Pantera Capital：2026年の暗号市場に関する12の予測

原文作者：Jay Yu

编译及整理：BitpushNews

皆さん、祝日を楽しんでください。クリスマスイブが平和でありますように！また一年に一度の予測シーズンがやってきました。以下は、2026年の暗号市場に関する私の12の予測です。

1 -- 資本効率の高い消費者信用

資本効率の高い消費者信用は、暗号貸付の次のフロンティアとなるでしょう。これらは、複雑なオンチェーン・オフチェーンの信用モデル、モジュール設計、担保管理、ユーザー行動に対するAI学習を組み合わせ、すべてをアクセスしやすいアプリケーションに統合します。

2 -- 予測市場の分化

予測市場は、二つの全く異なる方向に進化します------「金融」方向と「文化」方向です。金融方向では、予測市場はDeFiとの相互運用性が高まり、より便利なレバレッジアクセスを提供し、流動性ステーキングを実施し、ほぼ精緻な「オプション」ツールを創出します。文化市場は、大衆の想像力を捉えることにより、地域差がより多く、長尾の愛好者にサービスを提供する傾向があります。

3 -- x402に基づくエージェントビジネスの台頭

x402などのエンドポイントを使用したエージェントビジネスは、より多くのサービス分野に拡大します。エージェントビジネスの核心的な魅力は依然として小額決済にありますが、x402は通常の決済のフレームワークとしてますます使用されるようになります------メカニズム的にはApple Payに非常に似ています。一部のウェブサイトでは、取引量と収益の50％以上がx402決済から来る可能性があります。セント単位のx402取引量では、SolanaがBaseを超えるでしょう。

4 -- AIが暗号インタラクションのインターフェース層になる

AI仲介の取引サイクルが主流になります。完全に大規模言語モデルに基づく自律取引AIはまだ実験段階にありますが、AI支援（暗号トレンドの分析、特定プロジェクト、ウォレット追跡）は、消費者向けのほとんどの暗号アプリのユーザーフローに徐々に浸透していくでしょう。

5 -- トークン化された金の台頭

トークン化された金の取引量が増加し、現実世界の資産（RWA）波の中で主要な資産となります。トークン化された金は、各法域が物理的な金に課す制約を回避でき、ドルが構造的問題に直面する中で、ますます魅力的な価値保存手段となるでしょう。

6 -- BTCの「量子パニック」

「量子パニック」が発生するでしょう（おそらく技術的な突破口から生じる）、それにより大量のBTCを保有する機関が量子コンピュータの緊急計画について議論を始めることになります。BTCと中本聡時代の初期コインの耐性が注目されるでしょう。幸いなことに、技術はまだどの価値にも実際の脅威をもたらすには不十分です。

7 -- 統一されたプライバシー開発体験

EthereumのKohakuなどのフレームワークの継続的な発展により、プライバシーは統一された、開発者に優しいインターフェースを得るでしょう。その発展の道筋は、前のサイクルの「ウォレット・アズ・ア・サービス」プラットフォームに似ており------アプリケーションレベルの製品を提供し、さまざまな技術コネクタを抽象化します。企業のワークフローを主に対象とした「プライバシー・アズ・ア・サービス」バンドル（おそらくウォレットを含む）を提供する企業が現れるかもしれません。

8 -- DAT（デジタル資産トレジャリー）の統合

各主要カテゴリは、2-3のDATに統合されるでしょう。これは流動性の解除/解放、ETFスタイルの製品への変換、またはDAT間のM&A統合を通じて実現される可能性があります。

9 -- トークンと株式の境界の崩壊

企業に対する法的支配権を持たない「ガバナンス」型暗号トークンは、生存危機に直面するでしょう。私たちは、より多くの高品質な企業が「プライベート化」を長期間維持することを選択するのを目にするでしょう。もしかしたら、交換可能な株式のトークンが現れ、トークンの法的所有権に関する規制フレームワークが強化されるかもしれません。

10 -- Hyperliquidが永続的契約DEXの主導権を維持

永続的契約DEXは統合され、Hyperliquidが市場の主導権を維持します。HIP3市場は主要な取引量の推進要因となり、利息を生むステーブルコインがHYPE（Hyperliquidエコシステム）上の一等市民となります（例えば、HyENAを通じて）。USDCのHYPE上での主導権はUSDeとUSDHに取って代わられます。

11 -- Prop AMM（オラクル駆動のAMM）がマルチチェーン化を実現

Prop AMMはマルチチェーン展開を実現し、Solana上で取引量の半分以上を占めるでしょう。これらは、より多くの資産（例えばRWA）の価格設定にも使用されるでしょう。

12 -- ステーブルコインが国際送金の流れになる

ますます多くの既存のフィンテック企業（Stripe、Ramp、Brex、Klarnaなど）が、国際送金の流れを処理するためにステーブルコインを使用するでしょう。Tempoのようなステーブルコインチェーンは、法定通貨が暗号通貨に入る主要な入口となり、まず法定通貨での支払いを受け入れ、その後ステーブルコインに変換して決済します。

いつものように、これらの内容は教育的参考のためのものであり、財務アドバイスを構成するものではありません。必ずDYORしてください！