暗号関連株の毎日の観察：計算力の流出とAIの転換が交錯し、主要マイニング企業の第一四半期の「失血」と再構築

1. AIの転換と計算力の流出：MARAの過激なクロスオーバー

全業界がAIに狂奔する影響を受け、2026年第1四半期のビットコイン全体の計算力は過去6年間で初めてのQ1の減少（4%の下落）を記録しました。この節目で、MARA Holdings, Inc. (NASDAQ: $MARA) は頻繁に動きを見せています。

同社は最近、Starwood Digital Venturesとの戦略的合弁契約を発表し、高エネルギー消費の鉱山を1GW級のAIおよびHPC（高性能計算）データセンターに全面改造する計画を立てたほか、フランスのデータセンター企業Exaionの64%の株式を取得することを正式に決定しました。この一連の「純鉱採掘」ラベルを完全に剥離する過激なAI転換措置により、同社の株価は最近逆風の中で8.85ドル近くに上昇しました。

2. 大手鉱業企業の財庫の失血：Riotの売却の選択

もしMARAがクロスオーバーを選んだとすれば、Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: $RIOT) はハードコアな鉱採掘ルートの資本的痛みを受けています。

最新の2026年第1四半期の財務報告データによると、Riotはこの四半期に3,778枚のビットコインを売却（約2.89億ドルを現金化）しました。この売却量は、当四半期の鉱採掘純生産量1,473枚を大きく上回っています。大規模な現金化により、同社のBTC純保有量は昨年同期の19,223枚から現在の15,680枚に急減しました。会社の経営陣は、この財庫の深刻な「失血」は、持続的に上昇するインフラ資本支出（CapEx）に対応するためであると認めています。

3. クロスオーバー資本戦略の大撤退：Cangoの清算離場

中小型株は鉱採掘の舞台での生存空間がさらに圧迫されています。16ヶ月前に鉱業に高らかにクロスオーバーしたCango Inc. (NYSE: $CANG) の財庫戦略は180度の大転換を遂げています。

最新の公開情報によると、同社は昨年末にビットコインの総保有量が約7,528枚に達していました。しかし、戦略の調整に伴い、Cangoは最近、ビットコインの備蓄の半数以上を売却しました。これは、同社が正式に「コイン保有モード」から清算離場に移行したことを意味し、二線の鉱業企業が計算力と資金の二重の圧迫の下での厳しい状況を反映しています。

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データソース：https://bbx.com/ 暗号関連株情報庫、昨日の世界上場企業の公告およびSEC/TSEの開示文書に基づいて整理。