a16z Crypto 創設者：私が見ているブロックチェーンの世界

著者：クリス・ディクソン

翻訳：ジャファン、ChainCatcher

今、「暗号通貨の非金融的用途は死んだ」と主張するのが流行しています。また、「読む、書く、所有する」というモデルは失敗したとも言われています。これらの結論は、このテーマを誤解しているだけでなく、私たちが置かれている段階を誤って評価しています。

私たちは明らかにブロックチェーンの金融時代にいます。しかし、核心的な理念は、すべての暗号アプリケーションが同時に現れるわけではなく、金融が最初に登場するわけでもありません。核心的な理念は常に、ブロックチェーンがインターネット規模で人と資本を調整する能力を持ち、所有権をシステムに直接組み込む新しい原語を導入したということです。（そして、ますますAIエージェントの調整にも使用されています。）

金融はこの原語が自らを証明する最も自然な領域であり、だからこそ私たちはトークンの生産的な用途を挙げる際に、まず金融を挙げることが多いのです。金融はより大きなテーマから独立しているわけではなく、その一部です。それは他のすべての基盤であり、実験の場です。

この信念は、最初から私たちのa16z cryptoでの仕事を導いてきました。私たちの多くの投資は明確に金融分野を対象としています：Coinbase、Maker、Compound、Uniswap、Morphoなどが含まれています。私が本の中で書いたように、「ブロックチェーンネットワークは金融インフラを公共財に変えることができ、インターネットを単なる情報伝達から価値の流通へと進化させます。」私たちは金融が初期に重要な役割を果たすと予想しており、他のカテゴリーも遅かれ早かれ発展するだろうと考えています。

a16zとa16z cryptoでは、私たちは長期的なゲームをしています：私たちのファンド構造は10年以上のサイクルを目指しており、新しい産業を築くには時間がかかります。

順序が重要

では、なぜ非金融的用途はまだ飛躍していないのでしょうか？

まず、順序（order of operations）が重要です。インフラと流通は、新しいアプリケーションカテゴリーの出現に先行することが多いです。インターネットはソーシャルメディア、ストリーミング、オンラインコミュニティから始まったわけではありません；それはパケット交換、TCP/IPプロトコル、基本的な接続性から始まりました。数億人がオンラインになったときに初めて、新しい文化や経済のカテゴリーが現れました。

暗号通貨も例外ではないかもしれません。私たちはおそらく、支払い、ステーブルコイン、貯蓄、DeFiなどの金融アプリケーションを通じて数億人を「オンチェーン」にする必要があり、その後にメディア、ゲーム、AI、または他のより遠い分野で意味のある採用が見られるでしょう。多くのアプリケーションは、すでに整備されたウォレット、認証、流動性、信頼に依存しています。

他にも要因があります。暗号通貨の核心的な利点の一つは、トークンを通じてコミュニティに所有権を与えることができることです。しかし、何年もの詐欺、搾取行為、規制の打撃が人々のトークンに対する信頼を大きく損なっています。これが最近の市場低迷の一因でもあるかもしれません。冷笑的な環境では、本当の所有者コミュニティを築くのは難しいです。

政策は欠けている要素

だからこそ、私たちは5年以上の時間をかけてトークンに関する明確な規制フレームワークを推進してきました。良い政策は二つのことを同時に実現します：それは建設者に明確なロードマップを提供し、消費者を保護し市場の信頼を築くためのリスクに基づくバリアを確立します。「CLARITY法案」のような市場構造に関する立法は、「逃げる」や自己取引を防ぐための開示と透明性の基準を導入します——これらの基準は他の市場では一般的ですが、暗号通貨の分野では長い間欠けていました。

新興技術に関しては、政策面での進展はしばしば遅く、漸進的です……突然の質的変化が起こるまで。私たちの数年にわたるほとんどの仕事（私の本を含む）は、この基盤に貢献することに集中してきました：政策立案者やより広範な聴衆に暗号通貨とブロックチェーンの利点を説明し、この技術の時間の経過に伴う進化を考えるための現実的な方法を提供することです。このフレームワークがワシントンD.C.の意思決定者にとって有用であるという声をよく聞きます。何年もの教育、議論、改善がバックグラウンドで静かに蓄積され、政治的または制度的なウィンドウが開いたときに瞬時に表面化します。

GENIUSへの反応はこの理論を強く裏付けています。ほぼ一夜にして、ステーブルコインは金融、テクノロジー、政府の目において疑わしい存在から合法なものへと変わりました。この変化は非常に突然に見えますが、それは建設者、政策立案者、提唱者が正しいタイミングで集まり、何年もの努力の成果です。私はポジティブな反応を予想していましたが、その技術が採用される速度と規模には驚かされました。これにより、私は市場構造に関する立法に楽観的になり、マクロ的な観点から、他のカテゴリーのトークンがGENIUSがステーブルコインに対して果たした役割を果たすことになると考えています。

長期的なゲームとは

大きな成果を上げるには時間がかかります。今日私たちが見ているAIの突破口は、才能ある人々の数十年にわたる努力の賜物です。（神経ネットワークに関する最初の論文は1943年に発表されました。）インターネットは1960年代に遡り、商業インターネットが可能になったのは1990年代の先見の明のある建設者と慎重な政策行動のおかげです。新しい技術システムを構築することは長期的なゲームであり、これが長期的なゲームの実践における姿です：長期的な基盤の整備の後に急激な転換点が訪れます。

より成熟した業界で働きたいのであれば、それは問題ありません。新しい業界をゼロから築こうとするのであれば、それは混乱し、フラストレーションを感じるかもしれませんが、それは重要な仕事です。

まさにその混乱の時代が、後に当たり前となる輝かしい成果を生み出しました。