Bitget UEX 日報｜米イ間の交渉の相違は依然として存在するが、停戦の期待が米国株を押し上げる；グーグルがキャッシュ圧縮技術を発表し、ストレージセクターに衝撃を与える (2026年03月26日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

重大な金融政策の調整はなし、焦点は地政学的リスクに移行

• ホワイトハウスの報道官レヴィットは、過去3日間に米国とイランが「有意義な接触」を行ったことを明らかにし、トランプ大統領は国防省にイランの電力およびエネルギーインフラへの攻撃を一時的に保留するよう指示したが、イランが現実を受け入れない場合はより強硬な措置を取ると強調した。
• 交渉の核心は依然としてウラン管理を巡っており、行動のタイムラインは4〜6週間を見込んでおり、議会の正式な承認は不要である。同時に、イスラエルはイランの軍事目標に対する攻撃を継続しており、行動は縮小していない。市場への影響：停戦の期待はリスクプレミアムを一時的に緩和したが、軍事的な側面は実質的に緩和されておらず、米軍が中東に部隊を増派していることが重なり、原油価格とインフレの不確実性は依然として米連邦準備制度の今後の政策の余地を制限する可能性がある。

国際商品市場

ホルムズ海峡の輸送が妨げられ、サウジアラビアが紅海への輸出を加速

• 2月末から海峡が基本的に停止して以来、サウジアラビアは2週間で延布港からの原油輸出量を倍増させ、今週は5日間の平均出荷量が440万バレルに達し、500万バレルの目標に迫っている。
• 中遠海運は湾岸諸国への予約を再開したが、船舶はホルムズ海峡を通過しない。市場への影響：サプライチェーンの迅速な再構築は短期的に世界の原油不足の懸念を緩和するが、地政学的な対立がエネルギー物流の脆弱性を浮き彫りにし、原油価格の動向は依然として交渉の進展に大きく依存している。

マクロ経済政策

モルガン・スタンレーの最高投資責任者がS&Pの利益成長を楽観視

• マイク・ウィルソンは、今後12ヶ月間にS&P500構成銘柄の利益が20%成長すると予測しており、この成長率は歴史的に景気回復期にのみ見られるものである。
• 第1四半期の利益予想は11.9%に引き上げられたが、モルガン・チェースは、原油価格が110ドル/バレルを維持する場合、利益が5ポイント下方修正されるリスクがあると警告している。市場への影響：利益予想の上方修正は米国株の評価の弾力性を支えており、間もなく始まる決算シーズンは重要な検証のウィンドウとなる。地政学と原油価格は依然として主要な変動要因である。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約0.72%上昇、最新価格は4,539ドル/オンス。
• 現物銀：約0.66%上昇、最新価格は71.73ドル/オンス。
• WTI原油：約1.13%上昇、最新価格は91.37ドル/バレル。
• ブレント原油：約1.13%上昇、最新価格は103ドル/バレル。
• ドル指数：わずかに0.01%上昇、最新価格は99.637、地政学的緩和のシグナルの下でリスク選好が回復し、ドルは短期的に一方向の動きが欠けているが、インフレ期待と米連邦準備制度の政策パスは一定の支えを提供している。

コアドライバー：市場は「地政学的リスクの段階的緩和」という主線で急速に取引を行い、エネルギー価格が大幅に下落し、以前の高油価によるスタグフレーションの懸念を和らげた。貴金属は短期的に一部の避難支援を失った後、後場で強力に上昇した。機関は一般的に、金の長期的な強気市場の基盤（中央銀行の金購入、地政学的な長期不確実性など）は変わっていないと考えており、押し目買いを推奨している。原油は短期的に調整圧力に直面しているが、米国とイランの交渉が実質的な合意に至らなければ、エネルギーロジックは依然として繰り返される。投資家は米国とイランの交渉の最新の進展、G7外相会議、およびその後のEIA原油在庫データが価格に与える指導的役割を引き続き注視する必要がある。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：24時間で0.68%上昇、71,176ドル、連続2日間の反発、地政学的緩和と短期的なショートカバーが共に推進。
• ETH：24時間で0.28%上昇、2,165ドル、相対的に安定した動き、全体的なリスク選好の回復が支え。
• 暗号通貨の総時価総額：24時間で約0.5%上昇、総時価総額は約2.52兆ドル、BTCの主導の下で市場の感情が徐々に修復。
• 市場の清算状況：24時間で総清算額は1.57億ドル、ロングポジションの清算は0.54億ドル、ショートポジションの清算は1.03億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ ：現在の価格は約 71,195 、下方のロング清算ゾーンは明らかに減少しているが、上方の 71,800--73,000 の範囲には依然として大量の高レバレッジのショート清算集中ゾーンが存在し、短期的には上方への圧迫がより容易に発生する。全体の構造は 上方の流動性が明らかに下方の支えよりも強い ことを示しており、価格が引き続き振動する場合、上方の清算密集ゾーンを優先的にテストする傾向がある。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日0.785億ドルの純流入；ETH現物ETFは昨日0.238億ドルの純流入。
• BTC現物の流入/流出：昨日は20.29億ドルの流入、20.04億ドルの流出、純流入は0.25億ドル。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：0.66%上昇、46,429.49ポイント、連続2日間の上昇。
• S&P500：0.54%上昇、6,591.9ポイント、防御と成長セクターが均等に貢献。
• ナスダック：0.77%上昇、21,929.83ポイント、テクノロジーと宇宙関連の概念が顕著に推進。

テクノロジー大手の動向

• アップル (AAPL)：0.39%上昇、252.62ドル、消費電子機器の需要は堅調で、全体的なリスク選好の回復の恩恵を受けている。
• アマゾン (AMZN)：2.16%上昇、211.71ドル、eコマース事業の安定した成長とAWSクラウドサービスの相乗効果。
• エヌビディア (NVDA)：1.99%上昇、178.68ドル、AI計算能力の需要が引き続き旺盛で、市場はAIテーマに対する信頼を固めている。
• マイクロソフト (MSFT)：0.46%下落、371.04ドル、短期的な利益確定圧力が顕在化。
• グーグル (GOOG)：0.17%上昇、290.93ドル、新しいメモリ最適化アルゴリズムの発表がストレージ産業チェーンに連鎖反応を引き起こす。
• メタ (META)：0.33%上昇、594.89ドル、ソーシャルプラットフォームと広告事業のパフォーマンスは安定。
• テスラ (TSLA)：0.76%上昇、385.95ドル、電気自動車セクターは市場全体のリスク選好の回復に伴って上昇。

コア理由：停戦の期待が市場のリスク選好を顕著に押し上げ、成長株全体が強くなった。グーグルのメモリ最適化技術は短期的にストレージセクターを圧迫したが、AIテーマの長期的なロジックは依然として資金の支持を受けており、市場には一定の分化したローテーションが見られる。

セクターの異動観察

商業宇宙セクターが10%以上上昇

• 代表的な銘柄：ロケットラボ (RKLB) が10%以上上昇、プラネットラボ (PL) が10%以上上昇。
• ドライバー要因：SpaceXが上場申請書を提出するという噂が高まり、インテュイティブ・マシーンズがNASAから1.8億ドルの商業月面荷物注文を受けたことで、商業宇宙の商業化プロセスが加速し、関連銘柄に資金が流入。

CPU関連セクターが7%以上上昇

• 代表的な銘柄：インテル (INTC) が7%以上上昇、AMDが7%以上上昇、Armホールディングス (ARM) が16.38%上昇。
• ドライバー要因：AIの需要がCPUの供給を逼迫させ、インテルとAMDは価格を引き上げる計画を立てており、Armの自社開発AGI CPUの展望が市場の期待をさらに刺激。

ストレージ関連セクターが顕著に下落

• 代表的な銘柄：マイクロン (MU)、ウエスタンデジタル (WDC)、サンディスク (SNDK) などが3%-5.7%下落。
• ドライバー要因：グーグルがTurboQuantなどのアルゴリズムを発表し、LLMおよびベクトル検索エンジンのメモリ使用量を大幅に削減したことで、市場は長期的なストレージチップの需要が削減されることを懸念。

金鉱業セクターが3%以上上昇

• 代表的な銘柄：イーグルマイニング (AEM) が4.68%上昇、キンロスゴールド (KGC) が3%以上上昇。
• ドライバー要因：貴金属価格の反発、地政学的な避難感情が支えとなっている。

三、個別株の深掘り解説

1. グーグル (GOOG) - TurboQuantなどのアルゴリズムがAIのメモリ使用量を削減

イベント概要：グーグルはTurboQuantやPolarQuantを含む一連の新しいアルゴリズムを発表し、大規模言語モデル（LLM）やベクトル検索エンジンのメモリ要求を大幅に圧縮することを目指している。また、Lyria 3 Pro音楽生成モデルを発表し、1回で3分の完全な曲を生成し、SynthIDのウォーターマークを埋め込むことができる。この技術の進歩はAIの運用効率を向上させるが、ストレージチップの長期的な需要に対する市場の懸念を引き起こし、ストレージ産業チェーンの株価が集団で圧迫される結果となった。
市場の解釈：機関は一般的に、短期的にはメモリの最適化がDRAM、HBMおよびハードディスク製品への引き合いを弱める可能性があると考えており、特にマイクロンやウエスタンデジタルなどの企業に直接的な影響を与えると指摘している。しかし、中長期的にはAIの効率向上が全体の計算能力の展開規模を拡大することが期待され、ハイパースケーラーの支出は依然として高水準を維持するが、技術的なパスは構造的に変化する。いくつかのアナリストは、これはAIが「トレーニング指向」から「推論最適化」への転換の初期信号を反映していると指摘している。
投資の示唆：ストレージセクターの評価は短期的に調整圧力に直面しているため、投資家は短期的な技術的衝撃と長期的なAI需要のトレンドを区別し、グーグルの今後のアルゴリズムの実施効果やハイパースケーラーの実際のメモリ調達計画を重点的に追跡することを推奨する。

2. マイクロン (MU) / ウエスタンデジタル (WDC) - グーグルのメモリ最適化技術がセクター調整を引き起こす

イベント概要：グーグルのTurboQuantなどの圧縮アルゴリズムの影響を受け、マイクロンは約3%下落し、ウエスタンデジタルは約4.7%下落、サンディスクなどのストレージ株も同様に下落した。市場は、AIモデルがメモリへの依存を大幅に減少させる場合、AIデータセンターの爆発によって形成された強力な需要が弱まることを懸念している。
市場の解釈：アナリストは、現在AIメモリは依然として不足している状態（高帯域幅メモリの供給不足は2026-2028年まで続くと予想される）が続いているが、グーグルなどの大手が自社開発の最適化技術を持つことで「メモリ効率革命」が加速し、サプライチェーンの構造を再構築する可能性があると指摘している。機関は、短期的な悪材料は主に感情の伝達から来ており、需要が消失するわけではないと警告している。
投資の示唆：短期的にはストレージセクターの変動に慎重に対処し、技術的な検証後の反発機会に注目し、AI全体の産業チェーンの他のセクションに分散投資することを推奨する。

3. ロケットラボ (RKLB) / プラネットラボ (PL) / インテュイティブ・マシーンズ (LUNR) - 商業宇宙セクターが集団で爆発

イベント概要：SpaceXが上場申請書を提出するという噂が刺激となり、ロケットラボとプラネットラボは共に10%以上上昇し、インテュイティブ・マシーンズはNASAから1.8億ドルの商業月面荷物任務の注文を受けて14.68%上昇した。ロケットラボは記録的な注文バックログ（8.16億ドルの宇宙開発庁の契約を含む）を持ち、商業宇宙セクター全体の熱気が顕著に高まっている。
市場の解釈：機関は、SpaceXのIPO期待が商業宇宙エコシステム全体の評価を再評価することを促進すると考えており、ロケットラボは中小型ロケットの強力な競争者として、プラネットラボは地球観測衛星ネットワークを持ち、インテュイティブ・マシーンズは月面インフラを基にしているため、いずれも恩恵を受けると見込まれている。アナリストは関連企業の成長予想を引き上げ、防衛と商業の二重駆動を強調している。
投資の示唆：商業宇宙セクターの景気は持続する見込みであり、実際の注文と技術的な障壁を持つ企業に注目することを推奨するが、噂が現実化した後の変動リスクには注意が必要である。

4. インテル (INTC) / AMD - CPU供給の逼迫が価格と株価を押し上げる

イベント概要：AIの需要が持続的に生産能力を分流し、インテルとAMDのCPU供給が逼迫し、PCおよびサーバーのメーカーが不足に直面している。インテルとAMDは3月から4月にかけて全シリーズのCPU価格を引き上げる計画を立てており、関連株は水曜日にいずれも7%以上上昇、Armは自社開発のAGI CPUの展望が大きく上昇し16.38%上昇した。
市場の解釈：複数の機関は、CPUの不足と以前のメモリ危機が重なり、PCの価格が10-15%上昇していると指摘しており、AI優先戦略が半導体サプライチェーンを再構築している。インテルとAMDは価格交渉力が向上しているが、同時に生産能力の拡張圧力とArmアーキテクチャとの競争にも直面している。
投資の示唆：CPUセクターの短期的な景気は確認されており、価格の伝導が実際の利益率の改善に与える影響に注目し、AIチップの生産能力の拡張が従来のCPU供給に与える長期的な影響を追跡することを推奨する。

5. サークル (CRCL) - 上場以来の最大の1日下落幅を記録

イベント概要：サークル（CRCL）の株価は20.11%暴落し、上場以来の最大の1日下落幅を記録し、取引中に約101ドル近くまで下落し、最終的には101.17ドルで終了した。昨日はわずかに反発し2.66%上昇し、103.86ドルで終了した。核心的な引き金は、米国の「Clarity Act」立法草案が予想以上に厳しくなったことで、市場には国会の最新の妥協案が安定したコインプラットフォームが保有者に対していかなる形の利益、利息、または報酬を支払うことを明確に禁止する可能性があるとの情報が流れ、USDCの準備投資の短期的な米国債からの利息収入モデルに直接的な影響を与える。禁止が通過すればUSDCの魅力が大幅に低下し、取引量と準備規模が減少する可能性がある。フォックスビジネスの記者エレノア・テレットが草案の詳細を最初に報じた後、市場は迅速に悪材料を織り込み、資金が急速に流出した。二次的な要因には、IPO後の約10倍の上昇による評価と利益確定圧力、米連邦準備制度の利下げ期待が将来の利息空間を圧縮し、Tetherなどの競合他社の動向と全体的な規制の不確実性が感情の変動を拡大させたことが含まれる。
市場の解釈：機関は一般的に、今回の暴落は感情に駆動された過剰売りであり、短期的には依然として変動があるかもしれないが、長期的にはUSDCの実際の流通量とチェーン上の使用量は依然として増加している（2026年には競合他社を大幅にリードしている）。最終的な法案が草案よりも穏やかであれば（市場には「恐れていたほど厳しくない」という声がある）、株価は迅速に回復する可能性がある。
投資の示唆：短期的には慎重を保ち、今後の国会の公聴会および法案の最終文書に注目し、長期的にはサークルの支払い、トークン化、国際決済分野での成長の可能性を押さえることを推奨する。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、資産管理機関フランクリン・テンプルトンがオンドファイナンスと提携し、暗号ウォレットで24時間取引可能なETFトークン化バージョンを発表し、従来の証券口座や取引時間の制限を回避。
2、米国証券取引委員会（SEC）がトークン化資産の革新免除プログラムを発表する準備を進める中、米国下院金融サービス委員会は3月25日に「トークン化と証券の未来：資本市場の現代化」公聴会を開催。SECの議長ポール・アトキンスは、同機関が近く、将来のルール作成に関連する一連の問題について公衆の意見を求める予定であると述べ、その中にはチェーン上の資産の規制サンドボックスとして機能する可能性のある提案された革新免除が含まれる。
3、ブルームバーグの上級ETFアナリストエリック・バルチュナスは、モルガン・スタンレーの現物ビットコインETFがいつでも発表される可能性があると述べた。ニューヨーク証券取引所はこのファンドの上場計画を正式に発表しており、通常は上場が近いことを意味する。モルガン・スタンレーは1月に申請を行い、先週修正されたS-1登録声明を提出し、このETFがNYSE Arcaに上場されることを確認し、コードはMSBTである。
4、Onchain Lensの監視によると、1ヶ月間の静寂の後、1人の大口投資家がCoinbaseから11,999ETH（価値2600万ドル）を引き出し、ステーキングに使用した。
5、米国の暗号市場構造法案CLARITY Actが安定コインの収益条項で妥協に達した後、暗号業界の反応はまちまちである。関係者によると、Coinbaseは最新の妥協案に不満を示しているが、まだ公に反対していない。この提案は月曜日に暗号業界に提示され、火曜日に銀行業界に提示され、一部の利害関係者は「驚き」を感じたが、Coinbaseなどは不満を示し、提案が安定コイン関連の製品やサービスに予想以上の障害をもたらす可能性があると考えている。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

重要イベントの予告

3月26日（木曜日）

1. 米国の当週の新規失業保険申請件数（20:30）、労働市場の高頻度指標；
2. Fedの複数の高官の発言（ジェファーソン、バーなど）、最近の政策パスとインフレ対応を検証；
3. G7外相会議（26-27日）、中東/ホルムズ海峡/エネルギー供給に関する声明に注目。

3月27日（金曜日）

1. 3月のミシガン大学消費者信頼感指数の最終値が発表され、地政学的および油価が消費者の感情、インフレ期待に与える影響に注目。

また、米国とイランの交渉の進展を引き続き注視する必要がある：ホワイトハウスとイランの最新の発言、いかなる実質的な進展や反復が油価や世界のリスク資産に大きな影響を与える可能性がある。

機関の見解：

モルガン・スタンレーの最高投資責任者マイク・ウィルソンは、S&P500の今後12ヶ月間の利益成長が20%になるという楽観的な見方を維持しており、現在の利益上方修正のトレンドが歴史的な景気後退後の回復期と高度に一致していると考えている。米国とイランの交渉には依然として対立があり、軍事行動は縮小していないが、停戦の「有意義な接触」のシグナルが米国株を連続2日間反発させ、油価の下落がインフレ圧力をさらに緩和している。第1四半期の利益予想は11.9%に引き上げられ、3週間後に始まる決算シーズンは重要な検証点となる。暗号市場では、BTCが71,000ドルを維持し、総時価総額が回復し、ショートの清算が主にレバレッジの感情修復を示している。しかし、BTC/ETH現物ETFの継続的な流出は投資家に機関資金の動向に注目するよう警告している。全体的に、機関は地政学的リスクの段階的緩和と利益成長の期待がリスク資産を支え続けると考えているが、交渉の反復が油価を110ドル以上に戻す場合、利益と評価は下方修正のリスクに直面する。投資家には、米国の雇用データ、中東情勢の最新の進展、および決算シーズンの実際のパフォーマンスを密接に追跡し、波動の中でAI、宇宙、CPUなどの構造的な機会を把握することを推奨する。
免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間は検証のためにのみ発表し、投資のアドバイスとしては使用されません。