Axis

Axisは、合成ドル「USDx」を発行するDeFiプロトコルです。ユーザーはOrigin Vaultなどの金庫にステーブルコインを預け入れ、利回りを生むトークン（sUSDxまたはogUSDx）を受け取ります。本プロトコルは、中央集権型取引所と分散型取引所においてデルタニュートラルのクロスマーケット裁定取引戦略を実行し、方向性のある市場リスクを取ることなく価格スプレッドや資金調達レートの機会を捉えます。その核となるストーリーは「ベーシスを超えて」であり、混雑したベーシストレードのみに依存するのではなく、CEX-DEXスプレッドやクロスアセット収束トレードなど、複数の戦略に動的に資本を配分します。主な課題として、持続不可能なトークンインセンティブによる利回り、不透明な利回りの源泉、混雑したベーシストレードのリターン、そして機関投資家レベルのセキュリティとDeFiのユーザビリティとのトレードオフに対処します。第三者による証明（Accountable）、Chainlinkの準備金証明、オンチェーンダッシュボードを通じて透明性を重視する一方、戦略の詳細は機密として保持します。過去6ヶ月間（2026年3月15日～2026年9月15日）において、Axisは2026年4月8日に最初の1,000万USDxをミントし、7月9日までに機関投資家向けTVLは約4,000万ドル、APYは10.54%に達しました。7月29日にはOrigin Vaultが一般ユーザー向けに開放され、22時間以内に5,000万ドルの上限に達し、その後上限は1億ドルに引き上げられました。また、15以上の通貨とステーブルコインをカバーし、2,500万以上のプライシングパスをスキャンし、平均スプレッドが10ベーシスポイント未満の機関投資家向け流動性サービス「Axis Prime」も開始しました。リスクには、中央集権型取引所に資金を保持することによるカウンターパーティエクスポージャー、USDxのデペッグの可能性（類似の合成ドルUSDXは2025年11月に0.60ドル以下にデペッグ）、TVLの増加に伴う裁定取引リターンの容量制限、戦略実行の詳細の検証可能性の限界が含まれます。