Bitget UEX 日報｜トランプの関税脅威がエスカレートし、米株が大幅下落; 金銀価格が歴史的高値を更新; FRB議長候補が間もなく決定 (2026年01月21日)

一、ホットニュース

フェデラル・リザーブの動向

トランプがフェデラル・リザーブの後任を急いで決定、パウエルが最高裁の公聴会に出席

フェデラル・リザーブの議長パウエルは、本日最高裁で理事リサ・クックの案件の傍聴を行う。この案件はフェデラル・リザーブの独立性の存続に関わる。- 米財務長官ベーセントは、トランプがパウエルの後任候補を4人に絞ったことを明らかにし、最速で来週に発表される予定で、ケビン・ハッセット、ケビン・ウォッシュなどの候補者が含まれている；- UBSの報告は、もし裁判所の判決が不利であれば、ホワイトハウスが法律を回避して連邦準備制度の官僚を解任する可能性があると警告している。

市場への影響：この動きはフェデラル・リザーブの政策の不確実性を高め、ドルへの信頼をさらに弱め、避難資産の需要を押し上げる可能性がある。

国際商品市場

地政学的貿易摩擦が高まり、金と銀が記録的高値を更新

トランプの関税の脅威が避難感情を高め、現物の金と銀の価格が急騰して記録を更新した。- 金は一時2%以上上昇し、4766ドル/オンスに達した；- 銀は1%以上上昇し、最高で95.9ドル/オンスに達した；- ブリッジウォーターのダリオは「資本戦争」のリスクを警告し、金を重要なヘッジ手段と見なしている。

市場への影響：貿易戦争への懸念がドルの弱さと重なり、貴金属の避難資産としての魅力を強化し、短期的な価格上昇を支える可能性があるが、世界経済の減速が需要を抑制するリスクには注意が必要。

マクロ経済政策

トランプの関税がEUに圧力をかける中、米国経済の成長期待は楽観的だが懸念も存在

トランプは、関税が制限される場合、EUに対して許可制度などの代替手段を用いる意向を再確認し、グリーンランドの武力奪取も排除しないと述べた。- 欧州議会は、トランプの10%の関税の脅威に対する反応として、米EU貿易協定の承認を凍結した；- 米商務長官ルートニックは、第一四半期のGDP成長率が5%を超えると予測し、利下げがあれば6%に達する可能性があるが、EUに対して報復を実施しないよう警告した；- ADPのデータは、週平均の新規雇用が8000人に減少し、採用ペースが鈍化していることを示している。

市場への影響：関税のエスカレーションは再び世界貿易戦争を引き起こし、株式市場を圧迫し、経済の不確実性を拡大させる可能性があるが、利下げ期待が一部のネガティブな影響を緩和する可能性がある。

二、マーケットレビュー

1. 現物金：1.31%上昇 + ；記録的高値を更新、避難感情が主導；
2. 現物銀：0.55%微減 +；高値での振動、避難&工業需要が支える；
3. WIT原油：0.91%小幅下落 ；中国経済成長が需要を押し上げるが、貿易摩擦が上昇幅を制限；
4. ドル指数：0.04%小幅下落 ；関税の脅威が避難資金の流出を引き起こす；

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：1.76%下落 + 近三ヶ月で最大の単日下落幅、貿易懸念が主導
• S&P500：2.06%下落 + 昨年10月以来の最悪のパフォーマンス、テクノロジーセクターが足を引っ張る
• ナスダック：2.39%下落 + テクノロジー株が全面安、地政学的リスクが売りを加速

テクノロジー大手の動向

• NVIDIA：4.38%下落、貿易戦争のエスカレーションがチップ需要の予測に打撃
• テスラ：4.17%下落、サプライチェーンの中断懸念が高まる
• アップル：3.46%下落、欧州市場のリスクが上昇
• アマゾン：3.40%下落、世界的な貿易摩擦が電子商取引の物流に影響
• グーグル：2.42%下落、広告事業が経済の不確実性に影響を受ける
• メタ：2.60%下落、ユーザー成長の鈍化が予想される
• マイクロソフト：1.16%下落、クラウドサービスの需要が変動する。全体的に、七大テクノロジー企業はトランプの関税の脅威による世界貿易戦争の恐怖に敏感で、短期的に圧力がかかっている。

セクターの異動観察

貴金属セクター約6%上昇

• 代表的な銘柄：キンロスゴールド、8.62%上昇
• ドライビングファクター：地政学的緊張とドルの弱さが避難需要を押し上げ、金と銀が新高値を更新し、鉱業株が活発化

暗号資産セクター約7%下落

• 代表的な銘柄：コインベース、5.57%下落
• ドライビングファクター：ビットコインが9万ドルを下回り、イーサリアムが3000ドルを割り込み、リスク資産の売却が波及

三、深堀り個別株解説

1. ネットフリックス - 第四四半期の業績は予想を上回るが展望は弱気

イベント概要：ネットフリックスの第四四半期の収益は120.5億ドルに達し、予想の119.7億ドルを上回った；1株当たりの利益は0.56ドルで、前年同期の0.43ドルを上回った；フリーキャッシュフローは18.7億ドルで、予想の14.6億ドルを上回った。しかし、同社は2026年の収益を507-517億ドルと予想し、509.6億ドルの予想をわずかに下回っている；第一四半期の営業利益は39.1億ドル、1株当たりの利益は0.76ドルで、いずれも市場の予想を下回った。取引後の株価は一時5%以上下落した。さらに、ネットフリックスはワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーの720億ドルの買収提案を現金のみの取引に修正し、株主の投票を加速させる。

市場の解釈：ゴールドマン・サックスのアナリストは、業績がサブスクリプションの成長が強いことを示しているが、広告事業の拡大が遅いと考えている；モルガン・スタンレーは、展望の弱さが競争の激化とコンテンツコストの上昇を反映していると指摘している。

投資の示唆：短期的にはガイダンスの引き下げにより株価が圧迫される可能性があるが、長期的にはストリーミングメディアのM&A統合の機会に注目。

2. NVIDIA - 貿易摩擦がチップ需要への懸念を高める

イベント概要：NVIDIAの株価は4.38%下落し、トランプの関税の脅威の影響で半導体セクター全体が下落した。同社は最近重大な発表はないが、AIチップのリーダーとして、サプライチェーンは世界貿易の安定に高度に依存している。市場はEUの報復措置が欧州市場の拡大を中断させ、アジアのサプライチェーンにも間接的に影響を与えることを懸念している。

市場の解釈：バーンスタインのアナリストは、貿易戦争のエスカレーションがチップコストを引き上げると警告している；UBSは短期的な変動が大きいが、AI需要は長期的に強いと考えている。

投資の示唆：避難感情が高まる中では観察を続け、地政学的リスクが緩和された後に低位での配置を検討することが望ましい。

3. テスラ - サプライチェーンの中断リスクが高まる

イベント概要：テスラの株価は4.17%下落し、テクノロジー株の売却潮流が続いている。同社は新たなイベントはないが、欧州市場の比率が高く、トランプのEUに対する関税の脅威が直接的に輸出と部品調達に影響を与えている。最近、Model Yの販売が好調だが、世界貿易の不確実性が拡大している。

市場の解釈：シティのアナリストは、関税が欧州での価格を押し上げ、需要に影響を与える可能性があると指摘している；バークレイズは、サイバートラックの生産が加速すれば一部の影響を相殺できると考えている。

投資の示唆：短期的な変動性が増しているため、新エネルギー政策の支援に注目することが重要。

4. アリババ - 中概株が米国株の影響を受けて下落

イベント概要：アリババの株価は1.82%下落し、ナスダック中国金龍指数全体が1.45%下落した。特に会社固有のニュースはないが、米国株の大幅下落と貿易戦争への懸念が中概株に影響を与えている。アリババの電子商取引事業は堅調だが、越境貿易には高い感度がある。

市場の解釈：モルガン・チェースのアナリストは、地政学的緊張が短期的に評価を抑制すると考えている；ゴールドマン・サックスは、同社のクラウド事業の成長ポテンシャルを高く評価している。

投資の示唆：中米関係が安定している時に増持を検討し、現在はポジションをコントロールすることが望ましい。

四、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

重要イベントの予告

• トランプのダボス演説：水曜日 - グリーンランドの交渉と関税政策の表明に注目
• パウエルが最高裁の公聴会に出席：水曜日 - フェデラル・リザーブの独立性に関する議論に焦点
• ダボスフォーラムの高官会議：終日 - 米EU貿易協定の進展

bitget研究所の見解：

米国株はトランプの関税の脅威により大きな打撃を受け、S&P500は三ヶ月で最大の下落幅を記録し、テクノロジーセクターが先導した；貴金属は強気で、金と銀が記録を更新し、避難需要とドルの弱さに押されている。ブリッジウォーターのダリオは金を「資本戦争」のヘッジの第一選択と見なしている；原油は中国の成長が需要を押し上げるが、貿易戦争リスクが上昇幅を制限している；均衡の取れたポートフォリオを推奨。

免責事項：上記の内容はAIによって検索整理され、人工的に検証されたものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。