BIT 投研：好材料が出ても上がらない、ビットコインはなぜ「無関心」なのか？

本ラウンドの暗号市場は明らかに反応が鈍化している段階にあります。停戦のニュースが発表され、インフレ圧力の予想が高まり、米連邦準備制度理事会の議長候補の交代の期待が高まる中、市場はより明確な変動を示すべきですが、ビットコインの全体的な反応は依然として限られています。価格は66,400ドルから70,900ドルに反発し、約6.5%の上昇を見せましたが、取引量と市場参加度は同時に拡大しておらず、市場の動きは依然として不足しています。一方で、暗号市場は以前に蓄積された損失が依然として大きく、資金の再投入の意欲は弱く、市場全体は依然として様子見と検証を待つ段階にあります。

反発の動きが弱い：ニュースの緩和が資金の顕著な流入を促せず

市場のパフォーマンスを見ると、停戦のニュースは短期的な息抜きをもたらしましたが、全体的な弱い構図を覆すことはできませんでした。停戦のニュースが発表された日の取引額は約1,210億ドルで、昨年10月のピーク3,940億ドルの3分の1にも満たない状況です。現在の暗号市場の約2.42兆ドルの総時価総額を考慮すると、この取引レベルは強い入場意欲を示していません。

一方で、暗号資産のポートフォリオは昨年10月の高値から43%の下落を記録し、約1.86兆ドルの損失に相当します。これに対し、伝統的な市場の下落幅は限られており、暗号市場の損失圧力は依然として時間を要します。このような背景の中で、市場は地政学的なニュースの緩和によってリスク選好を迅速に回復することはなく、資金の面では現在の市場に対して慎重な姿勢を維持しています。

技術指標に修復の兆しが見える：しかしマクロの制約がトレンドの反転を制限

技術的な面から見ると、ビットコインは明らかに過剰売りの領域に入り、一部の指標は徐々に回復の兆しを見せています。週次のランダム指標は20%の重要な閾値に近づいており、月次のRSIも底打ちの兆候を示し、市場の動きが変化している可能性を示唆しています。

しかし、類似の過剰売り状態は2022年にも数ヶ月続き、その間に反発の信号が一度現れましたが、最終的には有効な反転を形成することはありませんでした。したがって、現在の技術的な改善は単独でトレンドの反転の根拠には不十分です。一方で、市場は米国のインフレが2.4%から3.4%に上昇することを一般的に予想しており、データが予想範囲内に収まれば、米連邦準備制度理事会は引き続き動かない可能性が高いです。また、原油価格が高止まりし、エネルギーコストが消費者に転嫁されることも、高ボラティリティ資産のリスク選好を引き続き抑制する可能性があります。

全体的に見て、市場は依然として慎重な弱気の段階にあります。技術指標には一定の修復の兆しが見られ、ファンダメンタルの論理もビットコインを支える要因となっていますが、大規模な損失はまだ完全には消化されておらず、資金の流入は依然として遅いです。マクロと地政学的な不確実性は依然として存在します。このような背景の中で、70,000ドルが重要な境界線となります。ビットコインが4月の終値でこの水準を有効に維持できれば、市場は下方リスクから上方のスペースに転じる可能性があります。それ以前は、様子見が反転を早めに賭けるよりも優れています。

上記の一部の見解は BIT on Target に由来し、お問い合わせで BIT on Target の完全なレポートを取得できます。

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