mStable

mStableは、ペッグされた価値を持つ暗号資産のための非カストディアルインフラストラクチャであり、その中心にはmUSDステーブルコインがあります。中核事業は、担保資産（DAIやUSDCなど）とアルゴリズムによる供給調整を組み合わせたハイブリッド準備モデルにより、1:1の米ドルペッグを維持することです。ユーザーは、資産バスケット（mAssets）に対してmUSDをミント、償還、スワップでき、SaveまたはStacked Yieldボールトに預けて利息を得ることができます。主要なストーリーは資本効率と安定性です。過剰担保を必要とする完全担保型ステーブルコイン（例：DAI）や、ペッグ解除のリスクがある純粋アルゴリズム型（例：AMPL）とは異なり、mStableは両方のバランスを取ります。中央集権型ステーブルコインの不透明性（例：USDC）やアルゴリズム設計のボラティリティリスクといった市場の課題を解決します。過去6ヶ月間（2026年3月～2026年9月）の開発は公に見える範囲では限定的で、唯一の注目すべきアップデートは、2026年6月にapxUSDがペッグ解除後に撤退したことを受け、2026年7月にMidasのmAPOLLOをStacked Yield製品に追加したことです。主要なプロトコルアップグレードや新機能は開示されていません。apxUSDのペッグ解除イベントが利回り製品に影響を与えたものの、コアのmUSDペッグには影響しなかったことを除き、2年以内の信頼できるネガティブ情報は見つかりませんでした。