Bitget UEX 日報｜米イ交渉が合意に近づく；Robinhoodが150億ドルの株式を買い戻す計画；Pinduoduoが本日決算を発表 (2026年03月25日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

重大な新しい動きはなく、市場は地政学的信号が政策の道筋に与える影響に注目

• 現在、米連邦準備制度は以前の金利の立場を維持しており、市場は中東の交渉の進展がインフレ期待に与える潜在的な影響を注視している。
• 背景には、中東情勢の緩和の兆しがあり、エネルギー価格の変動が利下げ期待を変える可能性がある。
• 市場への影響：もし交渉が実質的な進展を見せれば、エネルギーコストの圧力が緩和され、米連邦準備制度により多くの柔軟性を提供する可能性があり、短期的にはリスク資産の価格に好影響を与える。

国際商品市場

米イラン交渉が停戦信号を発信、タイのタンカーがホルムズ海峡を無事通過

• トランプは、米イラン交渉が「合意にかなり近づいている可能性がある」と述べ、米国は15項目を含む停戦案を提案し、1ヶ月間の停戦を実施する意向を示した；イランは核兵器の開発を行わないことに同意した。
• タイの外相は、イラン、タイ、オマーンの三者協調の結果、タイのタンカーがホルムズ海峡を安全に通過したことを確認し、4月初旬にタイに到着する見込みで、これは積極的な信号と見なされている。
• 市場への影響：エネルギー供給の中断リスクが著しく低下し、短期的には原油価格が圧力を受けるが、長期的には地政学的な論理が依然として支えとなるため、世界のサプライチェーンの安定に寄与する。

マクロ経済政策

NASAの戦略転換、200億ドルを月面基地建設に投入

• NASAの新任局長ジャレッド・アイザックマンは、月軌道の宇宙ステーション計画を放棄し、今後7年間で既存のコンポーネントを利用して月面に200億ドルの基地を建設することを発表した。
• 背景には、世界の宇宙競争の激化と地政学的な駆け引きの高まりがある。
• 市場への影響：米国の宇宙産業への投資期待が強化され、関連する航空宇宙および先進製造業のサプライチェーンに好影響を与える。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約2.05%上昇し、最新価格は4,566ドル/オンス、連続調整後に後場で強力に反発し4,500ドル以上の範囲に入った；地政学的緩和の信号の下でリスク回避需要が短期的に減少したが、資金の回帰+技術的反発+長期的な強気市場の論理（中央銀行の金購入、地政学的な長期不確実性）が後場の上昇を促進し、短期的な反発の勢いが強いと見なされ、調整後は良好な買いの機会とされる。
• 現物銀：約3.75%上昇し、最新価格は74ドル/オンスで、変動幅は金よりも大きい；工業用と貴金属の二重属性の下で金に連動して反発し、工業需要の回復の兆しが現れ、リスク選好の回復が支えとなる。
• WTI原油：約5.68%下落し、最新価格は87.10ドル/バレル、米イランの停戦交渉とタイのタンカーがホルムズ海峡を無事通過した影響を受け、供給中断の懸念が著しく緩和され、高値での利益確定圧力が急増した。
• ブレント原油：約6.41%下落し、最新価格は97.79ドル/バレル、国際基準は地政学的事件に対してより敏感で、エネルギーコストは高値から明らかに戻っているが、長期的な中東の地政学的論理は依然として一定の支えがある。
• ドル指数 ：小幅に変動し、最新価格は99.18、地政学的緩和の信号の下でリスク選好が回復し、ドルは短期的に一方向の方向性を欠いているが、インフレ期待と米連邦準備制度の政策の道筋は依然として一定の支えを提供している。

コアドライバー：市場は「地政学的リスクの緩和」という主軸で迅速に取引を行い、エネルギー価格が大幅に下落し、以前の高油価によるスタグフレーションの懸念が緩和された；貴金属は短期的に一部のリスク回避の支えを失った後、後場で反発した。機関は一般的に、金の長期的な強気市場の基盤（中央銀行の金購入、地政学的な長期不確実性など）が変わらないと考えており、安値での配置を推奨している；原油は短期的に調整圧力に直面しているが、もし交渉が実質的な合意に至らなければ、エネルギー論理は繰り返されるだろう。投資家は引き続き米イラン交渉の最新の進展、G7外相会議、およびその後のEIA原油在庫データが価格に与える指導的役割に注目する必要がある。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：24時間で約0.26%上昇し、最新価格は70,874ドル、連続的な変動の後に小幅反発；地政学的緩和の信号がリスク選好を高め、短期的にリスク回避の感情が後退し資金が回帰した。
• ETH：24時間で約0.87%上昇し、最新価格は2,162ドル、大市場に連動して小幅回復；レバレッジの清算圧力が軽減された。
• 暗号通貨の総時価総額：24時間で約0.4%上昇し、約2.51兆ドル、リスク資産が共振して反発。
• 市場の清算状況：24時間で総清算額は2.34億ドル、ロングポジションの清算は1.17億ドル、ロングとショートの両方向の清算規模は縮小した。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約70,842ドルで、下方のロング清算ゾーンはほぼ消化されているが、上方の71,000--73,000ドルの範囲には明らかに密集したショートの高レバレッジ清算ゾーンが存在し、短期的には「上に押し上げられる」可能性が高い。全体の構造は上方の清算圧力が明らかに下方の支えの圧力を上回っており、価格が引き続き変動する場合、上方の流動性密集ゾーンを先にテストする傾向があり、迅速に下に破ることはない。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日0.619億ドルの純流出；ETH現物ETFは昨日0.619億ドルの純流出。
• BTC現物の流入/流出：昨日は22.99億ドルの流入、24.72億ドルの流出、純流入は-1.74億ドル。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：0.18%下落し、46,124.06ポイントで小幅に変動
• S&P500：0.37%下落し、6,556.37ポイントでソフトウェア株が足を引っ張る
• ナスダック：0.84%下落し、21,761.89ポイントでテクノロジーセクターが分化

テクノロジー大手の動向

• NVIDIA (NVDA)：0.27%下落し、175.20ドルで、AIインフラ需要の強さが長期的な支えを提供
• Apple (AAPL)：0.06%上昇し、251.64ドルで、防御的な特性が際立ち、相対的に下落に強い
• Alphabet (GOOGL)：3.89%下落し、約290.44ドルで、全体的なリスク選好とソフトウェアセクターの影響を受ける
• Microsoft (MSFT)：2.68%下落し、372.74ドルで、データセンターの拡張が加速するもセクターの売り圧力を完全には防げず
• Amazon (AMZN)：1.38%下落し、207.24ドルで、人型ロボット分野への進出が構造的な支えを提供
• Meta (META)：1.84%下落し、592.92ドルで、Armチップの大口受注がAIアプリケーションのストーリーを後押し
• Tesla (TSLA)：0.57%上昇し、383.03ドルで、チップとロボットの配置が協調し、相対的に強い

コア理由：中東の交渉信号がリスク選好を高めたが、ソフトウェアと成長株の利益確定圧力は依然として存在し、テクノロジー株の分化が明らかである；光通信セクターは大口受注に刺激されて大幅に上昇したが、ソフトウェア株は圧力を受け、AIインフラとチップの自給テーマは引き続き構造的な支えを提供。

セクターの異動観察

光通信セクターが顕著に上昇

• 代表的な銘柄：AAOIが18.94%上昇、Lumentumが10.02%上昇
• ドライバー：AAOIが5300万ドルの800Gの大口受注を獲得し、データセンターの需要が強い

拡張テクノロジーソフトウェアセクターが明らかに下落

• 代表的な銘柄：Salesforceが6%以上下落、ServiceNowが5.68%下落
• ドライバー：AWSとAnthropicがAIエージェントを導入し、ホワイトカラーの職を奪うことで、オフィスの自動化が加速

三、深堀り個別株解説

1. Robinhood - 15億ドルの株式買い戻し計画

イベント概要 ：Robinhoodは最大15億ドルの株式を買い戻す権限を発表した。2026年初頭以来、株価は39%下落しており、同社は現在の評価が良好な買い戻しのウィンドウを提供すると考えている。 市場解釈 ：経営陣と取締役会は強い自信を示し、長期的な価値創造能力が認められた。 投資の示唆：株価が低迷している時の買い戻し信号は強力であり、今後の実行が評価修復の触媒となることに注目。

2. 理想自動車 - 10億ドルの株式買い戻し計画

イベント概要 ：理想自動車の取締役会は株式買い戻し計画を承認し、承認日から2027年3月31日までに最大10億ドルのAクラス普通株および/またはADRを買い戻す権限を与えた。 市場解釈 ：同社は将来の成長見通しに自信を持っている。 投資の示唆：買い戻し計画は株主へのリターンを強化し、中長期的な評価の安定に寄与する。

3. Arm Holdings - 初の自社開発AGI CPUを発表

イベント概要 ：Armは初の自社開発AGI CPUを発表し、データセンターの代理作業負荷に特化して設計され、最大136個のNeoverse V3コアを搭載；Metaが初の主要顧客となり、OpenAI、Cloudflare、SAPも調達を計画している；同社は5年以内に収益が250億ドルに達すると予想している。 市場解釈 ：チップの自給とエコシステムの協力が加速し、長期的な成長の確実性が高まる。 投資の示唆：AIの計算能力の需要が爆発的に増加する中、Armのチップビジネスは新たな成長空間を開く可能性があり、注文の実現状況に注目。

4. マイクロソフト - テキサスのデータセンターを引き継ぎ、原子力AI協力を推進

イベント概要 ：マイクロソフトはOracleとOpenAIが放棄したテキサスの700メガワットデータセンターのプロジェクトを引き継ぎ、約500億ドルを投資；同時にNVIDIAと「AI for nuclear」計画を発表し、原子力発電の許可承認の期間を92%短縮する。 市場解釈 ：計算能力とエネルギーの二つのラインでの配置が加速し、AIインフラの拡張が新たな段階に入る。 投資の示唆：エネルギーと計算能力の協調的な利点が際立ち、長期的にマイクロソフトのクラウドおよびAIビジネスに好影響を与える。

5. アマゾン - 人型ロボットスタートアップFauna Roboticsを買収

イベント概要 ：アマゾンは人型ロボットスタートアップのFauna Roboticsを買収することを確認し、財務条件は開示されていない。同社は今年初めに5万ドルの人型ロボットSproutを発表した。 市場解釈 ：クラウドの巨人がロボット分野への配置を加速し、エコシステムの拡張戦略が明確である。 投資の示唆：AIのハードウェア化のトレンドが加速し、アマゾンはロボット分野で新たな成長点を開く可能性がある。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、ブラックロックのデジタル資産責任者ロビー・ミッチニックは、機関投資家がビットコインとイーサリアムにますます集中しており、他のほとんどのトークンは寿命が短く、長期的な価値が欠けていると考えていると述べた。彼は、人工知能が新しいトークンの拡張よりも重要な長期的な推進力であり、暗号が「コンピュータネイティブ通貨」としてAIの「コンピュータネイティブデータとインテリジェンス」と自然に共生する関係にあると指摘した。

2、モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者エイミー・オールデンバーグは、ウォール街が暗号通貨分野に進出するのは恐れからではなく、数年にわたるインフラの現代化の成果であると述べた。同行は取引、資産管理、インフラを中心にデジタル資産戦略を拡大しており、2026年下半期に代替取引システムでトークン化された株式取引をサポートする計画を立てている。オールデンバーグは、数十年の歴史を持つ銀行システムのアップグレードと世界的な金融ネットワークの調整が依然として主要な課題であると指摘し、安定した通貨などのツールへの関心が高まっているが、機関の暗号活動は静かに蓄積されていると述べた。

3、ビットコインのマイニング経済は圧力を受けており、一部のマイナーはコスト圧力に直面しており、今後のハッシュレートと難易度の調整に注目している。

4、ブラックロックは過去10時間でCoinbaseから2,267BTCを引き出し、価値は1.5777億ドルである。

5、ウィンターミュートの市場分析によると、米国がイランのエネルギーインフラへの攻撃を5日間停止するというニュースの影響で、地政学的リスクプレミアムが低下し、ブレント原油価格が下落し、ビットコインは昨日再び70,000ドルの関門を突破した。ウィンターミュートは、ホルムズ海峡の航行が正常化し、原油価格が100ドル近くで安定すれば、ビットコインは74,000ドルから76,000ドルの抵抗ゾーンをテストする可能性があると述べた；もし状況が再び悪化すれば、ビットコインは65,000ドルの範囲に戻る可能性がある。もし緩和が続けば、機関が安値で買い戻すことでビットコインが80,000ドルに上昇する可能性がある。

6、バーンスタインは最新の報告書で、ビットコインは底を打ったとし、今年末の価格目標を15万ドルに再確認した。報告書は、ビットコインの最近の調整は感情のリセットであり、基本的な面でシステミックリスクは見られないと指摘し、ビットコインは2月末のイランの衝突が発生して以来、金に対して約25%上昇していると述べた。バーンスタインは、ビットコインの金庫会社であるMicroStrategy（Strategy、MSTR）にも強気であり、同社は高ベータのビットコイン代理であり、現在約3.6%のビットコインの総供給を保有し、市場価値は約535億ドルであり、「市場を上回る」と評価し、450ドルの目標価格を設定した。報告書はまた、MicroStrategyの優先株式ツールSTRCの需要が高まっており、11.5%の月次配当を提供し、ボラティリティが低く、株式の希薄化を抑えつつ長期資本を提供するのに役立つと述べた。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

重要イベントの予告

3月25日（水曜日）

1. PDD Holdings (拼多多) が決算を発表（市場前）、重点は越境ECの損失縮小、Temuの海外拡張および国内競争圧力であり、中概インターネットセクターへの影響が大きい；
2. Fed Miranの講演；

3月26日（木曜日）

1. 米国の当週の新規失業保険申請件数（20:30）、労働市場の高頻度指標；
2. Fedの複数の当局者の発言（ジェファーソン、バーなど）、最近の政策の道筋とインフレへの対応を検証；
3. G7外相会議（26-27日）、中東/ホルムズ海峡/エネルギー供給に関する発言に注目。

3月27日（金曜日）

1. 3月のミシガン大学消費者信頼感指数の最終値が発表され、地政学的および油価が消費者の感情、インフレ期待に与える影響に注目。

機関の見解

ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの投資銀行の最新の見解では、米イラン交渉が積極的な信号を発信し、ホルムズ海峡の航行が回復することでエネルギー供給の懸念が緩和され、短期的には原油価格が圧力を受けるが、長期的な地政学的論理は依然として存在するとされている；金の調整は買いの機会と見なされ、長期的な強気市場の基盤は変わらない。テクノロジーセクターは明らかに分化しており、AIインフラとチップの自給テーマは引き続き人気を集めており、Armやマイクロソフトの動きが計算能力の拡張期待を強化している。市場全体のリスク選好が回復しているが、交渉の実質的な進展と米連邦準備制度の政策の道筋に引き続き注目する必要がある。全体的に、短期的な変動の中でエネルギーの緩和とAIの二つの主軸の配置価値が際立っており、中長期的には関連する産業チェーンの機会に期待が寄せられている。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人工的に検証された上で発表されており、投資のアドバイスとしては使用されません。