Space 回顧｜さよなら物語の狂熱、Web3は実務的な基盤を築く構造化された新しい段階に入る

当時間の針が2025年の最後の夜を過ぎると、波場TRONエコシステムの中で独自の思想の集まりが展開されました。SunPump、JUST、AINFT、BitTorrent、WINkLinkの5つのプロジェクトが共同で発起した年越しのSpaceは、祝祭の雰囲気と深い業界の考察を融合させ、軽やかなインタラクションの中で独特の年度「思想サロン」を構築しました。

本イベントは「回顧×感情×選択×展望」を核心のストーリーラインとして、過去1年間の暗号市場の重要な転換を系統的に振り返り、その基盤の上に未来の価値の方向性に関する合意を凝縮することを目的としています。議論は市場に影響を与える構造的変化を深く分析し、業界が実務的な発展段階に移行する過程で、本当に注目すべき革新のシグナルと価値の基盤を共に探求しました。

この記事は、今回のSpaceでの対話のエッセンスと業界の洞察を系統的に整理することを目的としており、市場の経験者による極端な変動に対する反省や資本の流れの観察を示すだけでなく、波場TRONエコシステムがどのようにして分散型金融、クロスチェーンインフラ、AI統合革新などの分野で協調的な実践を通じて、複雑な周期の中で弾力性、活力、長期的な発展の可能性を兼ね備えた価値エコシステムを構築しているかを深く解読します。この集まりは単なる年度の総括ではなく、Web3の世界の未来の進化の道筋に対する集団的な思考と展望とも見ることができます。

2025年を振り返る：波場TRONエコシステムの協調進化と価値の蓄積

つい先日過ぎた2025年は、暗号市場が深い「リアリズム」の調整を経験した年でした。市場を体験したゲストたちは議論の中で一つの合意に達しました：業界は物語に依存する熱狂から別れを告げ、より冷静で実務的な段階に入っています。ゲストのAnna湯円が要約したように、この年は「現実に教育された後、徐々に冷静になった年」であり、過去の「物語が価格を駆動する」という単純な論理は繰り返し失敗し、市場の感情は年初の楽観的な期待から年末の慎重さと実務性へと徐々に移行しました。

この変化の引き金の一つは、多くのゲストにとって忘れられない「10.11」の市場の急落です。体験者のAnna湯円は「40%の借入ポジションがまだ清算されている」という経験を通じて、市場リスクは方向の誤判断だけでなく、極端な市場状況と流動性の瞬時の枯渇に対する深刻な過小評価にもあると指摘しました。システミックリスクの前では、どんなレバレッジ戦略も小さく見え、「生き残ること」が周期を越えるための最も重要な法則となります。

さらに、市場の冷静さは資金の選択にも表れています。ゲストのweb3猿は「強者恒強」として資本の構造的な流れを明示しました：多くの新興プロジェクトが市場によって検証（反証）された後、資金は逆にビットコイン、イーサリアムなどのコア資産に加速的に戻っており、これは市場がより堅実な価値の依拠を追求していることを意味します。

挑戦が多いにもかかわらず、革新は止まっていません。ただ、より精緻な能力が試されるようになっています。まさにこのような真の効用を追求し、リスク管理を強調する業界の新たな基調の下で、波場TRONエコシステムの年度のパフォーマンスは「周期を越える方法」を観察するための絶好の例を提供しています。

2025年を通じて、波場TRONエコシステムのSunPump、JUST、AINFT、BitTorrent、WINkLinkの5つのコアプロジェクトは、「実務的な構築」と「エコシステムの深化」に生き生きとした注釈を付けました。彼らはそれぞれの分野で画期的な進展を遂げただけでなく、緊密な協調を通じて、より弾力性と活力を持つ分散型エコシステムを共同で構築しました。

まず、DeFiアプリケーションの面では、JUSTはその堅実なプロトコルのパフォーマンスにより、波場TRONエコシステムの価値の安定石としての地位を確立しました。そのコアプロトコルであるJustLend DAOの総ロック価値（TVL）は年中に一時100億ドルに迫り、業界の前列に位置し、市場がその安全性と革新モデルを高く評価していることを示しています。同時に、エコシステムの安定性はコアビジネスの広範な参加にも表れています：2025年12月31日までに、TRXのオンチェーンステーキング量は92.5億枚を突破し、ステーキングに参加しているアドレス数は13,417を超え、ステーキングの年利回りは6.65%で安定しており、エコシステム内の堅実な収益基盤を形成しています。

プロトコルの堅実なパフォーマンスと市場の認知に加えて、コミュニティの合意によって推進されるトークンの買い戻し・焼却メカニズムも、JST保有者の長期的な信頼を高める重要な決定要因となっています。このメカニズムは、オンチェーンで透明な方法でプロトコルの収入とトークンの価値を直接結びつけます。初回の焼却ではJustLend DAOの既存の収入を使用し、合計59,087,137 USDTのうち30%（17,726,141 USDT）が初回の買い戻しに使用され、559,890,753 JSTが焼却され、総供給量の約5.66%を占めました。この実質的なデフレ行動は、JSTの長期的な価値モデルの信頼できる基盤を築きました。

JUSTは買い戻し・焼却を通じて価値を創造することに尽力する一方で、GasFree機能を通じて参加のハードルを下げ、ユーザーがエコシステムに深く参加できるようにしています。現在、GasFreeの協力パートナーの数は9社に拡大し、11月の総取引数は423,173件、日平均は14,105件、総取引額は75億ドルを超えました。この革新は中小ユーザーに大きな恩恵をもたらし、エコシステムの規模の持続的な健康成長を促進しました。

次に、革新アプリケーションと資産パラダイムの探求の最前線で、AINFTとSunPumpはエコシステムの開拓者の役割を果たしました。2025年、AINFTはデジタルアートプラットフォームから「AI+Web3」インフラへのブランド戦略のアップグレードを成功裏に完了し、波場TRONエコシステムにスマートインタラクションツールから分散型AIモデルへの段階的なエンパワーメントをもたらすことを目指しています。そのプラットフォームトークンNFTは2025年9月にBinance Alphaに上場し、世界のトップ取引所から流動性のサポートと市場の露出を得ました。

SunPumpは活発なMeme取引エコシステムを構築することで、波場TRONネットワークの中で文化創造と資産流動を結ぶコアハブとなりました。彼らが導入したAIワンクリック発行ツールSunGenXは、創作と発行のハードルを大幅に下げ、文化的創造をシームレスに取引可能な資産に変換しました。この革新ツールの推進により、プラットフォームで累計作成されたMemeトークンの数は10万を超えました。同時に、SUN.ioエコシステムとSunPumpは深く協力し、CEX連合の設立、AIアシスタントSunAgentのアップグレード、分散型永続契約プラットフォームSunXの導入など、一連のコンボを通じて、発行、取引、デリバティブサービスの完全なエコシステムのクローズドループを構築しました。

最後に、オラクルとクロスチェーンインフラの拡張は、エコシステムが現実世界と多様なブロックチェーンネットワークを接続する道を開きました。分散型オラクルWINkLinkは、信頼できるデータサービスを通じて、支払い、取引、ウォレット、さらにはプライバシー計算などの重要な分野に深く入り込み、DeFi、RWAなどの革新アプリケーションを推進する安全な基盤となっています。昨年、WINkLinkは17の新プロジェクトと戦略的な協力を結び、累計エコシステムパートナーは36に達しました。

同時に、BitTorrent Chain（BTTC）は2.0バージョンへの飛躍的なアップグレードを完了し、クロスチェーンの総額は16.3億ドルを突破しました。さらに注目すべきは、BitTorrentファイルシステム（BTFS）のグローバルノード数が200万を超え、年間ストレージ能力が800PBを超えたことです。WINkLinkとBitTorrentの協調は、波場TRONエコシステム内でデータと資産の流通の基盤ネットワークを共同で構築し、エコシステムの相互接続と価値の拡張に対する堅実な保障を提供しました。

市場がマクロの変動の中でプロジェクトの内在的価値を見つめるとき、波場TRONエコシステムは過去1年間の技術基盤、経済モデル、コミュニティ運営における堅実な蓄積を通じて、単に風浪を耐えるだけでなく、持続的に革新の波をリードする潜在能力を備えていることを証明しました。

2026年を展望する：Web3市場の実務的な発展と価値シグナル

今回の年越しラウンドテーブルの後半では、議論の焦点が過去の振り返りから未来の展望へと移りました。ゲストたちは2025年の深い洞察に基づき、2026年への期待と最も注目すべき市場シグナルを共有しました。彼らの議論は、業界の合意の風景を共に描き出しました：市場は普遍的な牛市への期待から別れを告げ、より高い要求と構造化された機会と挑戦の新しい段階に入っています。個々の成功は、システム的な能力の構築とコアトレンドの把握により、より依存することになります。

2026年の全体的な市場について、コイン界のPeterは機関の継続的な増持や伝統的な資金の流入などのマクロ的な観点から、主流資産の底支えの力に「楽観的」な態度を保っていますが、彼は資金がより選別的になることを鋭く指摘しました。「強者恒強」のマタイ効果は、主流コインとアルトコインの市場の分化を加速させるでしょう。

この判断は、現在の市場の価値の流れのトレンドと一致しており、資金は単に物語に依存する資産から、真の効用、安定したキャッシュフロー、巨大なエコシステムの支援を持つプロジェクトに移行しています。例えば、波場TRONエコシステムは、安定したコイン決済分野での絶対的な主導的地位（世界の半分以上のUSDTのオンチェーン流通を担う）と、それに伴う強力なDeFiエコシステムを活用して、短期的な補助金に依存せず、内生的な循環能力を持つ「デジタル金融インフラ」を構築しています。このような真の支払い、借入需要に駆動されたエコシステムは、市場が追求する弾力性と持続可能性を示しています。

「どの市場シグナルが2026年に持ち込む価値があるか」という点について、ゲストたちの分析は流動性、革新、コンプライアンスの三角フレームワークに焦点を当てています。まず、AI、予測市場、RWAなどの真の効用を持つ革新アプリケーションシーンが期待されています。これは、オンチェーンの原生的な高次アプリケーションに対する市場の需要を反映しています。これらは単なる「物語」ではなく、新たな需要とビジネスモデルを創出しようとする実務的な探求です。

次に、資金構造の深刻な変化は、市場が成熟に向かう根本的なシグナルです。これは二つの不可逆的なトレンドに表れています：一つは、機関資金がETFなどの透明でコンプライアンスのあるチャネルを通じて持続的かつ大規模に流入していることで、これは単なる増量資金ではなく、リスク管理、保管サービス、基本的な分析に対するより高い要求をもたらし、市場の専門的なハードルと安定性を高めています。二つ目は、安定したコインのオンチェーンでの構造的成長と多様なシーンへの浸透が、取引媒介を超えて、オンチェーン金融の基礎資産となり、その規模と信頼性がDeFiや暗号エコシステムが増量資本を受け入れる能力を直接決定します。

最後に、コンプライアンスと基本面の重みは引き続き増加します。世界的な規制フレームワークの急速な進展と、機関投資家が市場の重要な参加者となる中で、「規制に優しい」と「監査に耐えうる」は加点項目から入場券に変わります。これは、プロジェクトのコンプライアンスの進展（ライセンス取得、運営の透明性）、実際の効用（ユーザーの活発度、収入生成能力）、トークン経済の基本面（価値捕獲メカニズム、インフレ/デフレモデル）が、あいまいなビジョンやマーケティングの物語を完全に置き換え、資本決定の核心的な根拠となることを意味します。ゲストが洞察したように、未来の周期を越えることができるのは、透明で堅実で真の価値捕獲能力を持つ経済システムを構築したプロジェクトであり、彼らの成長は外部の流動性の投機ではなく、エコシステム内生の価値創造により依存することになります。

コンプライアンスの勢いを資本の勢いに変換する点において、波場TRONエコシステムの2025年の実践は、象徴的な例と言えます。Tron Inc.はNASDAQに上場しただけでなく、「TRXマイクロストラテジー」計画を開始し、TRXを上場企業のバランスシートの準備資産として位置づけ、エコシステム全体が主流のコンプライアンス資本に向けた核心的な通路を開通させました。この行動がもたらした強力な信頼と透明性の利益は、DeFiエコシステムの総ロック価値（TVL）とネットワーク収入の同時上昇を直接駆動し、コンプライアンス構築がもたらすシステム的な価値を強力に証明しました。

総じて、2026年の暗号市場は、「三角フレームワーク」の中で優位性を築けるエコシステムとプロジェクトを報いるでしょう：革新において新たな局面を開き、機関級の流動性を引き寄せ、かつコンプライアンスの枠組みの中で堅実な基本面を構築できることが求められます。これは、Web3市場がホットな投機市場から、価値発見と持続可能な構築に基づく成熟したエコシステムへと移行していることを示唆しています。そして、波場TRONエコシステムの2025年の進撃は、この未来に向けた先行回答となっています。