Bitget UEX 日報｜トランプが電力施設を爆破する脅威を発表、ホルムズ海峡が世界のエネルギーの焦点に；マスクが半導体製造計画TERAFABを発表 (2026年03月23日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

パウエルがボルカーの演説を借りて米連邦準備制度の独立性を再確認

• 3月21日、米連邦準備制度は事前録画されたビデオを公開し、パウエルは「ポール・ボルカー公共誠実賞」を受賞し、ボルカーが二党の大統領に仕えたことを強調し、「非政治化、非党派のサービスが米連邦準備制度の基盤である」と述べた。
• 背景にはホワイトハウスからの金利政策への外部圧力があり、パウエルはこれを利用して政治的干渉を暗に批判し、意思決定には「勇気と長期的視点」が必要であることを強調した。
• 市場への影響：投資家の米連邦準備制度の独立性への信頼を強化し、最近の金利の不確実性を和らげ、短期的にはリスク資産の価格安定に好影響を与える。

国際商品市場

トランプがイランに48時間の最後通告、ホルムズ海峡が世界のエネルギー焦点に

• 3月21日、トランプはイランにホルムズ海峡を再開するよう要求し、さもなければ発電所を爆撃すると警告した。イランは4つの対抗措置を強硬に反応し、海峡の完全封鎖、イスラエルおよび米軍基地のある国の施設への攻撃を含む。
• ゴールドマン・サックスは警告：市場は「インフレショック」を十分に価格に織り込んでいるが、高エネルギーコストによる「成長の減速」はまだ考慮されていない。ペルシャ湾のLNGの最後の船荷は10日以内に供給が途絶え、アジアの現物価格はすでに23ドルに倍増している。
• 市場への影響：エネルギー供給の中断リスクが石油とガスの価格を押し上げ、世界のサプライチェーンに圧力をかけ、短期的にはエネルギー株に好影響を与えるが、減速懸念を拡大させる。

二、市場の振り返り

商品と外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約3.3%下落し、最新価格は約4,340ドル/オンスで、連続調整により4,300ドル上方の範囲に入った。地政学的緊張による避難需要が急速に減少し、油価の高止まりがもたらすスタグフレーション懸念が米連邦準備制度のタカ派的な進路を強化し、貴金属の魅力が著しく低下し、短期的には高値からの激しい調整後に弱い振動を示す。
• 現物銀：約3.8%下落し、最新価格は約65.50ドル/オンスで、変動幅がさらに大きい。工業需要の比率が高く、世界的な成長鈍化の予想とサプライチェーンの中断による二重の圧力を受け、金と同様に弱含み。
• WTI原油：約0.11%微減し、最新価格は約98.30ドル/バレル。ホルムズ海峡のリスクは残るが、通告期間内に緩和の兆しが増え、供給懸念が部分的に和らぎ、高値での利益確定圧力が増大。
• ブレント原油：約0.17%微減し、最新価格は約106.00ドル/バレル。国際基準は中東の出来事に敏感で、エネルギーコストは高止まりしているが、上昇幅は明らかに縮小。
• ドル指数：0.18%上昇し、最新価格は約99.67。米連邦準備制度の独立性に関する表明が政治的干渉への懸念を和らげたが、インフレ期待が長期金利を支え、下方の余地は限られている。

コアドライバー：信達期貨は、現在のドライバーから見ると、金の動きの核心はエネルギー価格の上昇が金利期待を再制約することにあると指摘している。中東の紛争が続く中、原油価格は高止まりし、ブレント原油先物は以前100ドル以上で安定しており、市場のインフレの粘着性に対する懸念を著しく高めている。この背景の中で、市場はインフレの減少経路に対する判断が慎重になり、金利引き下げの価格設定を弱め、ドルが一時的に強くなり、金に対して圧力をかけている。同時に、以前の雇用データは弱かったが、エネルギーが推進するインフレ期待がこれを相殺し、金の金融属性が短期的に弱気に傾いている。政策面では、市場は米連邦準備制度が2回連続で金利を据え置くと広く予想しているが、重要なのは金利の進路に関する前向きな指針であり、特にパウエルがインフレと地政学的紛争の影響を評価することが、市場の今後の緩和ペースに対する判断に直接影響を与える。

暗号通貨

• BTC：24時間で約1.58%下落し、最新価格は67,850ドル。
• ETH：24時間で約1.73%下落し、約2,050ドル。
• 暗号通貨の総時価総額：24時間で約1.5%下落し、約2.41兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間での総清算額は約3.33億ドル、ロングポジションの清算は約2.41億ドル、ショートポジションの清算は約0.92億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約67,600ドルで、下方のロング清算は明らかに減少しており、68,500ドルから70,000ドルの上方には大量のショート清算レバレッジが集まっているため、短期的には上昇する可能性が高い。価格が67,000ドルを維持し、68,500ドルを突破すれば、ショートスクイーズが発生し、反発が拡大する可能性がある。

コアドライバー：トランプがイランに48時間の通告を出し、マーケットは「紛争緩和」とインフレ懸念の部分的な緩和を取引する主軸に移行し、高ベータリスク資産が調整を受けた。加えて、米連邦準備制度がタカ派的な金利パスを維持し、ETFの連続流出が短期的な感情をさらに圧迫している。しかし、ビットコインの支配率は安定しており、下方の65,000ドルから67,000ドルのサポートは依然として強い。投資家は通告期限後の状況確認、米連邦準備制度の表明、ETFの流れの転換信号に注意を払う必要がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：0.96%下落し、45,577.47ポイントで、4週連続の下落。
• S&P500：1.51%下落し、6,506.48ポイントで、2025年9月以来の最低値で終了。
• ナスダック：2.01%下落し、21,647.61ポイントで、テクノロジー株が先導して下落。

テクノロジー大手の動向

• NVIDIA (NVDA)：3.28%下落し、172.70ドルで終了。AIエージェントおよび次世代製品の受注可視性が1兆ドルを超え、強力な長期的なファンダメンタルサポートを提供し、一部の調整圧力を緩和。
• アップル (AAPL)：0.39%下落し、247.99ドルで終了。防御属性が際立ち、テクノロジー株が全体的に下落する中で相対的に安定したパフォーマンスを示す。
• アルファベット (GOOGL)：2.27%下落し、約301.00ドルで終了。全体的なリスク選好の低下に影響を受ける。
• マイクロソフト (MSFT)：1.84%下落し、381.87ドルで終了。クラウドおよびAIビジネスは堅調だが、セクターの売却には完全には耐えられなかった。
• アマゾン (AMZN)：1.62%下落し、205.37ドルで終了。eコマースとクラウドサービスの二重駆動により、下落に対する耐性が比較的良好。
• メタ (META)：2.15%下落し、593.66ドルで終了。ザッカーバーグがCEOレベルのAIエージェントプロジェクトを推進し、AIアプリケーションのストーリーを強化。
• テスラ (TSLA)：3.24%下落し、367.96ドルで終了。マスクのTERAFABチップ工場計画が自社開発能力と長期的なエコシステムの期待を高める。

セクターの異動観察

光通信セクターが下落幅で先行

• 代表的な銘柄：Applied Optoelectronicsが14.11%下落。
• ドライバー：地政学的な対立とサプライチェーンの懸念が重なり、市場のリスク選好が低下。

ストレージ関連株が集団で後退

• 代表的な銘柄：SanDiskが8.08%、Western Digitalが7.52%下落。
• ドライバー：AI需要は強いが、短期的にはマクロと地政学的な圧力が主導し、市場は長期契約の確認を待っている。

三、深掘り個別株解説

1. NVIDIA - ジェンスン・ファンのAIエージェント時代の宣言

イベント概要：GTC26期間中、ジェンスン・ファンはNVIDIAの受注可視性が1兆ドルを突破したと発表し、AIが第三の転換点に入ったことを示し、各エンジニアが100のエージェントを管理することになると述べた。トークンは新しい生産性ツールとなる。50兆ドルの物理AIのブルーオーシャンが爆発する準備が整っている。 市場解釈：機関は算力需要の爆発を楽観視し、長期的な成長の確実性が強いと見ている。 投資の示唆：AIはモデルからエージェントアプリケーションへと移行し、NVIDIAの核心的地位がさらに強化され、関連産業チェーンのレイアウト機会に注目することを推奨。

2. テスラ - マスクがTERAFABスーパーチップ工場を発表

イベント概要：3月21日、マスクはTERAFAB計画を開始すると発表し、年間生産能力目標は1テラワット（世界の現有生産能力の50倍）で、80%が宇宙ミッションにサービスを提供する。テスラ、SpaceX、xAIが共同で主導し、史上最大の製造業プロジェクトと見なされている。 市場解釈：アナリストはこれをSpaceXの夏のIPOおよび1.75兆ドルの評価にとって重要な産業的裏付けと見なしている。 投資の示唆：チップの自給能力の向上はAIと宇宙の協調を加速させ、長期的にテスラのエコシステムの評価拡大に好影響を与える。

3. マイクロンテクノロジー - バークレイズのスーパー倍増予測

イベント概要：マイクロンの財務報告は予想を上回り、バークレイズは目標株価を675ドルに引き上げ、2027年のEPSが100ドルを超えると予測（市場のコンセンサス54ドルを大きく上回る）。AIがHBM需要を引き起こし、供給が逼迫している。 市場解釈：メモリサイクルは史上最大の再評価を迎え、粗利益とキャッシュフローが大幅に向上。 投資の示唆：HBMとストレージの長期契約メカニズムが重要な触媒となるため、サイクルの転換点での配置価値に注目することを推奨。

4. アマゾン - 秘密裏にAIスマートフォンを開発

イベント概要：関係者によると、アマゾンはAIを用いてアプリストアのルールを再構築するためにスマートフォンを秘密裏に開発している。 市場解釈：クラウド大手が消費者向けのレイアウトに転向し、エコシステムの閉ループを強化。 投資の示唆：AIハードウェア化のトレンドが加速しており、アマゾンはスマートフォン分野で新たな成長空間を開く可能性がある。

5. 小鵬自動車 - IRON人型ロボットの量産計画

イベント概要：小鵬の会長何小鵬は、IRONロボットが2026年末に量産されると発表し、月産能力目標は千台以上で、三つのチューリングAIチップを搭載する。Q4には初めて黒字化し、粗利益率は歴史的な新高を記録。 市場解釈：人型ロボットと自動運転の二重駆動による差別化された利益パスが明確。 投資の示唆：AI自動車の海外展開とL4の量産が迫っており、技術の実現による評価の再評価に注目する。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、CoinDeskの分析によると、拡張の難題、量子技術、人工知能による圧力が増大する中、イーサリアムは高リスクのバランス戦略において成否を分ける重要な瞬間を迎えている。2026年前半の3ヶ月間、イーサリアムエコシステムは複数の構造的圧力に直面し、ヴィタリック・ブテリンは年初にLayer2の拡張経路に対して鋭い批判を行い、多くのロールアップ設計が中央集権的なコンポーネントと孤立した環境に依存しており、真にメインネットのセキュリティ保証を継承していないため、エコシステムの断片化とセキュリティ仮定の不一致を引き起こしていると指摘した。一方、イーサリアム財団は量子計算の脅威に対する対策を最近の計画に組み込み、LeanVMやポスト量子署名スキームなどの研究を進めている。内部的には、イーサリアム財団の共同執行理事トマシュ・スタンチャクが約1年の任期を終え、退職した。この変動は、財団内部で優先事項の再調整の信号と見なされている。さらに、財団は去中心化AI研究のレイアウトを加速しており、イーサリアムをAIシステムの「信頼の層」として位置づけ、出力の検証、エージェントの調整、機械間の経済活動を支えることを試みている。

2、NYSE ArcaおよびNYSE AmericanはSECにルール変更を提出し、現物ビットコインおよびイーサリアムETFオプションの25,000契約のポジションと行使制限を解除した。米国証券取引委員会（SEC）は、これらの文書における標準的な30日待機期間を免除し、提出後に即座に変更が有効となることを示しており、米国の主要なオプション取引所がこの調整を完了したことを示している。

3、昨日、Strategyの創設者マイケル・セイラーは再びビットコイントラッカーに関する情報を発表し、「オレンジの3月は続く」と書いた。以前のパターンに基づき、Strategyは関連情報が発表された翌日にビットコインの追加購入情報を公開することが多い。

4、データ：H、XPL、JUPなどのトークンは今週大規模なロック解除を迎える予定で、その中でHのロック解除価値は約1,020万ドルに達する。

5、Coindeskの報道によると、ビットコインのマイニング経済が圧力を受けており、現在の平均生産コストは約88,000ドルで、ビットコイン価格は約69,200ドルであるため、マイナーは1BTCあたり約19,000ドルの損失を被っており、全体として約21%の損失状態にある。一方、全ネットワークのマイニング難易度は約7.8%下がり、2026年内で2番目に大きな減少を示しており、算力の退出とネットワークの圧力の上昇を反映している。ハッシュレートは約920 EH/sに戻り、ブロックの平均出力時間は12分以上に延びている。

分析によれば、エネルギー価格の上昇と中東情勢の緊張がマイニングコストをさらに押し上げており、電力コストが持続的に圧力を受けている。マイナーが運営を維持するためにビットコインを売却せざるを得ない場合、市場に追加の売り圧力をもたらす可能性がある。ビットコイン価格がコストラインを下回り、難易度が引き続き下がる場合、マイナーの清算プロセスは続く可能性があり、短期的には現物市場の構造に圧力をかける。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

重要イベントの予告

• イベント：トランプの48時間通告期限が切れる - ホルムズ海峡の航行再開状況およびタンカーの動向に注目。

機関の見解：

ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの投資銀行の最新のリサーチレポートは、中東の紛争が第3週に入ったことを指摘し、油価が高止まりする場合（ブレントが歴史的な記録を突破する可能性がある）、世界のGDP成長率が上半期に0.6%の影響を受ける可能性があると述べている。市場は現在「インフレ」を取引しているだけで、「リセッション」のリスクは価格に織り込まれていないため、防御的な配置に転向することを推奨。金は短期的に5-10%のリスクプレミアムを得る可能性があるが、QE期待が実現する前には依然として売り圧力に直面する。暗号通貨とテクノロジー株は短期的に圧力を受けるが、AIエージェントおよびチップの自給の長期的な論理は変わらず、機関は構造的に強気を維持し、地政学的な緩和信号と米連邦準備制度の独立性の表明がリスク選好を高めることに注目している。全体的に見て、短期的なボラティリティが増大し、中長期的にはエネルギーとAIの二つの主軸が依然として配置価値を持つ。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理であり、人間は検証と公開のみを行い、投資の助言としては使用されません。