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StablecoinXについて
StablecoinXは、Ethenaエコシステムに特化した上場企業です。中核事業として、大量のENA準備金（総供給量の約20%）を保有し、その周辺インフラを構築しています。 その事業は3つの部門からなります。1) インフラサービス：Ethena向けにクロスチェーンメッセージを検証する分散型検証ノード（DVN）を運営し、処理量に応じて手数料を徴収。2) ステーブルコインハーネス：企業がステーブルコイン決済、クロスチェーンブリッジ、流動性集約、コンプライアンスツールを統合するための単一APIを提供するミドルウェアプラットフォーム。3) 流通サービス：伝統的な金融機関がEthenaのデジタルドル商品にアクセスできるよう支援。 同社が解決する市場の課題は断片化です。60以上のブロックチェーンネットワーク上で300種類以上のステーブルコインが流通しており、企業は複数の統合を管理し、1件の取引を処理するまでに数か月のエンジニアリング作業を要します。StablecoinXは、このスタックを簡素化する接続層となることを目指しています。 過去6か月間（2026年2月～8月）において、StablecoinXはTLGY Acquisitionとの事業統合を完了し、2026年6月26日にナスダックに上場しました。6月下旬にDVNの運用を開始し、累計30億ドル以上のクロスチェーン取引量を検証し、10,000件以上のメッセージを配信しました。7月にはStablecoin Harnessプラットフォームの初期フェーズを立ち上げ、最初の顧客を獲得しました。同社は6月の最後の2週間だけで、インフラサービスから62,372ドルの収益を上げました。
最新の財務報告（2026年6月30日終了期間）に基づき、StablecoinXの第2四半期の収益は62,372ドル、純損失は3,418万ドル、上半期の収益は63,038ドル、純損失は3,462万ドルでした。調整後の非GAAPベースの純損失はそれぞれ19万ドルと63万ドルです。同社は約30億ENAトークンを保有しており、その価値は2億1,840万ドルです。評価：収益はわずかで、事業はトークンの価値に大きく依存しています。運営損失は調整後は小さいものの、トークン価格の変動に対するエクスポージャーがリスクとなっています。
2026年6月25日、StablecoinXはTLGY Acquisitionとの事業統合を完了し、翌日NasdaqにUSDE/USDEWとして上場しました。同社は約30億ENAトークン（総供給量の約20％）を保有しており、Ethena最大の法人保有者となっています。第2四半期末時点で、その財務資産は約2億1840万ドル（1株あたり約9.09ドル）と評価されました。 インフラストラクチャーサービス部門では、分散型検証ノード（DVN）が累計検証済みクロスチェーン取引高30億ドルを突破し、第2四半期の最後の2週間で6万2372ドルの収益を上げました。7月2日にはStablecoinX Harnessミドルウェアプラットフォームの初期フェーズを開始し、7月10日に最初のクライアントと契約を結び、デザインパートナープログラムを開始しました。9月9日にはSECに修正版S-1を提出し、3つの事業ラインを明示しました。最近では、元フランクリン・テンプルトンのデジタル資産責任者であるクリストファー・ジェンセンをCEOに任命し、前CEOのテッド・チェンは会長に就任しました。 今後の焦点は、インフラストラクチャーサービス、インフラストラクチャーソフトウェア（Harness）、および2027年に計画されている流通サービス（間接的なUSDeエクスポージャーの提供）の3事業にあり、Ethenaのデジタルドル商品へのアクセス拡大、エコシステムの成長促進、そして時価総額とデジタル資産保有額とのディスカウント縮小を目指します。
共同創業者および主要経営陣： Ted Chen（共同創業者、Twitter: https://x.com/tedchenCPC） – Carnegie Park Capitalの創業者兼CIO、TLGYのスポンサーのマネージング・メンバー。以前はWater Island Capitalのパートナー兼ポートフォリオ・マネージャー。投資銀行、リサーチ、ヘッジファンド投資において18年の経験を有する。 Young Cho（CFO、LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/young-cho-cfa-4590b112/） – CFA資格保有者。Hedera Hashgraphの元CFO、Abraの元CIO。伝統的金融および暗号資産の分野で27年にわたり活動し、シティやUBSでの特殊状況投資部門での勤務経験を含む。
ステーブルコインX（ENAトレジャリーカンパニー）に、新たなチームメンバーが加わりました。 クリストファー・ジェンセンが2026年9月にCEO兼取締役として着任しました。離任者はありません。