2026年の展望：個人投資家の流入、機関投資家の参入後、BNBチェーンは今後どうなるのか？

著者：Viee，Biteye

この数日、Twitterでは取引機能の統合が伝えられ、新たなエントリーストーリーの議論が巻き起こっています。そして、流量エントリーの競争がますます激化する中、BNBチェーンは静かに別の道を歩み、2026年に向けてさらなる発展を続ける予定です。

過去数年を振り返ると、BNBチェーンは常に個人投資家の取引の人気スポットでした。手数料が低く、速度が速く、取引体験がスムーズで、さらにバイナンスがもたらすユーザー流量により、多くのユーザーが暗号市場に入る出発点となりました。2025年、BSC上のミームコイン市場が再び活気を取り戻し、喧騒の後もBNBチェーンは冷静期に入ることなく、むしろより多くの伝統的機関を引き寄せました。ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、招銀国際、サークルなどが次々とBNBチェーンに資産を配置し、機関、個人投資家、プロジェクトの三者が同じエコシステムで共存する新しい構図が形成されました。

次に、私たちはこのプロセスを複数の視点から再現し、BNBチェーンがどのようにTradFiと暗号が共生する重要なプラットフォームとなったのかを解明します。

一、2025年、BNBチェーンはもはや暗号の個人投資家の楽園ではない

データだけを見ると、BNBチェーンは2025年に全面的な成長の答えを出しました：

• 独立アドレス総数が7億を突破、日間アクティブユーザーが400万人を超える

• 日平均取引量が10月に3100万件のピークに達する

• TVL（総ロック価値）が年率40.5%増加

• ステーブルコインの総時価総額が140億ドルに倍増

• チェーン上の準拠RWA資産が18億ドルに達する

図：BNBチェーンの日平均取引量

図：BNBチェーンのTVL（総ロック価値）

これらの数字は、BNBチェーンがステーブルコイン取引、資産流通、高頻度インタラクションなどの複数の方向で、実際の使用シーンの長期的な検証に耐えていることを示しています。

データそのものよりも、ユーザーがより感じやすいのは、チェーン上の活発な雰囲気です。2025年上半期、@FourFORMプラットフォームの推進により、複数のミーム市場が発生し、$FLOKI、$Cheems、$BROCCOLIなどのミームコインが急速に爆発し、BNBチェーンは再び個人投資家のホットチェーンとなりました。下半期が始まると、$バイナンス人生などの中国語ミームコインを代表とする新たな市場が中文コミュニティの熱意を完全に燃え上がらせました。

熱が戻った後、チェーン上のミームの取引量は若干の減少が見られましたが、ステーブルコインの熱は引き続き上昇しました。$USDC、$USDT、$USD1、$Uなどのステーブルコインは、支払い、貸付、収益型製品への広範な参加が見られました。同時に、サークル、ブラックロックなどの機関がステーブルコインやマネーマーケットファンドをチェーン上に展開し、BNBチェーンはその初期のプラットフォームの一つとなり、資産が徐々にチェーン上に沈殿し、長期的に留まることを示しています。

2025年、BNBチェーンは二つの方向で同時に成長を遂げました：一方はミーム流量の周期的な爆発、もう一方は伝統的金融資産の安定したチェーン上への移行、ステーブルコインと実際の収益製品の使用範囲の拡大です。これは、BNBチェーンエコシステムが長期的な資本の応用シーンを受け入れ始めたことを意味します。

二、なぜBNBチェーンなのか：伝統的機関が選ぶ三つの理由

2025年、多くの重鎮金融機関がBNBチェーンに相次いで参入し、ほぼステーブルコイン、マネーマーケットファンド、収益資産などの複数のトラックをカバーしました：

• ブラックロック：世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、そのUSD現金管理ファンドBUIDLをチェーン上に展開し、Securitizeを通じてトークン化し、BNBチェーンに上場しました。

• 招銀国際（CMBI）：発行規模38億ドルのマネーマーケットファンドトークンCMBMINTを発行し、適格投資家がチェーン上での購入や償還を可能にしました。

• サークル：BNBチェーンに生息するステーブルコインUSYCを展開し、RWA.xyzのデータによれば、サークルの生息するステーブルコインUSYCのチェーン上の総供給量は15億ドルを突破し、そのうち14億ドル以上がBNBチェーンに配置されています。

図：BNBチェーンのUSYCが14億ドルを突破

伝統的機関がBNBチェーンを好む理由は何でしょうか？これらの事例を総合すると、三つの大きな理由が挙げられます：

1. 低コスト、高性能：BNBチェーンは性能が優れており、ガス代が低いため、高頻度金融アプリケーションのニーズに非常に適しています。手数料が高く、混雑しやすいイーサリアムメインネットと比較して、BNBチェーンはよりフレンドリーな取引環境を提供し、機関製品がチェーン上でより効率的に運用できるようにしています。

2. 巨大なユーザーベース：バイナンスの長年の蓄積に依存し、BNBチェーンは世界で最も多様なユーザー群を持ち、アジア、新興市場などに広がっています。これにより、機関資産が配置されると、より高いオーディエンスのリーチを得ることができます。例えば、BUIDLは取引の担保としてバイナンスシステムに入ることができ、数千万規模のCEXユーザーマーケットを開放します。

3. 完全なインフラと資金の流動経路：BNBチェーンは数年の発展を経て、DeFiエコシステムがますます整備され、ステーブルコイン、DEX、貸付、デリバティブなどが揃っています。そのため、伝統的機関が発行するトークンが一旦上場すれば、@VenusProtocol、@lista_daoなどのDeFiプロトコルで担保貸付にシームレスに接続できます。

言うまでもなく、BNBチェーンは技術的な優位性とエコシステムの基盤を兼ね備え、TradFiの性能とコンプライアンスの要求を満たし、広範なユーザーとシーンのサポートを提供できるため、2025年に伝統的機関がブロックチェーンに入る際の最初の選択肢となりました。

三、BNBチェーンの共生エコシステム：個人投資家、機関、プロジェクトがそれぞれの利益を得る方法

TradFi機関の参入に伴い、BNBチェーンのユーザー構造もより複雑になりました。2025年、興味深い現象が浮かび上がり始めました：個人投資家、機関、プロジェクトの三つの役割が同じチェーン上で独立して運営されています。

個人投資家：依然として活発で、利益追求の本能は衰えず

機関が大量に参入しても、BNBチェーン上の個人投資家の熱は全く減少していません。2025年、多くのミームコイン市場がFour.memeなどのプラットフォームで集中して爆発し、BNBのチェーン上取引量を押し上げ、一時的にBNB価格を1300ドル近くの歴史的高値に押し上げました。さらに、PerpDexプラットフォームAsterも高レバレッジツールを提供し、低ガス、高TPSの環境により、これらのユーザーは日内に何度も操作を簡単に実現できます。取引頻度に加え、個人投資家はチェーン上の金庫などの戦略に参加し、BNB、USD1、USDTを含む十数の金庫から受動的な収益を得ています。

図：ListaDAO金庫のインターフェース

機関製品の存在は個人投資家の取引体験に影響を与えず、むしろ資産基盤がより豊かで、資金プールがより深いため、より多くの組み合わせ戦略の可能性をもたらしました。

機関：資産を発行し、収益を確保

TradFi機関がBNBチェーンに参入した後、主に発行者と資金提供者の役割を果たしています。彼らは現実世界の実際の資産（ファンドの持分、債券、ステーブルコインなど）をチェーン上に持ち込みます。

BNBチェーン上では、機関資金のチェーン上での流通形態はファンド製品の購入に限られません。例えば、VenusプロトコルはRWAやステーブルコインを担保としてチェーン上での貸付をサポートし、資金の遊休率を低下させます。このプロセスでは、チェーン上の自動清算、リアルタイム決済、仲介なしのプロセスが、伝統的金融における手続きや時間コストを大幅に削減します。

プロジェクト：個人投資家の流量と機関資産をつなぐハブ

一方で、PancakeSwap、Lista DAO、Venusなどのネイティブプロジェクトは依然として広範な個人投資家や暗号投資家にサービスを提供し、分散型取引、貸付、収益集約などの機能を提供しています；他方で、これらのプロジェクトは機関が発行するRWA資産や生息するステーブルコインを積極的に接続し、伝統的資産がチェーン上で活躍する場を作り出しています。例えば、前述の貸付プロトコルVenusはCMBMINTファンドトークンを担保として迅速にサポートし、収益プロトコルLista DAOは機関のステーブルコインUSD1を深く統合しています。さらに素晴らしいことに、このような融合は元々の個人投資家には矛盾せず、むしろ全体のエコシステムのケーキを拡大しました。

全体として、BNBチェーンは現在、個人投資家、機関、プロジェクトが同じチェーン上でそれぞれのニーズを満たし、干渉せず、協調して発展できる数少ないエコシステムの一つです：

• 個人投資家は取引の活発さと使用頻度をもたらす；

• 機関は資金の規模と資産の多様性をもたらす；

• プロジェクトは収益構造を設計し、両者を体系的に結びつける。

このすべてが共存できる理由は、BNBチェーンが最大限のオープン性と互換性を持っているからです。これは特定のユーザーのためのチェーンではなく、異なる役割を受け入れるオープンプラットフォームです。

四、BNBチェーンのプロジェクト転換：流量の競争から実際の収益へ

ミームの熱が冷めた後、市場の変化に直面して、BNBチェーンエコシステム内のプロジェクトもより多くの実際の収益モデルを取り入れました：

• ListaDAO：USD1、Uなどのステーブルコインを結びつけ、担保 - 貸付 - 生息の資金循環システムを構築し、TVLは20億ドルを超えました。

• Aster：永続契約から出発し、チェーン上の米国株デリバティブ取引に拡大し、USDFシリーズのステーブルコインを発行します。Asterは単一の取引手数料収入に依存せず、多様な金融製品ラインを展開するプラットフォームに転換しています。

• PancakeSwap：BNBチェーン上で最も歴史のあるDEXとして、PancakeSwapも静かに転換しています。CAKEのインフレを削減し、古いステーキング製品を退役させ、株式永続契約を立ち上げ、AI駆動の予測市場Probableを発表しました。

これらの変化の背後には、BNBチェーン上のエコシステム再構築の三つの大きな信号が徐々に浮かび上がっています：

1. 暗号市場のミーム流量が減少し、ユーザーは収益構造が実際に機能するかに関心を持つようになった
   過去はコインを発行して熱を博し、取引量を積み上げる方法が資金を留めるのがますます難しくなっています。ユーザーは収益が実際に存在するかに注目し、物語がどれだけ魅力的かではなくなっています。

2. 現実資産との結合、安定した持続可能な製品構造の構築
   チェーン上の製品は、ユーザーの安定した収益と機関のコンプライアンス資産の二重のニーズを満たすために、伝統的資金と積極的に結びついていることが見受けられます。

3. プロトコル間の協調が始まり、有機的な共生へと向かう
   一つのステーブルコインが同時に貸付、マイニング、担保に参加し、資産の経路が孤立しなくなりました。これは、BNBチェーン上のプロジェクトが強力なチェーン上ネットワークを共に構築していることを意味します。

五、2026年の展望：BNBチェーンの次の段階の役割定位

2026年が近づく中、BNBチェーンが直面する環境は静かに変化しています。ミームの熱が冷めたのは表面的なものであり、より深い挑戦はトラックの構図の再構築から来ています：

新しいユーザーの成長はプラットフォーム期に入る可能性があります。過去にミームに依存して流量を引き込む方法は再現が難しく、新たに参入した機関の収益戦略が完全に機能していない可能性があり、新しいユーザーの成長が鈍化する可能性があります。

このような背景の中で、BNBチェーンの2026年の道筋もますます明確になっています：

1. 現実資産のチェーン上への優先通路

BNBチェーンは、高頻度取引と安定資産を支える能力を基本的に検証しており、伝統的機関に「安全、制御可能、低摩擦」の資産上陸通路を提供しています。

ステーブルコインの時価総額が増加し、RWAプロジェクトが密集して展開され、さらに多くの国や金融機関がチェーン上の資産に対してオープンな態度を持つ中、BNBチェーンはアジア太平洋地域や世界の多くの地域で優先的に考慮されるインフラプラットフォームの一つとなることが期待されます。

2. 新しいトラックの実験場：予測市場、プライバシーモジュール

ステーブルコインやRWAの他に、BNBチェーンはより未来的なトラックも探求しています。

BNBチェーン上では、予測市場が多様化の爆発を迎えています：@opinionlabsxyzはマクロ取引の視点から切り込み、トッププラットフォームに躍進；@predictdotfunは革新的に予測ポジションをDeFi操作に利用し、資本効率を向上；@0xProbableは手数料ゼロの体験を提供し、軽量化と高頻度イベントを主打；@42は現実のイベントを流通可能な資産に変え、「イベント資産」の新しいモデルを開拓；そして、@Bentodotfunは予測市場をゲーム化し、組み合わせ可能でソーシャルな新しいインタラクション形態を構築しようとしています。

さらに、2025年にはプライバシーコインの全体的なパフォーマンスが主流市場を上回り、チェーン上の使用量の割合も着実に増加しています。2026年にはBNBチェーンがゼロ知識証明などのプライバシー技術を導入し、金融機関がチェーン上で一部のプライベートデータの隔離管理を行うのを助けることが期待されます。

3. プロトコル層の継続的な最適化、使用のハードルを下げる

技術面では、2026年にBNBチェーンは基盤プロトコルのアップグレードを継続します。例えば：

• 目標は毎秒2万件の取引を処理し、確認時間を一瞬で完了させ、今後はガス料金がさらに安くなる可能性があります。

• プライバシーフレームワーク：設定可能で、コンプライアンスに優しいプライバシーメカニズムが、高頻度取引と通常の送金をサポートし、同時にDeFiの組み合わせ性を保持します。

• AIエージェントフレームワーク：AIエージェントの身分登録システム、信用スコアなどを提供します。

個人投資家の資金が機関の長期資金と出会い、チェーン上のネイティブ収益がチェーン外の実際のキャッシュフローと出会うと、どのような火花が生まれるのでしょうか？BNBチェーンは2025年のパフォーマンスで積極的な答えを示しました。

2026年に向けて前進し、新しいページを開きます。

共存は、次の段階の暗号のキーワードとなるかもしれません。そしてBNBチェーンは間違いなく最も注目される実験場の一つです。