FG Nexus

FG Nexus（Nasdaq: FGNX）は、以前はイーサリアムの財務管理手段として運営され、ETHを蓄積し、ステーキングを通じてオンチェーン利回りを生み出していた米国上場企業である。その中核的な提供内容は、ETHのパフォーマンスに連動する普通株と、イーサリアムの担保で完全に裏付けられた年8％の配当を支払う優先株であった。また、Securitizeを通じて自社株をイーサリアム上でトークン化し、実際の株式をオンチェーンで提供する最初の米国上場企業の一つとなった。 同社の競争上のストーリーは、「ステーキング利回りを持つイーサリアム版MicroStrategy」という点にあった。すなわち、追証なしの永久資本、保有資産の100％ステーキング（ETFは償還制約のため約50％）、強気相場でのNAVプレミアムでの取引可能性である。これにより、従来の暗号資産ETFの課題——限定的なステーキング、NAVに連動した価格設定、強制清算リスク——に対処していた。 しかし、2026年3月から9月までの6か月間で、FG Nexusは劇的な方向転換を遂げた。2025年10月に始まった市場下落を受けて、同社はETHポジションを急速に縮小し、2026年6月30日までにすべてのETHおよびラップドステークドETH（wstETH）を売却し、デジタル資産事業で約4520万ドルの総損失を計上した。そのうち4120万ドルはETH投資に直接起因するものである。その後、同社は不動産事業に軸足を移し、土地リース型プレハブ住宅に特化した子会社を設立し、FG Communitiesとの統合の可能性を検討して低価格住宅市場に参入する計画を発表した。2026年半ば時点で、FG Nexusは暗号資産を一切保有していない。