金融マンの昇進の天井：トランプが指名した前モルガン・スタンレーのバンカーが連邦準備制度を掌握

著者：WST

パウエルの任期は2026年5月に終了し、2025年を通じて、誰がパウエルの後任になるかについての憶測が広がっています。

ついに、この問題は米東部時間の1月30日に明確な答えを得ました：ケビン・ウォーシュ

トランプが正式に新しい連邦準備制度理事会の議長を指名、金融界が揺れる

米東部時間の金曜日の午前中、アメリカのトランプ大統領はケビン・ウォーシュを連邦準備制度理事会の新しい議長に正式に指名し、パウエルの後任となることを発表しました。この決定は、5ヶ月にわたる連邦準備制度のトップを巡る争いを終わらせ、ウォーシュという長年連邦準備制度とウォール街で活躍してきた「ベテラン」を注目の的にしました。

発表後、トランプはTruth Socialでウォーシュを支持する投稿をしました：「私はケビンを長い間知っており、彼が史上最も偉大な連邦準備制度の議長の一人になることに疑いはありません、他に比べるものはありません」。

cr. truthsocial

現在56歳のケビン・ウォーシュは、トランプが2017年に考慮した連邦準備制度の議長候補でした。しかし、パウエルに敗れましたが、パウエルが利上げを行った後、トランプはウォーシュを選ばなかったことを後悔し始めました。

新しい連邦準備制度のトップの過去を振り返ると、彼はスタンフォード大学で公共政策の学士号を取得し、経済学と政治学を専攻しました。その後、ハーバード法科大学院に進学し、1995年に優秀な成績で法学博士号を取得しました。彼はまた、マサチューセッツ工科大学スローン経営大学院とハーバードビジネススクールで市場経済学と債務資本市場のコースを修了しました。

ウォーシュは若い頃、モルガン・スタンレーでM&Aを行い、M&A部門の執行取締役に昇進しました。2006年にブッシュ大統領によって連邦準備制度に指名され、当時35歳のウォーシュは連邦準備制度史上最年少の任命者となりました。

2008年の金融危機の際、彼はウォール街の人脈を活かし、連邦準備制度とウォール街の間の「重要な連絡役」となりました。 ここで一言、ウォーシュのキャリアの飛躍は、個人の優秀さの一部と、結婚による恩恵の一部から来ています。ウォーシュは妻とともにスタンフォード大学の卒業生であり、妻のジェーン・ラウダーはエスティ・ローダー創業者の孫娘で、資産は約26億ドル、現在はクリニークのグローバルブランド社長を務めています。ウォーシュの義父ロナルド・ラウダーはトランプの古い友人であり、重要な支持者であり、トランプにグリーンランドを買うことを最初に提案した人物で、これもウォーシュに政界と商界での独自の人脈資源を提供しました。

豊富な政策履歴とウォール街での認知度により、市場はこの指名に対して比較的穏やかな反応を示しています。市場は一般的に、ウォーシュがトランプの言いなりになることはないと考えており、政策を理解し、市場を理解することがウォーシュの強みであり、ウォール街とホワイトハウスの要求をバランスさせることができると見ています。彼の政策決定は市場の法則と政治的要求の両方を考慮するでしょう。しかし、彼の「ウォール街の背景」は、政策が一般市民ではなく金融機関に偏る可能性があることを懸念させています。 トランプとパウエルの対立はすでに公然としています。2018年にパウエルが連邦準備制度の議長に就任して以来、トランプはその政策を繰り返し批判しており、2025年の下半期に連邦準備制度が3回連続で利下げを行っても、トランプの不満は収まりませんでした。トランプはパウエルが連邦準備制度を管理できていないとして訴訟を起こし、彼がすぐに辞任すべきだと述べました：

cr. CNBC

ウォーシュ本人は2025年7月のCNBCのインタビューで、連邦準備制度の「政権交代」を明言しました。この発言は、彼が就任すれば、連邦準備制度がこれまで重視してきた合意の政策スタイルを破り、より強硬な改革姿勢をもたらす可能性があることを示唆しています。

注目すべきは、この指名が連邦準備制度にとって数十年で最も動乱の時期に生まれたことです：

• インフレはまだ2%の目標水準に戻っていない；
• 政府の債務規模は持続的に増加している；
• 連邦準備制度の金融政策は前例のない政治的干渉の圧力に直面している……

以前、トランプ政権はホワイトハウスが連邦準備制度をより強く管理することを提案し、連邦準備制度の議長が金利を決定する前に大統領と協議することを要求しました。連邦準備制度の独立性に関する議論は、学術界の理論的争いから市場と一般市民の現実的な関心に変わりました。

ウォーシュの就任の道も決して平坦ではありません。共和党の上院議員トム・ティリスは、司法省が連邦準備制度に対する調査を完了するまで、すべての連邦準備制度の候補者の投票を阻止すると明言しています。

政治的な抵抗に加えて、ウォーシュは厳しい経済的課題にも直面します：インフレは高止まりし、労働市場は「解雇もせず、採用もしない」という停滞状態に陥り、政策決定は進退窮まる状況です。

具体的に市場がどのように反応するかは、時間に任せることにしましょう。

さて、この連邦準備制度の議長の「争奪戦」は、かつて11人の候補者を惹きつけ、元連邦準備制度の官僚、著名な経済学者、ウォール街の大物を含んでいました。財務長官スコット・ベッセントが主導する選考の後、候補者リストは徐々に5人、次に4人に絞られました。以下は最も人気のある候補者たちです： ケビン・ハセット、支持率80%から1%に急落 2025年末、ケビン・ハセットは市場で次期連邦準備制度議長の最有力候補と見なされていました。その時、予測プラットフォームでは、ハセットの占有率は80%を超えていましたが、2026年1月29日までに彼の指名確率は1%に急落し、完全に核心競争から脱落しました。 過去数十年にわたり、ケビン・ハセットはワシントンとウォール街の常連でした。 ハセットは1962年にグリーンフィールドで生まれ、スワースモア大学で経済学の学士号を取得し、その後ペンシルベニア大学で経済学の博士号を取得しました。彼はコロンビアビジネススクールで助教授、副教授を務めたことがあります。

1990年代、ハセットは連邦準備制度の研究・統計部門でエコノミストとして働き、その後保守派シンクタンクであるアメリカ企業研究所（AEI）で数年間、税制政策、財政問題、株式市場の研究に従事しました。彼はまた、『Dow 36,000』という本を共著しており、これは米国株が過小評価されていることを予測する内容です。 ハセットは2017年から2019年までホワイトハウス経済顧問委員会の議長を務め、今年1月にホワイトハウスに復帰し、国家経済委員会の主任となり、トランプ大統領の最高級の経済政策顧問となり、関税戦略、税制政策、政府のインフレ情報の核心人物となりました。 cr. WSJ

ハセットはトランプの忠実な支持者であり、トランプが重視している点は、彼が大統領と「利下げ」に関して完全に同調していることです。彼はトランプの見解に呼応し、連邦準備制度とパウエルを厳しく批判し、利下げの速度が遅すぎると述べ、ホワイトハウスがトランプが何らかの理由でパウエルを解雇できるかどうかを検討していることを公に確認しました。 クリストファー・ウォーラー クリストファー・ウォーラーは連邦準備制度の内部者であり、2019年にトランプによって連邦準備制度に指名され、現在は連邦準備制度の理事です。

ウォーラーはベミジ州立大学で経済学の学士号を取得し、その後ワシントン州立大学で修士号と博士号を取得しました。2009年にセントルイス連邦準備銀行に入行し、研究部門の責任者を務め、その後同行の執行副社長を務めました。

昨年7月、彼はボウマンと共に連邦準備制度の「利下げしない」という決定に反対し、30年以上ぶりの二人による反対のケースとなり、彼の利下げに対する態度がいかに強硬であるかを示しています。しかし、ハセットと比べると、ウォーラーの政治的色彩は薄く、より技術派に偏っています。 リック・リーダー リック・リーダーは候補者の中で「ウォール街の大物」として知られています：資産管理の巨人ブラックロックのグローバル固定収益部門の最高投資責任者。リーダーはブラックロックが管理する約2.4兆ドルの資産を担当しており、これは連邦準備制度の「資金袋」の半分を握っていることに相当します。 cr. BlackRock リーダーはエモリー大学で金融学の学士号を取得し、その後ペンシルベニア大学ウォートン校でMBAを取得しました。彼はレーマン・ブラザーズでグローバル自営投資プラットフォームのグローバル自営戦略チームの責任者を務めていました。2009年にブラックロックに入社する前、リーダーはR3キャピタルパートナーズの社長兼CEOを務めていました。 ミッシェル・ボウマン ミッシェル・ボウマンはトランプが2018年に指名した連邦準備制度の理事であり、今年トランプによって連邦準備制度の監督副議長に指名され、連邦準備制度の「硬派」と見なされています。

ボウマンの背景も興味深いです：彼女の家族はカンザス州で最も古い銀行の一つであるファーマーズ・アンド・ドローバーズ銀行を所有しています。彼女はロンドンに自ら設立した公共事業とコンサルティング会社ボウマン・グループも持っています。政治の場では、ボウマンは上院議員ドールのインターンから始まり、その後アメリカ合衆国下院交通・インフラ委員会の法務顧問と政府改革・監視委員会の法務顧問を務めました。

彼女の核心的な見解は、連邦準備制度が状況に遅れを取っており、利下げは果断に行うべきであり、さらにはより迅速かつ大幅に行う必要があるということです。この強硬な利下げの姿勢は、トランプの要求と高度に一致しています。 さらに、トランプは現任の財務長官スコット・ベッセントが議長を務めることを望んでいるとしばしば述べていますが、ベッセントはこれまでに何度も拒否しています。