パフォーマンス
比較
詳細
本コンテンツは RD AI により生成されたもので、参考情報としてご利用ください
papertradeは、Hyperliquid上に構築された、公正なローンチが実現した完全オンチェーンの無期限証券取引所です。
更新をフォローする
フォローリスト
キャラクター
Papertradeについて
PapertradeはHyperliquidチェーン上に展開される無期限契約取引所です。その中核メカニズムは、ユーザーが公開LPプールに対して直接的に賭けを行い、プラットフォームはHyperliquidのオーダーブック価格を参考レートとして読み取りますが、注文はマッチングシステムには入りません。取引には手数料、スリッページ、資金調達率がありません。ユーザーが利益を得た場合、その支払いはLPプールから行われます。損失を出した場合、その損失はプールに注入されます。LPプールは外部からの入金を受け付けず、資金源はユーザーの損失のみです。プラットフォームトークンPAPERは、ユーザーの損失に基づいてカーブに従ってミントされます。LPプールの残高が200万ドル未満の場合、1ドルの損失ごとに100 PAPERがミントされ、その後はミント率が減少します。PAPERをステーキングすると、プラットフォームの手数料収入と、LPプールの500万ドルを超える超過部分の一部を得ることができます。本質的に、このモデルは取引損失をトークン配布に変換し、「敗者が株式を得て、勝者が敗者の資金を奪う」という閉じたループを形成します。市場の痛点は、従来の無期限契約には資金調達率、スリッページ、カウンターパーティリスクがあることです。Papertradeは無手数料・無スリッページでユーザーを引き付けようとしていますが、損失が利益をカバーできない場合、LPプールが支払不能になり、勝者が出金遅延に直面する可能性があります。過去6ヶ月間（2026年3月から9月）、このプロジェクトはローンチ後にコミュニティでの議論を引き起こしましたが、具体的な取引量やユーザーデータは公開されていません。さらに、このメカニズムはHyperEVMのパフォーマンスに大きく依存しており、他の高性能チェーンでも容易に複製できるため、競争リスクが存在します。
2026年5月14日、PapertradeはHyperEVM上で無料の永久DEXのローンチを正式に発表しました。最大1000倍のレバレッジ、取引手数料ゼロ、スリッページゼロ、資金調達率ゼロを提供し、暗号資産コミュニティで広範な議論を巻き起こしました。このプロトコルは直接的にオーダーブックを使用せず、代わりにHyperliquidのBBOミッドプライスをオラクルとして読み取り、プロトコル自身のLPプールに対して合成ポジションを生成します。 5月17日、プロジェクトは期間限定のベータ版を発表しました。その中核的な革新は「マーチンゲールメカニズム」です。LPはゼロから開始し、ユーザーは直接入金できず、トレーダーの損失、清算、および利益確定取引のヘアカットによってのみ成長します。PAPERトークンはプレマインゼロ、チーム配分ゼロ、VC配分ゼロであり、トレーダーが損失を出した場合にのみミントされ、「損失を出せばトークンを得る」独自のフライホイールを生み出し、ステーカーはトレーダーの損失からUSDC配当を得ることができます。 Blockworksの研究者は、過去365日間にHyperliquidで決済されたすべてのBTCおよびETH取引を、想定取引量の1%をキャプチャしてシミュレーションしました。結果は、勝敗がほぼ均衡しているにもかかわらず、利益確定取引のヘアカットによってLPが着実に成長することを示し、モデルの実現可能性を実証しました。初期のステーキング利回りは非常に高かったものの、その後徐々に正常化しました。このプロジェクトは、暗号資産における最も独創的なマーケット構造実験の1つと広く見なされています。
過去6ヶ月間、PaperTradeはHyperEVM上でメインネットをローンチし（2026年5月）、最高1000倍のレバレッジが可能な手数料無料の合成永久取引所を導入しました。決済にはHyperliquidのBBOミッドプライスを採用し、トレーダーにガス代は発生しません。また、PAPERトークンのフェアローンチを開始し、トークンはトレーダーが損失を被った場合にのみ発行され、ステーカーはプロトコル収益を受け取ります。Sumcapによる独自調査では、360万件のHyperliquid取引を用いて608のシナリオをシミュレーションし、100%の支払能力を確認。LPの上限は最短5日で到達しました。公式ロードマップの詳細はほとんど公開されておらず、プロジェクトは取扱資産の拡大とトークノミクスの最適化を強調していますが、現在のメカニズム設計を超えた具体的な将来フェーズは発表されていません。
コリン・ホン（@izebel_eth）はPapertradeの創設者です。彼は以前、モルガン・スタンレー/ミレニアムで自動マーケットメイキングの定量リサーチアナリストとして勤務し、現在はスタンダード・クリプトのベンチャーパートナーを務めています。Papertrade.xyzは2026年のjezによるツイートから始まり、コリン・ホンと@blurrによって立ち上げられました。@blurrの公開された身元と経歴は明らかにされていません。他の主要幹部に関する信頼できる公開情報はありません。