Arbitrumシーズンが近づいていますが、どのプロジェクトの収益機会に注目すべきでしょうか？

2024-09-18 21:53:34

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原文标题：DeFi Frameworks #007 - Arbitrum Edition

原文作者：THOR HARTVIGSEN

原文编译：深潮 TechFlow

Arbitrum の大部分の総ロック価値（TVL）は、取引プロトコルを中心に展開されており、基盤技術を最大限に活用して低コストと迅速な取引処理を提供しています。Arbitrum では、約 32% の TVL が GMX にあり、L2 上で最も支配的なプラットフォームです。

Uniswap の取引量分布は、メインネットが大部分の資金流入を引き寄せていることを示しています。しかし、Arbitrum の積極的な点は、Rollup の中で最も多くの取引量を処理しているプラットフォームであることです。

取引量と活動が一般的に急増していることを考えると、Arbitrum の繁栄の季節が到来したと言えるでしょう（少なくとも現時点ではそうです）。

手数料生成の面では、Arbitrum は三者間の激しい競争を経て、同類プラットフォームを超えました。手数料は非常に低いですが、L2 は非常にかなりの収入を生み出しています。注意深く観察すると、Arbitrum は日々の手数料に顕著な上昇傾向が見られる唯一の Rollup のようです。

Arbitrum トークンのパフォーマンス

価格動向を見ると、Arbitrum トークンは市場の他のトークンと同様に上昇傾向にあります。過去 3 週間で、明確なダブルボトムとチャート上のボトムが約 0.76 ドルの市場構造の突破を見ました。

他の L1 および L2 を見ると、実際の時価総額（完全希薄化評価ではなく）に関して、Arbitrum は依然としてかなり安く取引されています。しかし、注目すべきは、Arbitrum が下の図に示されているすべてのプロジェクトの中で、時価総額 / 完全希薄化価値比率が最も低いことです。現在、約 13% の総供給量が流通しており、これは今日の暗号通貨分野では比較的一般的な現象です。購入圧力が顕著に増加しない限り、ロック解除制限や / または追加のトークン発行が $ARB の価格パフォーマンスに障害をもたらす可能性があります。

Arbitrum 財団は売却しているのか？

他の L2 よりも優れたパフォーマンスを示しているにもかかわらず、最近の購入者は Arbitrum 財団と著名なマーケットメイカー Wintermute によって引き起こされた売圧を吸収するためだけであると考える人もいます。Dump Watcher は月曜日の短いツイートで、この主張を支持するいくつかの興味深い論点を提示しました。

ARB トークンは、今年の初めに上場して以来、1.80 ドルの歴史的最高点から約 60% 下落しています。

Arbitrum ステーキング

先月末、Arbitrum DAO は単辺 Arbitrum ステーキングの導入を提案しました。ステーキング契約は、総供給量の一定割合で資金提供される予定で、具体的な金額は議論中です。

パーセンテージと対応する年利率の範囲は以下の通りです：

総供給量の 1.75%（13.73% から 137.25%）；
総供給量の 1.50%（11.76% から 117.65%）；
総供給量の 1.25%（9.80% から 98.04%）；
総供給量の 1.00%（7.84% から 78.43%）；
総供給量の 0.00% ------ ステーキングに資金を提供しない。

昨日の時点で、スナップショットが通過し、約 66% の人が 1.00% の資金オプションを支持しています。

なぜこの提案を出したのか？

保有を奨励することに加えて、動機は Arbitrum エコシステムとそのネイティブトークンへの関心を高め、他の L2 を超えて、長期投資家に報いることのようです。約 6900 万ドルの未請求エアドロップの価値を利用することで、彼らは直接リザーブから多くのトークンを引き出す必要がありません。ステーキングを活性化することで、収益型 ARB トークン（例えば、流動的なステーキング ARB）の周りの組み合わせをさらに実現し、将来的に異なる形式の収益分配を導入する第一歩を踏み出すことになります。

これが価格動向にどのような影響を与えるのか？

公式発表の後、価格が急増することが予想され、多くの人がトークンをロックして収益を得る機会を利用しようとするでしょう。インフレに基づくステーキングは通常短期的な価格行動に有利ですが、最終的には長期的に非ステーキング者の売圧と希薄化を引き起こす可能性があります。

インセンティブと収益機会

Arbitrum 財団の寛大さのおかげで、ARB トークン資金提供を受けた多くのプロジェクトがそれを最大限に活用し、コミュニティの参加を維持し、ユーザーベースを増やすためのさまざまなインセンティブを提供しています。

資金提供プロジェクトリストで利用可能な最も魅力的な機会のいくつかを紹介します。

GMX

11 月 8 日、GMX は 1200 万 ARB トークン配布計画を開始したと発表しました。現在、V2 プラットフォームでさまざまな GM プールに流動性を提供することで報酬を得ることができます。12 週間のプロセスで、GLP から GM への移行および取引所での取引に対して追加のインセンティブが提供されます。トークンインセンティブの配分は毎週調整され、彼らの Notion に掲載されます。

追加の 200 万 ARB トークンは、GMX V2 上で構築された開発者とプロトコルに資金提供報酬を提供するために使用され、Arbitrum の成長をさらに促進します。GMX チームは、この作業を推進するために、異なる価値の 3 つの資金提供を提供します：

小額助成金 - 予算は最大 1 万ドル；
公開助成金 - 予算は最大 10 万ドル；
提案リクエスト（RFP） - 予算は設定されていない（状況に応じて）；

PENDLE

2 日前に Medium でチームが発表したように、Pendle プラットフォームの流動性提供者は、現在の収益に加えて追加の ARB 報酬を受け取る資格があります。ARB 報酬は実際には vePENDLE を通じて増加させることができます。報酬トークンの配分は、Pendle ガバナンス参加者によって毎週決定されます。

流動性提供のインセンティブに加えて、トレーダーは現在 ARB 手数料割引を受ける資格があります。毎週合計 26500 枚の ARB が上記の割引に使用されます（数週間後に金額が調整される可能性があります）。

PT と YT の購入 / 売却、LP への出入りの手数料は 75% の手数料割引を受けます；
ARB は、支払われた取引の 75% の手数料を補償するために使用されます；

1 週間の報酬が使い果たされると、報酬スタックが補充されるまで待つ必要があります。

このプログラム専用に設計されたインタラクティブなダッシュボードは、Pendle のウェブサイトで約 1 週間後（11 月 16 日）に公開される予定です。ダッシュボードには、Arbitrum 季イベントに関連するすべての関連指標が含まれます。

Radiant

Radiant の 280 万戦略 ARB トークンの準備の約 72% は、dLP を 6-12 ヶ月間ロックする預金者へのエアドロップに使用され、区画 #147753665 以降と次のスナップショットの前に行われる予定です。これは今後 30-90 日以内に行われるべきです。報酬は Radiant が提案した TVL マイルストーンに基づいています。