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Lednについて
Lednは、ビットコイン担保ローンに特化した中央集権型暗号資産融資プラットフォームです。中核事業として、ユーザーがビットコインを担保に預け入れ、米ドルまたはUSDCを借り入れることを可能にしつつ、ビットコインの値上がり益へのエクスポージャーを維持できます。また、利付き普通預金口座や過剰担保型融資商品も提供しています。 Lednの主な差別化要因は、透明性とリスク管理です。多くの同業他社とは異なり、Lednは公認会計士が検証する独立した準備金証明監査を6ヶ月ごとに実施しています。プラットフォームトークンを発行したり、投機的な利回りスキームに関与したりすることはありません。融資はシンプルで資産担保型かつ透明性が高く、隠れた仕組みは一切ありません。また、グローバルなアクセス性を重視し、120カ国以上のお客様にサービスを提供しています。 Lednが解決する市場の課題は、暗号資産保有者が資産を売却せずに流動性を得ることの難しさです。売却すると課税対象となる事象が発生したり、将来の値上がり益を放棄したりすることになります。従来の金融機関は、ボラティリティや規制の不確実性を理由に暗号資産を担保として受け入れないことが多いです。Lednは、信用調査不要、迅速な資金調達（現在約18時間）、柔軟な返済が可能な担保付き融資を提供することで、この課題を解決しています。 過去6ヶ月間（2026年2月～8月）に、Lednは重要なマイルストーンを達成しました。フィデリティをカストディアン、ジェフリーズをブックランナーとして、S&Pグローバル格付けの投資適格ビットコイン債務証券を初めて発行したのです。この債券は3倍の応募超過となり、2月の市場調整時においても融資のデフォルトはゼロでした。Lednは現在、世界のビットコイン担保融資市場の約30％を占め、2025年には14億ドルの融資を組成したと推定しています。同社は、市場が5～10年以内に1兆ドルに達する可能性があると予測しています。 注目すべきネガティブな背景として、2022年に暗号資産融資業界全体で大規模な破綻（セルシウス、ブロックファイ、ボイジャー、ジェネシス）が発生し、信頼が損なわれました。Lednはその期間中、顧客資産の損失ゼロで生き残りましたが、業界全体の評判は依然として逆風となっています。
暗号資産貸付プラットフォームのLednは、ビットコイン専門の貸付業者へと戦略転換を遂げた。2023年にはイーサリアムのサポートと利子獲得サービスを終了し、純粋なビットコイン担保貸付モデルへと軸足を移した。この動きは、2024年のTetherによる4000万～5000万ドルの投資によって強化され、デジタル資産クレジット市場を拡大した。Lednの融資実行額は2024年に10億ドルを超え、ビットコインクレジット市場の回復を示した。また、スイスの暗号資産銀行Sygnumとの間で5000万ドルのビットコイン担保ローン借り換えを完了した。2025年には、ABS市場で初となる1億8800万ドルのビットコイン担保債券を発行し、5400件以上のBTCローンを加重平均金利11.8％で裏付けとした。さらに、Tether GoldがLednと統合し、XAUT担保の貸付サービスの計画を進めている。これらのマイルストーンは、Lednが多様な暗号資産貸付業者から専門的なビットコインクレジット機関へと進化し、機関投資家の資本を呼び込み、資産の証券化を実現したことを浮き彫りにしている。
過去6ヶ月間、Lednは「ビットコイン専業」戦略を推進し、全商品から暗号資産を撤去してビットコイン担保融資に特化した。2026年2月に完了した初のビットコイン担保証券化（ABS）は、機関投資家からの認知をさらに高めた。S&Pは投資適格級のBBB-を付与し、約1.6億米ドルのシニアトrancheは2,914人の米国借り手に対する5,441件の融資と4,000BTC超の担保によって裏付けられ、発行後スプレッドは約5%縮小した。4月のBitcoin 2026において、Lednは消費者向けビットコイン担保融資市場が約30億米ドルから1兆米ドルに成長する可能性があるとする調査結果を発表した。保有者の88%が借り入れを検討する一方、実際に借り入れているのは14%にとどまり、その理由として価格変動、清算リスク、規制の不確実性が挙げられた。公式ロードマップでは、単一資産への集中と非流動性担保の回避、ABSを通じた伝統的信用市場との連携によるデジタル資産の変動に依存しない深い機関資金の確保、透明な監査とリスク管理による「信頼インフラ」の構築を通じた市場の拡大が強調されている。
Adam Reeds（共同創業者兼CEO）とMauricio Di Bartolomeo（共同創業者兼CSO）がLednを率いています。Reedsは以前、Credit Suisseでアナリストとして働き、Western University（HBA、BESc）で学びました。Di Bartolomeoはビジネスとテクノロジーのバックグラウンドを持ち、Diamante DevelopmentやTuga SUPでの経験があります。2人はカナダ/ケイマン諸島を拠点としています。