安定したコインが現実世界に向かう道の中で、暗号カードはなぜ依然として重要なのか？

在ステーブルコインに関する議論の中で、一般的な判断は次のとおりです：ステーブルコインの送金と決済における使用が拡大するにつれて、従来の支払い手段の重要性は徐々に低下するでしょう。

しかし、Artemisが最近発表した「Stablecoin Payments at Scale: How Cards Bridge Digital Assets and Global Commerce」レポートでは、ステーブルコインの実際の使用構造についてより実務的な観察を示しています：ステーブルコインは資産の保管と価値移転の面で広く採用されていますが、現実の消費レベルでの実装は依然として既存の支払いネットワークに高度に依存しています。

データによれば：暗号カード市場は2023年初頭の周辺から年率180億ドルの巨大市場に飛躍し、月間取引額はわずか2年で15倍に増加しました。

これは、ステーブルコインが資金を効率的に移動させる問題を解決したことを意味しますが、資金が現実世界でどのように受け入れられるかについては、依然として実行可能な接続方法が必要です。現在の業界条件下では、暗号カードがこの接続の中で最も成熟しており、規模の経済を持つ手段の一つです。

一、なぜ暗号カードなのか、ネイティブな暗号支払いではなく

表面的には、ステーブルコインは支払い手段としてのすべての技術的条件を備えています------オンチェーン決済、プログラム可能、高効率。しかし、現実の世界では、支払いは単なる技術的行為ではなく、次のような要素も含まれます：

• 商業側の受注と清算システム

• コンプライアンス、責任、リスク管理の境界

• 既存の受注、清算システムとの互換性

これが、Artemisがステーブルコインの使用シーンを分析する中で、構造的な特徴が明確に見える理由です：ステーブルコインの大規模な使用は主に送金と決済のレベルに集中しており、商業向けの消費レベルには直接向かっていません。

この構造的分布は、ステーブルコインが消費に使用できないことを意味するものではなく、ステーブルコインが現実の消費シーンに入るためには、成熟した、コンプライアンスがあり、スケール可能な暗号支払いインフラストラクチャが前提条件であることを反映しています。

同時に、市場はステーブルコインを現実の消費シーンに導入する実行可能な道を積極的に探しています。暗号カードはその拡張性と柔軟性により、従来の支払いシステムとデジタル支払いシステムをつなぐ有効な手段となっています。これは、ステーブルコインなどのデジタル資産の支払い経路を担うだけでなく、法定通貨の消費と決済能力もサポートします。市場の受け入れ度はデータにも反映されており、暗号カードの取引量は2023年初頭の月約1億ドルから2025年末には15億ドルを超えるまでに成長しています。

二、暗号カードの真の役割、既存の支払いシステムに埋め込まれる

暗号カードは現在、暗号資産と法定通貨をつなぐ橋渡しとして、その運用原理は「サンドイッチ構造」で理解できます：

• 上層と下層は依然として法定通貨システムと既存の支払いネットワークです

• ステーブルコインは中間に位置し、価値移転と清算の役割を担います

• ユーザーと商業者は必ずしもステーブルコインの存在を直接認識するわけではありません

この構造の中で、消費側は現実世界で広く受け入れられるインターフェースを必要とし、暗号カードはその役割を担う重要なコンポーネントです。上記の構造の下で、暗号カードはステーブルコインの代替手段ではなく、インターフェース層の設計です：

• 内部では、ステーブルコインの資金プールと企業アカウントを接続します

• 外部では、Visa、Mastercardなどの成熟した支払いネットワークに接続します

• 中間層はコンプライアンス、リスク管理、清算システムによって制約されます

これにより、商業者の受け取り方法を変更せず、ユーザーがオンチェーンの詳細を理解することを要求せずに、ステーブルコインが現実世界の消費と支出に使用されることが可能になります。この観点から見ると、暗号カードの価値は支払い体験がどれだけネイティブであるかではなく、現実の支払いシステムの運用ロジックにどれだけ近いかにあります。

三、企業シーンにおける暗号カードの需要がより明確

消費シーンに広く利用される前に、ステーブルコインはその効率的な決済や低摩擦などの特性から、企業の決済シーンで受け入れられやすくなります。例えば、海外広告、クラウドサービス、ソフトウェアのサブスクリプションの支払いにステーブルコインを使用したり、世界中のサプライヤーやパートナーに対して決済支出を行ったり、チーム間や地域間の支出を管理したりすることが一般的です。よくある例として、あるSaaS企業はステーブルコインのサブスクリプション料金を受け取ることができても、Google AdsやAWSの費用を支払うためには従来の支払い手段を使用しなければならないことがあります。

これらのシーンは高度に標準化されており、既存の支払いネットワークに高度に依存しています。このような条件下で、暗号カードは現実的な選択肢となります：企業がステーブルコインを使用するためのコンプライアンスがあり、低摩擦で、スケール可能な支出出口を提供します。

しかし、実際の実装において、暗号カードは孤立したツールではなく、企業の資金や財務システムと接続する必要があります。

Interlaceの実践を例に取ると、その暗号カード製品Infinity Cardは、企業の資金システムにおける支出層の役割をより正確に担っています。企業の多通貨アカウントと資産残高を直接接続し、バックエンドで暗号資産と法定通貨の変換と清算を行うことで、企業の資金は元のアカウント構造や決済ロジックを変更することなく、シームレスに世界中の消費シーンに使用されることができます。

構造的に見ると、企業向けのこのような暗号カードは、いくつかの明確な利点を持っています：

• カードと企業アカウントが直接関連付けられ、繰り返しのチャージや手動の振替、多層の清算による操作コストを削減します；

• 法定通貨と暗号資産の両方を支出源としてサポートし、消費時にシステムが自動的に交換と処理を行います；

• 企業内部の使用シーンに基づいて設計された多ユーザー、多権限の支出管理メカニズムがあり、限度額の管理、役割の区別、統一管理をサポートします。

もう一つ注目すべき変化は、ますます多くの企業が1枚のカードを使用することに満足せず、暗号カードの機能自体を自社の製品やプラットフォームに組み込むことを望んでいることです。これは、ユーザー体験やビジネスプロセスの一部として機能します。これにより、暗号カード分野でCard as a Service（CaaS）が徐々に形成されることが促進されています。CaaSモデルでは、企業は：

• APIを通じてバーチャルカードや実体カードを発行し、発行機能を自社のシステムに組み込むことができます；

• カードの使用シーン、限度額などの取引ルールを自ら定義できます；

• 暗号カードを自社のビジネスの一部として扱い、切り離された第三者製品ではなくすることができます。

Interlaceのシステムでは、暗号カードのCaaS機能は基盤モジュールとして抽象化されています：発行、コンプライアンス、リスク管理、清算などの複数のセクションが含まれ、企業はこの基盤の上に自社のビジネスニーズに合ったカード製品を構築できます。この変化は本質的に一つのトレンドを反映しています：暗号カードはユーザー向けのツールからシステム向けの能力に変わりつつあり、これが私たちがよく言うインフラストラクチャ層です。

結論

Artemisのレポートから、私たちは重要な洞察を得ました：ステーブルコインの規模の成長は、それらが現実世界のすべての隅々に入ったことを自動的に意味するわけではありません。

予見可能な期間内に、暗号カードは依然としてステーブルコインと現実の消費ネットワークの間で、最も成熟し、最もスケール可能な接続方法の一つです。その価値は、物語がどれだけネイティブであるかではなく、現実世界の運用ロジックにどれだけ近いかにあります。そして、これこそが支払いインフラストラクチャが真に機能する場所です。