報告：最近の暗号市場の暴落により、10億ドルのsUSDe循環取引がリスクにさらされています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報告では、Sentora Research が、暗号市場の暴落後、Ethena ステーキングに関与する USDe（sUSDe）の近 10 億ドルの DeFi ポジションがリスクにさらされていると報告しています。

暴落により DeFi 市場の金利が大幅に低下し、sUSDe の循環取引などのレバレッジ戦略の収益が縮小しています。Aave v3 コア版では、USDT/USDC の貸出金利がそれぞれ sUSDe の収益より約 2% および 1.5% 高く、安定したコインを借りて sUSDe をロングするユーザーの収益はマイナスとなり、安定したコインで sUSDe を購入する循環ポジションが損失を出し始めています。この状況が続くと、Aave v3 コア版では約 10 億ドルが負の利ざやにさらされ、ポジションが清算される可能性があります。負の利ざやは担保の売却やデレバレッジを強いる可能性があり、取引所の流動性を弱め、連鎖反応を引き起こす恐れがあります。Sentora は、トレーダーに対して Aave の貸出年利と sUSDe の収益の利ざや、特に持続的にマイナスである場合、及び USDT と USDC の貸出プールの利用率に注意を払うよう警告しています。現在、ますます多くの循環ポジションが清算に近づいており、今後はトレーダーが USDT と USDC の貸出プールの利用率の急上昇に注意を払う必要があります。これは借入コストを押し上げ、利ざやがマイナスの時に市場の圧力を悪化させる可能性があります。