Iris Energy

IREN（NASDAQ: IREN、旧称Iris Energy）は、AIクラウドインフラ企業であり、同時にビットコインマイニングも運営しています。大規模データセンターの建設・運営、NVIDIA GPUの購入、マイクロソフトなどの顧客への専用計算能力の提供を行う一方、マイニング事業では電力をビットコインに変換して販売しています。 同社の核心的な強みは、マイニング時代から受け継いだ資産、すなわち大規模な系統連系電力容量とデータセンター用地にあります。これらはAIインフラ市場において希少であり、模倣が困難です。同社のストーリーは「計算処理までの時間（タイム・トゥ・コンピュート）」に焦点を当てており、競合他社よりも迅速に電力、施設、GPUを運用クラスターに投入し、長期契約を獲得することを目指しています。 対応する市場の課題：AIコンピューティング需要は急増していますが、GPUの供給、電力容量、データセンタースペースは依然として制約されています。IRENは、データセンター、コンピューティング、ソフトウェアを垂直統合したインフラを提供し、この需要に応えます。 過去6ヶ月間（2026年3月～9月）：3月、IRENは50,000基以上のNVIDIA B300 GPUを発注。5月、NVIDIAが主要顧客となり、5年間・34億ドルのAIクラウド契約を締結し、最大5GWのAIインフラでの協力も合意。さらにNVIDIAは、5年間にわたり1株70ドルで最大3,000万株のIREN株式を購入する権利を取得。6月、IRENはスペインのデータセンター開発企業Nostrumを約1億4,800万ドルで買収。8月には、約5億4,400万ドルでMirantisの買収を完了し、Kubernetesおよびクラウド管理ソフトウェアの機能を追加。 財務面では、2026年度第4四半期（6月30日終了）のAIクラウド収益は7,050万ドルに達し、ビットコインマイニング収益の6,670万ドルを初めて上回る四半期マイルストーンを達成。しかし、同四半期は6億8,400万ドルの純損失を計上し、その中にはサイトのAI転換に伴うマイニング機器の廃棄による4億5,040万ドルの減損損失が含まれます。通期収益は41%増の7億700万ドルに成長したものの、6億3,880万ドルの減損損失により純損失は7億260万ドルとなりました。契約済み年間経常収益は40億ドル、そのうち10億ドルが稼働中。マイクロソフトとの97億ドル契約に基づく最初の50MW展開（Horizon 1）は完了、Horizon 2は試運転中、Horizon 3～4は2026年第4四半期を目標としています。リスクとしては、GPU技術の陳腐化、納入遅延、NVIDIAの株式購入権による潜在的な希薄化が挙げられます。