Bitget UEX 日報｜米イ衝突の激化で油価が急騰; プライベートクレジットの償還圧力が強まる; テスラがSpaceXへの間接的な持株を承認される (26年03月13日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

連邦準備制度の関係者は金利がしばらく維持されると予想

クリーブランド連邦準備銀行の総裁ベス・ハーマックは、インフレが依然として高水準にあり、雇用市場が軟化していることから、現在の金融政策は中立的な状況にあり、即座に調整する必要はないと述べました。

• インフレ圧力が続き、雇用指標は減速の兆しを示しています。
• 昨年の利下げ後、政策はバランスが取れており、基準シナリオでは長期間安定を保つでしょう。
• 双方向のリスクが存在し、データの変化を観察する必要があります。この発言は、3月の会議での動きがないという市場の合意を強化し、債券利回りの変動を抑制し、ドルを支え、株式市場のリスク選好に制約を与える可能性があります。

国際商品市場

米国とイスラエルの戦火が世界の供給チェーンに影響

米国とイスラエルの攻撃により、イランのホルムズ海峡でのエネルギーと肥料の輸送コストが上昇しています。

• 国連の報告によると、運賃が上昇し、肥料の供給チェーンが影響を受けています。
• 米国の農民は供給の中断に対応するために作付け構造を調整する必要があるかもしれません。この事件はインフレ懸念を拡大し、エネルギー株と農業投入品セクターを強化しました。

イランが一部の船舶のホルムズ海峡通行を許可

イランの副外相は、侵略国ではない船舶の通行を許可すると述べましたが、侵略国には安全権がないとしています。

• 海峡に機雷を設置していないため、市場の緊張感が和らぎました。
• ブレント原油は依然として100ドル/バレルを突破し、2022年8月以来の高値を記録しました。短期的には航運の安定に寄与しますが、地政学的リスクは依然として高く、油価に影響を与えています。

マクロ経済政策

米国が燃料価格上昇に対処するために「ジョーンズ法」を免除する計画

トランプ政権は、エネルギーと農産物の輸送を確保するために30日間の免除を検討しています。

• イランの状況によって引き起こされた供給の中断と価格の急騰に対処するためです。
• 発表は3月13日になる可能性があります。この政策は国内のエネルギー危機を和らげることを目的としており、関連産業株のパフォーマンスを支える可能性があります。

米国が一部のロシア産石油の販売を許可

財務省は、4月11日までに積載されたロシア産石油の販売を許可するライセンスを発行しました。

• 有効期限は3月12日からです。
• 背景には、世界のエネルギー供給の緊張があります。油価の圧力を和らげる助けになりますが、イランの事件の影響は限られています。

二、マーケットレビュー

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：5,108.39ドル/オンス、0.54%上昇、インフレ懸念とドル高の影響で2日連続で調整。
• 現物銀：84.96ドル/オンス、1.38%上昇、金価格の変動に追随、産業需要の低迷が下落を加速。
• WTI原油：95.15ドル/バレル、0.61%下落、地政学的緊張が前回の上昇を促した後、小幅に反落。
• ブレント原油：99.93ドル/バレル、0.67%下落、100ドル突破後の調整、供給中断の懸念が主導要因。
• ドル指数：99.65、0.09%微減、トレンドは強化され、避難所の感情と米イランの対立の激化から恩恵を受けています。

アナリストのダラ・ドイルは、市場が新任最高指導者ムジェタバ・ハメネイの発言を非常に強硬と解釈しており、イランが米国やイスラエルに譲歩する兆候はほとんどないようだと述べています。就任後の初めての公の場で、ホルムズ海峡は引き続き閉鎖されるべきであり、戦争中に新たな戦線を開くと脅迫しました。これにより、市場は世界の重要な石油供給路の供給が継続的に中断される懸念を強め、米国債の利回りと油価が大幅に上昇し、株式市場は下落し、ドル指数は日内の新高値に達しました。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：71,417.13ドル、24時間で1.68%上昇、反発トレンドを継続し、ETFの流入と市場の感情改善により推進。
• ETH：2,122.23ドル、24時間で3.42%上昇、BTCの強化に追随し、ネットワークのアップグレード期待が支えとなる。
• 暗号通貨の総時価総額：2.52兆ドル、24時間で2.2%上昇、変動の中で安定を保ち、地政学的リスクとETFの流入が競合。
• 市場の清算状況：24時間の総清算額は2.56億ドル、ロングポジションの清算額は0.86億ドル、ショートポジションの清算額は1.7億ドル。

• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は71,396ドル、68,500--70,500ドルの範囲に大量のロングポジションの清算レバレッジが集中しており、BTCがその範囲に戻ると連鎖的なロングポジションの清算が引き起こされ、下方圧力が加わる可能性があります。約71,400ドル以上でショートポジションの清算が蓄積し、73,000ドル付近でさらに密集し、価格が上昇し続けるとショートポジションの圧迫が引き起こされる可能性があります。
• 現物ETFの流入/流出：BTC現物ETF、昨日の純流入は770万ドル、4日連続での純流入；ETH現物ETFは昨日の純流入が5,370万ドル、3日連続での純流入。
• BTC現物の流入/流出：BTCの前日流入は235.8億ドル、流出は243.8億ドル、純流入は0.795億ドル。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：46,677.85、1.56%下落（-739.42ポイント）、3日連続での下落、地政学的リスクと油価の上昇に引きずられています。
• S&P 500：6,672.58、1.52%下落（-103.18ポイント）、テクノロジー株の全面的な下落が指数の下落を加速。
• ナスダック：22,311.98、1.78%下落（-404.16ポイント）、テクノロジーの巨人が先導し、インフレ懸念とプライベートクレジットの償還圧力の影響を受けています。

テクノロジー巨人の動向

• NVIDIA：1.55%下落、183.14ドルで終了、AI需要は強いが全体市場の売却が主導。
• アマゾン：1.47%下落、212.65ドルで終了、債券発行は強いがインフレリスクが抑制。
• テスラ：3.14%下落、395.01ドルで終了、SpaceXの株式転換は好材料だが市場全体に引きずられる。
• Meta：2.55%下落、638.18ドルで終了、データセンターの拡張は避難所の感情を相殺できず。
• アップル：1.94%下落、255.76ドルで終了、製品サイクルの低迷と市場の変動が加速。
• マイクロソフト：0.75%下落、401.86ドルで終了、相対的に耐えていますがAI支出の圧力が顕在化。
• グーグル：1.67%下落、303.55ドルで終了、AI機能の推進はあるが感情の低迷が主導。

全体的な下落の核心的な理由：米イランの緊張が油価を押し上げ、インフレ懸念を拡大し、プライベートクレジットの償還潮流を引き起こし、避難所の感情がテクノロジーセクターを主導しています。

セクターの異動観察

農業投入品セクターが6.5%上昇

• 代表的な個別株：CFインダストリーズホールディングス、13.21%上昇；オリジン種業、12.5%上昇。
• ドライバー要因：米国とイスラエルの戦火が世界の肥料供給チェーンに影響を与え、輸送コストの上昇が需要を刺激し、農民の作付け構造の調整が肥料と種子株に好影響を与えると期待されています。

三、深堀り個別株解説

1. Adobe - 第1四半期の業績が予想を上回るも、ガイダンスは平坦でCEOが退任

イベント概要：Adobeの第1四半期の収益は64億ドルに達し、前年比12%増、調整後EPSは6.06ドルで、予想の5.86ドルを上回りました。AI優先製品の年次定常収入は倍増しました。同社は伝統的なソフトウェアからクラウドへの転換とAI統合の二大変革を経験しており、現CEOのシャントヌ・ナラヤンは18年間の任期を経て、後任が決まった後に退任します。第2四半期の収益ガイダンスは52.5-53億ドルで、アナリストの予想である53.1億ドルをわずかに下回ります。背景には、AdobeがAIの商業化の道を模索しているが、リーダーシップの変動が戦略の継続性に対する懸念を引き起こしています。夜間取引で株価は7%以上下落し、投資家が移行期間の不確実性に対して慎重であることを反映しています。このイベントはAIアプリケーションの加速に関連していますが、成長の持続可能性には疑問が残ります。前因には2025年のAI製品の普及があり、後果は短期的な革新のペースに影響を与える可能性があります。

市場の解釈：ゴールドマンは買い推奨を維持し、AIの転換の潜在能力が強力であると強調；モルガン・スタンレーは目標株価を引き下げ、CEOの後任の不確実性が短期的な圧力を悪化させる可能性があると指摘；ウルフリサーチは440ドルに引き下げたが、アウトパフォームを維持し、伝統的なビジネスの減少に注目；UBSは中立を維持し、ガイダンスがAIの収益化が遅いことを懸念。

投資の示唆：AIが長期的な成長を明確に支えるが、経営陣の変動リスクには警戒が必要で、長期投資家が調整時にポジションを構築するのに適しており、Q2のガイダンスの実行を観察することが重要です。

1. テスラ - xAI投資をSpaceX株式に転換することが許可される

イベント概要：テスラはFTCから約20億ドルのxAI投資をSpaceXの1%未満の株式に転換することを承認されました。この動きはSpaceXのIPO準備期間中に発生し、電気自動車、AI、宇宙技術の統合を強化するマスクのエコシステムの協調を強化します。背景には2025年のxAIとSpaceXの合併があり、評価額は1.25兆ドルに達します。テスラは以前、株主提案でxAIへの投資を通過させなかったが、最終的には実現しました。転換は財務的なつながりを正式化し、タイミングはSpaceXの潜在的な1.75兆ドルの上場評価記録に敏感です。株価は3.14%下落し、市場全体に引きずられましたが、多様な配置を際立たせています。前因はマスク帝国の再編成であり、後果はテスラの技術競争力を高める可能性がありますが、自動車の核心焦点を分散させる可能性があります。

市場の解釈：バークレイズはこれを宇宙技術の統合の潜在能力を強化するものと見なし、テスラのストーリーに好影響を与えるとしています；UBSは株式の転換が資源を分散させる可能性があると警告し、短期的に圧力がかかると指摘；ウェッドブッシュは、企業間の協調が強気であり、xAI-SpaceX-Teslaの相互作用が増えると予想しています；Seeking Alphaのアナリストは合併の利点と課題を考慮し、成長機会がリスクを上回ると述べています。

投資の示唆：多様な配置は長期的なエコシステムの価値を高めますが、地政学的リスクが短期的に主導するため、SpaceXのIPOの進展を監視し、自動車ビジネスへの影響を評価することをお勧めします。

1. アマゾン - 540億ドルの債券を発行し、超過申込を受ける

イベント概要：アマゾンは370億ドルの米国債と145億ユーロの債券を発行し、総規模はユーロ市場の企業債の記録を更新し、1260億ドルの申込がありました。同社は不安定な市場の安全な避難所と見なされ、資金はAIデータセンターとインフラの拡張に使用されます。背景には2026年に200億ドルをチップと設備に投資する計画があり、予想を超えて株式投資家のリターン周期への懸念を引き起こしています。発行は米イランの対立が激化し油価が変動する中で完了し、信用の強さを際立たせています。株価は1.47%下落しましたが、財務の柔軟性を際立たせています。前因にはAIのキャピタルエクスペンディチャーの急増があり、後果は債務負担を増加させる可能性がありますが、成長を支えるでしょう。

市場の解釈：シティは資金調達能力を称賛し、AIの拡張を支えるとしています；ドイツ銀行は規模が大きすぎると指摘し、高金利環境では利益を圧縮する可能性があると警告；シュローダーズはアマゾンが資金に余裕があるが、AIの需要は飽くなきものであると強調；ブルームバーグのアナリストは供給過多のために価格が安いとし、投資家が巨額の発行の必要性を疑問視しています。

投資の示唆：財務の健全性は防御的な配置に適していますが、債務の増加と金利リスクには警戒が必要で、AI投資のリターン率に注目することが重要です。

1. マイクロソフト＆Meta - 近く500億ドルのデータセンター賃貸契約を追加

イベント概要：マイクロソフトとMetaはそれぞれ約500億ドルの賃貸契約を追加し、総額は7000億ドルを超え、AIの発展を支援します。マイクロソフトは1550億ドルの将来の約束を持ち、Metaは1040億ドルです。この動きはAI計算の需要の爆発を反映しており、背景には2025年のサーバー不足後の加速的な拡張があります。マイクロソフトは第4四半期に1ギガワットの容量を追加しました。賃貸契約は多くが15-19年の期間で、一部はキャンセル可能です。株価はそれぞれ0.75%と2.55%下落し、テクノロジー株の売却の影響を受けています。前因はAIモデルのトレーニング需要であり、後果には潜在的なキャッシュフローの圧力が含まれますが、容量のリードを確保します。

市場の解釈：ゴールドマンはインフラ投資のリターンを期待し、AIのリーダーシップを推進するとしています；モルガン・チェースは支出が高すぎると懸念し、短期的なキャッシュフローを圧縮する可能性があると警告；ムーディーズは6620億ドルのオフバランスリスクを指摘し、会計上の課題を強調；ブルームバーグの分析はAIへの賭けのアップグレードを際立たせますが、供給のボトルネックが続く可能性があります。

投資の示唆：AIのトレンドは明確に長期的な成長を支えますが、支出の効率とリターンを監視する必要があり、中長期的な配置が適しています。

1. サムスン＆NVIDIA - 次世代NANDフラッシュメモリの開発を加速するために協力

イベント概要：サムスンとNVIDIAは鉄電体基のNANDフラッシュメモリを開発するために協力し、物理情報神経算子モデルを使用して、分析速度は既存のものより1万倍速いです。研究成果はすでに発表されており、開発から商業化までの協力です。背景にはAIチップの需要がメモリの革新を促進しており、サムスンはNVIDIAの最大のメモリ顧客として、超低消費電力のストレージ性能を向上させることを目指しています。タイミングはAIインフラの成長と重なり、データセンターの効率に影響を与える可能性があります。株価はNVIDIAの全体的な下落に反応しています。前因には2025年のHBMの増産があり、後果は通常のメモリ供給を引き締め、価格を押し上げる可能性があります。

市場の解釈：ソウル経済新聞は業界関係者を引用し、アライアンスがAIメモリアーキテクチャの変革を加速すると強調しています；モルガン・スタンレーはサムスンの調整株を買うことを提案し、AIメモリエコシステムの複雑化の機会と見なしています；Seeking Alphaのアナリストは協力がサムスンのHBMの位置付けに好影響を与えるが、競争が激しいと述べています。

投資の示唆：AIメモリのリーダーシップを強化し、テクノロジー投資家が注目するのに適していますが、生産減少が価格に与える影響を評価する必要があります。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1. Aptos（APT）が1131万トークンのロック解除を完了し、流通量の約0.69%を占め、潜在的な売圧が懸念されますが、ネットワーク活動は安定を維持しています。WhiteBIT（WBT）は3月13日に大規模なトークンのロック解除を行い、約418億ドルの価値があり、取引所の流動性とエコシステムに影響を与える可能性があります。

2. ブラックロックのiShares Staked Ethereum Trust（ETHB）が上場初日の取引量が1550万ドルに達しました。ナスダックのデータによると、ETHBは木曜日の初日取引で592,804件の取引が行われ、取引額は約1550万ドルに達しました。ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートは、"初日上場のETFとしては非常に、非常に堅実です"と評価しています。

3. 米国SECの投資家諮問委員会が投票を行い、トークン化された証券の規制政策を進めることを支持する提案を通過させ、株式取引がウォール街の投資会社に依存する数十年の仲介決済モデルを回避できるようにします。

4. チェーン上の分析会社CryptoQuantは、イーサリアムが「採用の逆説」に直面していると述べています。つまり、ネットワーク活動は歴史的な新高値を記録している一方で、ETHの価格は大幅に下落しています。CryptoQuantの研究責任者は、もし熊市が続くなら、ETHはさらに1500ドル程度まで下落する可能性があり、この水準は今年の第3四半期末または第4四半期初めに現れる可能性があると述べています。

5. モルガン・チェースのアナリストは、2月27日以来のイラン戦争の勃発以降、ビットコインと金ETFの資金の流れに明確な分化が見られると述べています。最大の金ETF GLDは約2.7%の資産流出があり、最大の現物ビットコインETF IBITは約1.5%の資産流入を記録しました。昨年10月以来、特に個人投資家の間でビットコインから金へのローテーションが見られましたが、IBITの2024年以降の累積総流入は依然としてGLDの約2倍です。

6. ARK InvestとUnchainedが共同で発表した「ビットコインと量子計算」に関するホワイトペーパーでは、現在の量子計算はビットコインの安全性を脅かすには不十分であり、量子リスクは一連の観測可能な技術的マイルストーンを通じて徐々に現れると述べています。報告書によると、ビットコインの約65.4%の供給（約1300万枚）は非量子脆弱なアドレスにあり、約8.6%（約170万枚）は失われたと見なされ、量子脆弱な初期P2PKアドレスにあり、さらに約520万枚は再利用可能なP2TRアドレスに存在し、合計で約35%の供給が潜在的な量子攻撃の面があります。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

重要なイベントの予告

• 3月13日（金）
  20:30、米国1月のコアPCE物価指数の前年比が発表され、予想は3.1%；
  日本の首相高市早苗がカナダの首相マーク・カーニーと会談し、中東の状況について議論します。

機関の見解：

ゴールドマンは、米国株の三大指数が1.5%以上下落し、米イランの対立による油価の急騰に引きずられ、エネルギーと農業株の増持を推奨しています。モルガン・チェースは、プライベートクレジットの償還が流動性リスクを拡大させ、ナスダックが短期的に圧力を受けるが、AIテーマには楽観的であると強調しています。貴金属について、UBSは金の調整は正常であり、ドルの強さに抑制されるが、地政学的緊張が中期的な上昇を支えると考えています。原油市場では、シティはWTIが95ドル付近で変動すると予測し、ホルムズの情報が恐慌を和らげるが、イランの声明が不確実性を増すとしています。外国為替では、バークレイズはドルが99.7以上で安定すると見込み、避難所が主導するとしています。暗号領域では、モルガン・スタンレーはBTCが7万ドルを突破するためにはETFに1.15億ドルの流入が必要で、ETHは反発するが、総時価総額が0.22%下落して慎重さを反映していると述べ、爆発的な清算を防ぐための変動に注目しています。

免責事項：上記の内容はAIによって検索整理され、人工的に検証されたものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。