Tiger Research：今が買い時ですか？

二週間前、私はビットコインがまだ10万ドルの大台を突破していない可能性があると書きました。価格は一時9.9万ドルに達した後、下落し、現在は9万ドル未満で横ばいしています。

ほとんどの人が同じ質問をしています：「今は買うべき時ですか？」
まず：はい。この時期に分割して買うのは適切です。
しかし、厳格なストップロスを設定する必要があります。

本報告はRyan Yoonが独立して執筆しました。

1. ビットコインの調整：選択の時が近づく

価格は8.79万ドル（実現価格）を安全に上回っています。これはアクティブな買い手の平均コストラインです。

これは市場全体の損益分岐点として機能します。2022年の崩壊後、このレベルを回復するのに1年半かかりました。価格が下落した後に回復したため、市場は一息つける状況です。

このポイントに注目してください。ストップロスラインとして設定してください。

同時に、短期保有者のコストとアクティブな実現価格との関係にも注目してください。短期ラインがアクティブラインを下回ると、リスクが急増します。現在、この不利なクロスはまだ発生していません。

2. 弱気信号、高いリターン

重要なオンチェーン指標は市場の回落を示していますが、利益の機会は非常に高いです。私たちは公正な領域の底にいます。

MVRV Z-スコアは1.17です。安価な領域を離れましたが、上昇幅は限られています。ここでは買い手と売り手が交錯し、成長が鈍化しています。トレンドは弱く、不明瞭です。

aSOPRは1.0で横ばいです。売り手はコスト価格で取引しています。彼らはわずかな利益でも売却します。

NUPLは0.36で、公正な領域内にあります。短期保有者のNUPLは-0.155です。新しい買い手は損失を抱えています。一度価格がコストに達すると、彼らは売却します。これは市場の感情の弱さを証明しています。

要するに、保有者はわずかな利益で売却します。しかし注意してください：MVRVが1.10に近づくと、長期的な買いの絶好の位置です。リスクは低いです。歴史的データは、このポイントから1年後に40%の利益があることを示しています。

3. 8.4万ドルを失ってはいけない

8.4万ドルを下回ると、大きなリスクが生じます。これは長期的な損害を引き起こします。

コストベースのグラフは、8.4万ドル（8.3万ドルから8.5万ドル）付近に厚い供給壁があることを示しています。これは最近のグループの買い価格です。価格がここで失われると、短期保有者は深刻な損失に直面します。これがパニック売りを引き起こす可能性があります。

8.4万ドルを硬く下回ると、市場構造が破壊されます。価格が12月1日に8.3万ドルに達したとき、恐怖が急上昇しました。8.4万ドルは単なるチャート上の線ではありません。これはグループの損益分岐点の最後の防線です。

4. 未決済契約：低位に戻る

先物市場の未決済契約（OI）は4月の低点に戻りました。この下落は、熱狂的なレバレッジベットが清算されたことを示しています。

この急激な下降は良いニュースです。低レバレッジは崩壊や級連鎖のリスクを低下させます。市場はバブルを清算しました。今、しっかりとした基盤の上で上昇を試みることができます。この安全な基盤から新しいトレンドの始まりを探すことができます。

5. すぐに買い、ストップロスを厳守

オンチェーン指標は、現在が買いの理想的な位置であることを示しています。バブルは消えました。期待されるリターンはリスクを上回ります。この時期にポジションを構築するのは合理的です。

しかし、リスクを気にするなら、ただ買うだけではありません。明確なストップロスラインを設定してください。市場は依然として方向性が不明です。

価格がアクティブな実現価格を下回ると、ほとんどのアクティブなトレーダーは損失に直面します。これにより市場の感情が恐怖に変わり、その後暴落を引き起こす可能性があります。

あなたのストップロスを87,900ドルに設定してください。これにより、安値で買い増しが可能ですが、主要なサポートラインが突破された場合にはリスクを低減できます。底が崩れた場合は、現金を保存してください。

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