Sapce回顧｜潮が引くとき、長期主義の生存論理と波場TRONエコシステムの実践

当上涨の波が退くと、市場は真の試練を迎えます。継続的な下落相場の中で、短期的な物語は次第に無効化され、ますます多くのプロジェクトが周期を乗り越えることができない弱点を露呈しています。本当の試練が静かにやってきます。増量資金がなく、感情的なプレミアムが欠如し、物語が次第に無効化されるとき、あるプロジェクトやエコシステムは、果たして何をもって周期を乗り越えるのでしょうか？

答えは：持続的で、真実の、そして市場の感情に依存しない価値の構築です。全体的な相場が低迷している段階でも、私たちはそのようなエコシステムが行動しているのを見ることができます。波場TRONを例にとると、そのエコシステムは市場の変動によって停止することはありませんでした：SUNの中国ブランド「孫悟空」の重厚なローンチから、JSTの2回目の買い戻しと焼却の開始、さらにはAINFT AIサービスプラットフォームの全面的なローンチに至るまで、これらの行動は、依然として積極的に構築され、多線的に進行しているエコシステムの景観を描き出しています。

波場TRONの多線的な実践は、私たちに長期主義が現在において持つ2つの重要なポイントを明らかにしました：AIのインフラ化とDeFiの構造的なレジリエンス。本号のSunFlushラウンドテーブルは、この2つの次元に焦点を当て、エコシステムが牛市と熊市を乗り越えるために必要な条件は何か？そして波場TRONがAIインフラとDeFiの分野でどのように実践しているのかを深く探ります。以下は、今回のSpaceラウンドテーブルの議論のハイライトの振り返りです。

エコシステムが牛市と熊市を乗り越えるための3つの条件：健康的な運営、コスト優位性、内生的循環

市場全体が低迷し、流動性が収縮する中で、一連のかつて熱かった現象が退潮を迎えています。これにより、業界の参加者は冷静にならざるを得ず、核心的な問題を見つめ直すことになります：喧騒が去ったとき、果たしてどのようなエコシステム設計が厳しい寒さに耐えられるのか、単に季節的な繁栄に依存するのではなく？

この核心的なテーマに基づき、Crypto.0824は議論の中で明確に指摘しました：長期主義は本質的にシステム設計の結果です。彼は、真に牛市と熊市を乗り越えることができるエコシステムを、同時に満たすべき2つの条件に要約しました：まず、インフラは低い活動度の下でも健康的に運営される必要があり、その経済モデルは高い取引量に依存してはならず、これが抗周期の基盤となる論理です。次に、コスト構造は透明で極めて低くなければならず、ユーザーが費用に極度に敏感な熊市において、これは重要な競争力を構成します。

OxPinkはさらに、エコシステムの「耐圧」と「内循環」の能力に基づいて、真に耐えうるインフラの核心は、外部の感情や流入が欠如した環境下でも、システム内部の機能の循環運転を維持できることにあると指摘しました。彼は、市場の下落段階で試されるのは壮大な物語ではなく、エコシステムがユーザーの真のニーズを本当に解決しているかどうかであると強調しました。

Miyaは波場TRONエコシステムを例に取り、このメカニズムを具体的に説明しました：競争力のある低手数料を通じて、波場TRONエコシステムは安定したコインの流入を持続的に引き寄せ、蓄積しています。これらの流入はネットワークの使用の基盤を構成するだけでなく、自然にDeFi活動に転換され、さらなる信頼を強化し、ブランド効果を形成します。これにより、「実際の使用量」を持続的に「ネットワーク価値」に転換する自己強化的なクローズドループを構築しています。この内生的エンジンの運営は、トークン市場の短期的な価格変動に依存せず、持続可能な真実のチェーン上の行動とユーザーのニーズに根ざしています。

以上のように、3人のゲストの見解は段階的に進展し、周期を乗り越えるエコシステムの完全な像を描き出します：それはシステム的な設計（健康的な運営、低コスト、高い自治）から始まり、内生的な耐圧と循環能力で鍛えられ、最終的には実際の使用を持続的な価値に転換する実践的なクローズドループで検証されます。これらの要素が共同で作用することで、エコシステムは市場の変動の中で短期的な繁栄を超えた持続的なレジリエンスを構築することができるのです。

逆周期の構築と価値の発見：波場TRONエコシステムから見る熊市における長期主義の実践

上述の周期を乗り越える理論的枠組みに基づき、波場TRONエコシステムは重要な実践のサンプルを提供します。市場全体が低迷しているとき、波場TRONエコシステムはAIやDeFiなどのインフラ構築を継続的に推進しています。これらの行動自体が、「長期主義はどのように実現されるべきか」という最も直接的な観察の窓を提供し、理論的な推論から具体的な実践へと探求を進めます。

• AIはなぜ熊市の主軸となるのか？波場AINFTの逆周期の示唆

市場が下落周期に入ると、AIの分野が逆風の中で焦点となります。ゲストの議論は、これは単なるセクターのローテーションではなく、流動性の退潮後に市場が真の価値を積極的に選別する結果であると指摘しました。熊市は試金石となり、物語に依存する短期的なホットスポットをフィルタリングし、長期的な価値を持つ基盤的な革新を浮かび上がらせます。

波場TRONエコシステムは、この時期にAINFT AIサービスプラットフォームを正式にローンチすることを選択しました。これはこのトレンドへの積極的な応答です。それはAI分野の技術的な配置だけでなく、根本的な命題に対する実践的な応答でもあります：どのような革新が、周期の谷間においても建設を続けることができるのか？

HI Labsの責任者AnDYは次のように述べています：AIが主軸に戻ることは新たな風口の切り替えではなく、市場の選別の必然的な結果です。相場が退潮すると、すべての感情や補助金に依存するモデルは持続不可能になり、効率を高め、コストを削減するツールとしてのAIの実用的な価値が浮き彫りになります。それは相場の証明を必要とせず、その周期を乗り越える能力は冷却された市場の中で自然に検証されるのです。

このような論理の下で、AINFT AIサービスプラットフォームのローンチは象徴的な意味を持ちます。 このプラットフォームは単一のモデルではなく、複数の主流の大規模言語モデルを統合したオープンサービスネットワークであり、開発者とユーザーに安定した、アクセス可能なチェーン上のAI能力を提供することを目的としています。 使用のハードルとコストを下げることで、AIツールは日常のチェーン上のインタラクション、コンテンツ生成、データ分析のシーンに真に組み込まれ、暗号の世界における「利用可能なインフラ」となります。この実践自体が、「ツールの価値は物語の炒作に勝る」という長期主義の最良の解釈です。

• DeFiはどのように周期を乗り越えるのか？波場エコシステムの構造的レジリエンスの深層分析

この「ツール的価値」と「内生的需要」に対する重視は、AIの熊市における役割を定義するだけでなく、DeFiエコシステムの基盤的な哲学も構成します。波場TRONのDeFiシステムは、持続的な運営と真のユーザーの蓄積によって、「抗周期」を説明する生きた例となっています。ゲストたちはこの例を基に、重要なレジリエンスの論理を段階的に解体しました。

Crypto.0824は、波場TRONのDeFiシステムが周期を越える鍵は「低摩擦と真実のシーン駆動」にあると指摘しました。彼は、多くの牛市DeFiプロジェクトが本質的に高APY設計に依存して流動性を引き寄せることに気づきました。そのモデルは資金ゲームのようなもので、市場の感情が退潮したりインセンティブが減少したりすると、システム全体が持続不可能になります。それに対して、波場TRON DeFiエコシステムは常に安定コインの交換、ステーキング、貸し出しなどの真実で高頻度のチェーン上の需要を中心に構築されており、ユーザーへの「インセンティブバインディング」に依存せず、最も実用的で経済的な自然な選択肢としてユーザーを留めています。

王峰AncとOxPinkは、ユーザー体験という重要な次元をさらに補足しました。彼らは、波場TRON DeFiが周期を越えられる理由は、「開けば使え、使い終われば去るが、再び戻ってくる」という負担のない体験を提供しているからだと考えています。彼らは複雑な金融モデルを意図的に包装するのではなく、膨大な真実のチェーン上の行動に焦点を当てることで、最も堅固なユーザー基盤を蓄積しています。

甜甜は具体的なデータを用いてこの構造の有効性を証明しました：市場が疲弊している時期であっても、波場TRONプロトコルは安定した収益能力を維持しており、今年の1月のプロトコルの総収入は2.16億ドルを超え、そのトップDeFiプロトコルJustLend DAOも約60億ドルの安定したTVLを維持しています。貸出金利は常に健康的な範囲にあります。

同時に、波場TRONエコシステムは財務的なレジリエンスに満足することなく、ガバナンスメカニズムを通じて発展の成果をコミュニティに還元しています。現在までに、ガバナンストークンJSTは2回の買い戻しと焼却を完了し、累計で10億枚以上が焼却され、総供給量の10.96%を占めています。さらに、SUN.ioもプロトコル収入からトークンを買い戻して焼却するメカニズムを確立しました。現在までに、累計で6.5億枚以上のSUNが焼却されています。これらの持続的な価値還元とデフレの実践は、トークンの経済モデルを強化するだけでなく、エコシステムが長期的な発展の価値をコミュニティと共有する決意を明確に示しています。

プロトコルの持続的な収益能力からエコシステム内の多トークンの積極的な価値管理まで、これらの事実は共に示しています：波場TRONを代表とする、真実の需要に根ざし、クローズドループの価値還元を持つエコシステム構造は、熊市の中で変動に対するレジリエンスを示すだけでなく、基盤に堅固な価値基盤を蓄積し、市場の回復に向けて十分な弾力性を備えています。したがって、周期を乗り越える鍵は、波場TRONエコシステムが実践しているような、真実の需要に根ざし、価値のクローズドループを持つ構造を構築することにあると言えます。これは熊市における生存の道であるだけでなく、持続的に価値を創造する根本的な論理でもあります。