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3Janeについて
3Janeはイーサリアム上に展開されるクレジットベースのマネーマーケットです。ユーザーはUSDCを預け入れ、トランシェ化された資本プールを形成します。USD3はシニアトランシェ、sUSD3は最初の損失を負担するジュニアトランシェです。資本は2つのスリーブを通じて展開されます。1つはCrypto Credit Lines（CCL）で、検証可能なオンチェーンおよびオフチェーン資産に基づいて米国の暗号ユーザーに無担保クレジットを発行します。もう1つはFintech Credit Conduits（FCC）で、米国のフィンテック貸付業者が組成した中小企業および消費者向け売掛金を、倉庫貸付、参加、フォワードフロー契約を通じて資金提供します。 その中核的なナラティブは「構造化クレジットをソフトウェアとして」であり、銀行倉庫→フォワードフロー→格付けなしABSの経路を1つのプログラマブルなプリミティブに圧縮します。引受審査は、オンチェーンスコア（Cred Protocol）とzkTLSによって証明されたオフチェーンVantageScoreを組み合わせます。不良債権は競売を通じて米国の認可された債権回収業者に販売されます。 市場の痛点：ほとんどの米国フィンテック貸付業者は、ABS市場にアクセスするには規模が小さすぎるか期間が短すぎる（可視化された中小企業フィンテック貸付業者の約15％のみがABSに到達）、その結果「恒久的なミドルマーケット」が生まれています。 過去6ヶ月の進展：自社運営クレジットからFCCモデルへの転換；2つの取引を実行 – LendSwiftとの1,000万ドルの倉庫施設、Slopeからの850万ドルの融資全額買取；USD3がリスク資産をクレジットプールに配分開始；最初のFCCコホート（3つのアンカー組成機関、目標能力6,000万ドル）がクローズ間近；ロックされたJANEトークン報酬を伴う流動性マイニング開始。開始以来、プールは米国のプライム利回り農家60名に対して約800万ドルを組成し、100％の月次支払い、ゼロデフォルト、7ヶ月間にわたる元本毀損ゼロを達成しています。
2024年に設立された3Janeは、Paradigmが主導する520万ドルのシードラウンドを調達し、その後2025年2月25日にホワイトペーパーを公開した。このホワイトペーパーでは、オンチェーン/オフチェーンの信用データに基づいて引受される無担保USDCローンのためのピア・トゥ・プール型クレジット・マネーマーケットが概説されている。2025年11月には、プロトコルがイーサリアムメインネット上でローンチされ（当初は米国のみ）、無担保融資商品が一般ユーザーに開放された。重要なマイルストーンとして、プールはストレス市場を通じて60人のイールドファーマーに対して約800万ドルの融資実行額に達し、デフォルトゼロ、元本毀損ゼロを達成し、クレジットモデルが実証された。その後、3JaneはSlope（SMB向け信用債権）から850万ドルのホールローン購入を実行し、初の外部クレジットポートフォリオ取得となった。戦略的な転換として、3JaneはFintech Credit Conduits（FCC）への進化を発表した。FCCは他のフィンテック貸し手向けのトランシェ型資金調達レールである。同時に、USD3をパッシブイールドからクレジットプールのシニアエクスポージャーへ移行した。また、流動性マイニングプログラムを開始し、3つのアンカーオリジネーターとともに6000万ドルのFCCパイプラインに向けてキャパシティを拡大した。
過去6ヶ月（2026年3月3日～2026年9月3日）の主な進捗： 1. 2026年5月、3Janeは暗号資産ネイティブのクレジットラインから、倉庫ローンとフォワードフロー契約によるプログラム可能なクレジットファシリティへの戦略的転換を発表。 2. 2026年6月10日、正式にローンチし、LendSwiftとの間で1,000万ドルのシニアウェアハウスファシリティ、Slopeとの間で5,000万ドルのフォワードフロー契約の第一フェーズ（約850万ドルの中小企業向けクレジットおよびBNPL債権の全額ローン購入を含む）を実行。クレジット担保型イールドコインUSD3（約8.5%APY）と、レバレッジ型ジュニアトランシェsUSD3（最大15.4%APY）を導入し、流動性マイニングプログラムも開始。 3. 2026年7月までに、Slopeからの総購入額は6,000万ドルに成長。中小企業向け融資および Merchant Cash Advance への拡大を計画。 今後の重点とロードマップ：
- 「フィンテック・クレジット・コンジット」の拡大：伝統的金融機関向けにウェアハウスライン、参加権、フォワードフローを提供。
- レバード・コーラブル・キャピタル（LCC）のローンチ：未実行のコミットドキャピタルを、許可不要でグローバルに構成可能なプリミティブへ転換。
- パートナーとのフォワードフロー取引量の拡大、MCAなどの資産クラスへの参入。
ジェイコブ・チュドノフスキー（創業者） 以前はAevoの戦略部門に勤務し、デリバティブ取引所の成長を主導してaeUSDを立ち上げました。計量ファイナンスとエンジニアリングのバックグラウンドを持っています。