの変化をスムーズに行えるかにかかっています。

統合、消失ではなく

会議は消えません。

会議の巡回活動は統合に向かう可能性が高いです。この業界は、数十のグローバルな影響力を持つイベントをスケジュールに散らばらせるのではなく、少数の大型集会を中心に運営され、他の会議は地域的なイベントに進化するでしょう。

開発者、資本、機関を成功裏に集めることができるイベントが、暗号通貨分野で最も重要な会議となるでしょう。

流動の都市の終焉

暗号通貨分野の多くの人々にとって、会議の巡回活動は文化でもあります。

ここでは友人に会い、ディナーに参加し、毎年同じグループの人々と旧交を温めます。長い間、暗号通貨は流動的な都市のようで、さまざまな会議の間を行き来していました。

ある人々は、懐かしさを抱いてその時代を振り返るかもしれません。その時期、業界は小さく、仕事はより楽に感じられ、同じグループの人々が一つのイベントから次のイベントへと移動していました。

しかし、市場は進化しています。2026年までに、新しい環境に適応できる企業が生き残り、旧来のシナリオに依存し続ける企業は淘汰される運命にあるかもしれません。今年、いくつかの企業は市場の進化に適応できず、避けられない倒産を迎えました。

会議の巡回活動は消えたわけではありません。それは変化しているだけです。

暗号通貨はついに再び中心を持ちました。業界が成熟するにつれて、かつて業界全体をつなぎ止めていた終わりのないグローバルな巡回活動は、より少なく、焦点を絞った集会に取って代わり、実際に仕事を生み出す場所と密接に結びつくことになるでしょう。