手に10億ドルを握り、Electric Capitalは2026年のWeb3業界の26の投資方向を分析した。
編纂：佳欢，ChainCatcher
世界中で機関への信頼が崩壊しています。人々は、かつて経済、政治、社会生活の中心であった機関、つまり政府、銀行、メディア、学校などに対する信頼を失っています。これは短期的なトレンドではなく、特定の出来事への反応でもありません。これは長期的な期待の変化です。人々はもはや機関が中立で信頼できる、または自分たちの利益と一致していると仮定しなくなりました。
分散型システムと暗号技術は、構築者に対して信頼なしに運用できる新しいツールを提供します。これらの技術は敵対的な環境での運用を想定しています：参加者が悪意を持つ可能性があることを前提とし、ソフトウェアは検証可能でなければならず、取引相手が倒産してもシステムは正常に機能し続けるべきです。
AIは、この「信頼最小化システム」への移行をこれまで以上に緊急かつ可能にしています。AIは権力を集中させるだけでなく、構築コストを低下させました。今や、一人の人間が数時間で、かつてはチームが数ヶ月かけて完成させていたものを構築できるようになりました。これにより仲介者に圧力がかかり、構築者に新たな可能性が開かれ、「ユーザーに権限を与える」インフラへの需要が高まっています。
ユーザーの手に握られたシステムこそが、真の自由を保障します。ユーザー所有のシステムは、制御権をユーザーに返すことで仲介者への信頼依存を最小限に抑えます。これらのシステムは一方的に変更されることはありません。人々は許可を求めることなく構築を行うことができます。理想的なアーキテクチャの下では、既存のシステムがユーザーにサービスを提供しなくなった場合、ユーザーは自由に退出を選択でき、元の機能やデータを失うことはありません。
この記事では、2026年の重要な分野における26の機会を概説します。
これらの機会は、ユーザー所有のシステム、グローバルにアクセス可能な市場、新しい金融原語に基づくエンターテインメント、AIのためのソフトウェアを構築する世界に備えたインフラをカバーしています。しかし、これらには共通の主題があります：それは、AIが至る所に存在し、深く埋め込まれた世界において、権力、アクセス、所有権がどのように機能すべきかを探求しています。
これらの機会は、6つの重要な分野に集中しています：
個人ソフトウェア： AIは、一般ユーザー向けに構築されたSaaSに適応するだけでなく、カスタマイズされたツールを構築することを可能にしました。プライベートエージェント、暗号協力、ローカルで動作するソフトウェアは、今や実行可能であり、ますます必要とされています。
エージェント指向のインフラ： AIエージェントがソフトウェアの主要な構築者となるにつれて、既存の開発スタックは破壊されます。テスト、デプロイ、支払い、データアクセス、エージェント間の調整のための新しい原語が必要です。
フィンテックと分散型金融： ステーブルコインは、40億人以上の人々にドルへのアクセスを提供します。今、彼らは収益、株式エクスポージャー、保険などを求めています。グローバルでプログラム可能でアクセスしやすい金融インフラへの需要が加速しています。
金融のエンターテインメント化： 若い世代は市場をエンターテインメントと見なしています。取引は迅速で、社交的で、楽しいものです。これにより、金融商品の形態が変わり、新しい市場の扉が開かれました。
メタバースの復興： 世界モデルと生成AIは、没入型で個別化された環境を構築するコストを大幅に削減しました。人々は、受動的にコンテンツを消費するのではなく、自らの体験を形作る中に入っていきます。簡素化された世界を創造するプラットフォームを構築し、ユーザーがそのデータをどのように共有、保存、マネタイズするかを制御する権利を与えることには大きな機会があります。
新しい暗号原語とアプリケーション： プルーフ・オブ・ステークとプルーフ・オブ・ワークは成熟し、新しいコンセンサスモデルのためのスペースを提供しています。ゼロ知識証明システムと全同態暗号は実用化されつつあります。これらの原語は、新しい設計空間を解放します：人間または物理的な入力に結びついたコンセンサス、デフォルトのプライバシーを持つインフラ、そして規制されたエンティティ、エネルギー市場、さらには新しい司法管轄区に基づくアプリケーション。
個人ソフトウェア
これは初めて、個人が自分の正確なニーズに基づいてカスタマイズされたソフトウェアを構築できるようになったことを意味します。大企業の製品に制限されることなく。AIエージェントが今や複雑なワークフロー（メールの読み取り、会議のスケジュール、ファイルの管理など）を処理できるため、データプライバシー、データ所有権、データの持続性に対する新しい需要が生まれています。暗号化されたシステムは、これらのツールをプライベートで持続可能にし、複数人での協力をサポートします。
私たちが投資したい具体的なアイデア：
プライベートAIエージェント： 人々は敏感なデータ上でAIを安全に運用する必要があります。
- それはどのようなものか： あなたの個人的なワークフローを自動的に処理し、プライバシーを保護するAIアシスタント。あなたの健康と財務記録を接続し、AIの洞察を得る。AIモデルは信頼できる実行環境または計算ネットワーク上で動作し、入力されるクエリは匿名です。企業の提供者や悪意のある行為者があなたのデータを見ることなく、応答を返します。
暗号協力スペース： 人々は他者（人間または知能エージェント）を介してプライベートに協力する必要があります。覚えておいてください、「クラウド」は他人のコンピュータに過ぎません。
- それはどのようなものか： 友人、家族、小規模企業が使用するための共有作業スペース。財務、文書、タスクはピアツーピアストレージソリューションを通じて同期されます。選択的開示機能は、エージェントが特定のデータタイプにアクセスすることを許可します。アカウントを作成する必要はなく、大企業が敏感なデータを読み取ったり、保存したり、トレーニングに利用したりすることはなく、オフライン作業をサポートします。
デスクトップエージェント： 人々は自分のローカルコンピュータデータに対する自動化ツールを必要としています。
- それはどのようなものか： あなたのデスクトップ上でローカルに動作するエージェントで、メールを読み取り、返信を作成し、スケジュールを作成し、あなたの生活を整理します。このアイデアは、AI優先の世界における新しいデスクトップオペレーティングシステムの一形態に拡張できます。
プライバシー支払いサービス： 人々は身分証明なしでソフトウェアサービスの料金を支払う方法を必要としています。
- それはどのようなものか： アカウントなしでVPN、ゲーム、クラウドストレージ、またはAI計算能力を購入します。使用量に応じて支払い、サービス提供者が測定し、x402または類似のプロトコルを通じてステーブルコインで決済します。サービス提供者は誰かが支払ったこととその金額を知っていますが、彼らの身元はわかりません。
エージェント指向のインフラ
スマートエージェントは私たちのコードの大部分を書き、私たちの脳の大部分の作業を実行します。重要な影響には次のようなものがあります：（1）AIが生成したコードは新しい故障モードを導入するため、ソフトウェアツールはゼロから再構築する必要があります。（2）開発は内部に移行します。カスタマイズされたソフトウェアは今や経済的に意味があります。（3）エージェントは相互取引を行うための新しいトラックを必要とします。（4）かつて人力に制限されていた企業は、突然スケールアップを通じて拡大することができます。これらのアイデアは、これらの二次効果から生まれる機会を捉えています。
私たちが投資したい具体的なアイデア：
AIネイティブ計算インフラ： 企業はインフラのレベルでAI生成の変更をテスト、隔離、ロールバックする能力を必要としています。
- それはどのようなものか： エージェントのために再構築されたAWSまたはGCP。エージェントはサンドボックス内でコードを書き、生産データに安全にテストを行い、問題が発生した場合は自動ロールバックを通じてデプロイします。全プロセスは、コードが人間ではなくエージェントから来ていると仮定しています。
エンドツーエンド製品開発ツール： 非技術的な従業員はアイデアから実行可能なソフトウェアに進む必要があります。
- それはどのようなものか： ユーザーがビジネス目標、データソース、期待される結果を指定するプラットフォーム。システムは計画、設計、コード、そして動作する製品を生成します。このシステムは技術的な翻訳の必要性を排除し、非技術的なユーザーが数ヶ月ではなく数時間で「アイデア」から「デプロイされた製品」へと直接移行できるようにします。
エージェント主導のビジネス： エージェントは人間の身元や銀行口座なしで自律的に売買する必要があります。
- それはどのようなものか： エージェントが他のエージェントからサービスを購入できるAPIマーケット。発見、交渉、x402などのプロトコルを使用しての従量課金、ステーブルコインでの即時決済。
データネットワークと市場： AIは貢献者に報酬を与え、彼らに使用制御権を与えるデータインフラを必要としています。
- それはどのようなものか： ユーザーが医療記録、消費パターン、投資行動、またはAIトレーニング用の創作物を共有するネットワーク。貢献者は権限を設定し、彼らのデータがモデルを改善する際に報酬を得ます。AI企業は明確な出所証明を持って必要な財務データを取得します。
スケール化された専門サービス： サービス型企業はAIネイティブの運営を必要とし、人力労働のスケール制限を超える必要があります。
- それはどのようなものか： 各弁護士が研究、起草、文書レビューを処理するAIアシスタントを持つ法律事務所。かつて1,000人の顧客にサービスを提供していた企業が、今では100,000人の顧客にサービスを提供します。あらゆる顧客サービス職------弁護士、建築家、マーケティング担当者、会計士、ファイナンシャルアドバイザー------はAIを中心に再構築できます。
フィンテックとDeFi
通貨リスクに直面している40億人以上と数百万の企業が、安定したコインを通じてドルのチャネルを積極的に求めており、これはドルのネットワーク効果の数十年にわたる最大の拡大を表しています。安定したコインが世界中の個人にドルへのアクセスを提供するにつれて------2019年の30億ドルから今日の3000億ドル以上に成長------数百万の新しいドル保有者は、単なるデジタルキャッシュ以上のものを必要としています。彼らは収益、投資機会、金融サービスを求めています。ユーザーに所有権とグローバルアクセスを与える金融商品において、機会が増加しています。
私たちが投資したい具体的なアイデア：
暗号通貨に関連しない収益： ステーブルコインの保有者は、ビットコインの価格が下がっても下がらない収益を必要としています。
- それはどのようなものか： 現実世界のインフラ収益をステーブルコインの保有者に提供するプラットフォーム。収益はデータセンターのプロジェクト債券、太陽光発電施設、電気自動車充電ネットワークから得られ、予測可能なキャッシュフローを持ち、暗号通貨とは無関係です。
グローバルにアクセス可能な株式： グローバルな投資家は、低摩擦かつ低コストで外国の機会を直接所有する必要があります。
- それはどのようなものか： 株式所有権を複製する金融商品で、価格エクスポージャー、資金コストなし、満期日なし。フィリピンのトレーダーがアメリカのテクノロジー株のポートフォリオを構築し、カナダ人が韓国の半導体エクスポージャーを構築します。
新しい保険： 企業は、従来の保険が提供できない運営リスクに対して迅速かつ透明な引受を必要としています。
- それはどのようなものか： 予測市場を利用して新しい保険商品を作成するプラットフォーム。チェーンホテルはフロリダの物件に対してハリケーン保護を購入できます。スキー場は暖冬リスクをヘッジできます。資本提供者は無関係な収益を得るために流動性を提供します。
オンチェーン商品市場： 商品は24/7取引、即時決済、グローバルアクセスを持つ市場を必要としています。
- それはどのようなものか： エネルギー貯蔵容量を取引する市場。データセンターは信頼できる電力を必要とし、電力網への依存を減らし再生可能エネルギーを統合するために貯蔵に投資しています。過剰な貯蔵容量を持つデータセンターは、需要が高まると近隣の施設に貯蔵を販売できます。電力網運営者は季節的な需要に基づいて容量を取引できます。
保護されたDeFi資産： 機関は、ハッキングが発生しても安全に資産をDeFiに展開する必要があります。
- それはどのようなものか： プロトコルがハッキングされた場合にその資産をロールバックできるETHのパッケージ版。信頼できる委員会が脆弱性を審査し、基盤となるETHが移動していない場合にGuardedETHを逆転させることができます。合法的な取引は通常通り行われます。
金融のエンターテインメント化
若い世代は金融市場を伝統的な道の外にある選択肢と見なしています。彼らが市場に参加するとき、彼らは市場の姿を再構築し、それをエンターテインメントに変えます。彼らはゲームのように取引します：彼らは学びやすく、アクセスしやすい市場で迅速なフィードバックループを持つ高アドレナリンの取引を探しています。ゼロ日到期（0DTE）オプションのような迅速な回転商品は、数時間で決済され、現在ではS&P 500指数オプション取引量の55%を超えています。予測市場のようなアクセスしやすい市場では、誰でもニュースの見出しに賭けることができ、その取引量は2025年に440億ドルに達し、前年の5倍に増加しました。彼らはまた、自分の取引をコンテンツに変えます：Discordでポジションをリアルタイムで議論し、TikTokで勝敗を共有し、Twitchでポートフォリオを振り返ります。市場がエンターテインメントになると、金融データをユーザーが面白いと考えるように------すなわち、面白く、参加型のコンテンツとして------扱う新しいプラットフォームの機会が生まれます。
私たちが投資したい具体的なアイデア：
観客資本： ライブ視聴者は、結果に経済的に参加する方法を必要としています。
- それはどのようなものか： 視聴者がライブコンテンツに対して賭けることを許可するプラットフォーム。参加することで視聴がより楽しくなりますが、現在の視聴者はチップやサブスクリプションに限られています。このプラットフォームは、リアリティショーの視聴者が誰が脱落するかを予測して賭けたり、視聴者が配信者が取引を共有する際にフォロー取引を行ったりすることを可能にします。
意見市場： 予測市場プラットフォームは、イベントの結果だけでなく、集団の信念に基づいて決済される市場を必要としています。
- それはどのようなものか： 市場ランキングリストを生成するプラットフォーム。ユーザーは他の人がこれらのプロジェクトをどのようにランク付けするかについて賭けます。このプラットフォームは、「ニューヨークのベストピザ」、「20ドル以下のトップワイン」、「過去10年で最も影響力のある映画」や「最高のAI開発者ツール」などのリストを作成し、すべてのランキングは市場によって決定されます。リストは賭けに基づいて毎週決済されます。
短編劇発表プラットフォーム： 個人のクリエイターが制作スタジオよりも安価にシリーズを制作できるようになった今、彼らは資金と配信プラットフォームを必要としています。
- それはどのようなものか： 短編劇UGC（ユーザー生成コンテンツ）プラットフォーム。クリエイターはAIビデオツールを使用してシリーズを制作します：マフィアのボーイフレンドの伝説、秘密の億万長者の暴露、復讐スリラー。ファンはトークンを使用してエピソードをアンロックし、クリエイターに直接チップを渡します。クリエイターは視聴率に基づいて収入を得ます。ReelShortは2025年第1四半期に低予算のスタジオ制作の短編劇シリーズで7億ドル以上の収入を生み出しました。このプラットフォームはYouTubeのUGCコンテンツとReelShortのビデオ形式を組み合わせています。
メタバースの復興
没入型デジタル世界は、現在経済的に構築可能です。この2年間で、画像、ビデオ、シミュレーションのAIモデルは急速に進化し、資産や環境を作成するコストを大幅に削減しました。個人のクリエイターは、かつてはゲームスタジオ全体が必要だったものを構築できるようになりました。一方で、個別化されたインタラクティブなコンテンツへの需要が加速しています：Dispatchという「自分の道を選ぶ」テレビ/ゲームのハイブリッドは、3ヶ月で330万部を販売し、8500万ドルの収入を上げ、98%の好評を得ました。2025年第3四半期には、Robloxの日次アクティブユーザーが前年同期比で70%増加し、クリエイターに4.28億ドルを支払いました。Character AIのような個別化されたAI駆動のキャラクターチャットアプリも、個別化されたエンターテインメントに対する強い初期需要を示しています。これらの新しい環境は、ユーザーを楽しませるだけでなく、世界モデルやロボティクスに豊富な構造化されたインタラクションデータを生成します。
私たちが投資したい具体的なアイデア：
世界コンパイラ： 専門的なスキルを持たない個人のクリエイターが自然言語を完全にインタラクティブな3D環境に変換できるツールを必要としています。
- それはどのようなものか： 自然言語を完全にインタラクティブな3D世界に変換するプラットフォーム。3D環境の構築には、モデリング、物理、NPCの行動に関する専門的なスキルが依然として必要です。AIはこの障壁を打破できます。クリエイターが世界を描写すると、システムがそれを構築します。資産、物理、NPCロジック、記憶は自動的に処理されます。個人のクリエイターは、数年ではなく数日で豊かな仮想環境を公開できます。
プログラム的物語エンジン： プレイヤーは彼らに適応し、決して終わらない物語を必要としています。
- それはどのようなものか： プレイヤー特有の物語をリアルタイムで生成するプラットフォーム。線形の物語には結末があります。プレイヤーは自分に適応し、持続する体験を求めています。ユーザーは探偵の宇宙に入り、各事件は彼らにとって独自のものです。キャラクターは過去のインタラクションを記憶します。プロットのひねりは彼らの選択に応じて反応します。物語は決して枯渇しません。
「世界はデータセットである」プラットフォーム： 世界モデルとロボティクスシステムは多様なインタラクションデータを必要とします。消費者の没入型環境はこれらのデータを継続的に生成しますが、現在は誰もそれをキャッチしていません。
- それはどのようなものか： 各プレイヤーのインタラクションが計測され記録されるVRゲーム。ユーザーが部屋を通り抜け、物を拾い、キャラクターとインタラクトする方法は、ロボットのトレーニングデータとなります。ユーザーは参加を選択し、共有データの権限を設定し、報酬を得ます。AI企業は、合成生成では得られないリアルな人間の行動データを取得します。
新型暗号原語とアプリケーション
暗号原語はもはや理論的なものではありません。プルーフ・オブ・ステークとプルーフ・オブ・ワークは、大規模な環境での弾力性が証明されています。ゼロ知識証明は研究段階を脱し、実際のシステムに入っています。全同態暗号は、より速く、より利用可能になっています。これらの基礎技術が成熟するにつれて、構築者に新しい機会を解放し、プライバシーを優先し、現実世界の入力をコンセンサスに埋め込み、エネルギー市場や政府などのレガシーシステムの調整をサポートするシステムを作成することが可能になります。
私たちが投資したい具体的なアイデア：
人間の時間をコンセンサスとして： ブロックチェーンネットワークは、単に資本ではなく人間の努力に基づくコンセンサスメカニズムを必要としています。
- それはどのようなものか： 有用な作業の証明（Proof of useful work）で、コンセンサスは外部価値のあるタスクを完了することを必要とします。例えば、データのラベリングや現実世界のイベントの検証など。参加権は、ステークではなく、証明された能力に基づきます。
物理資源ネットワーク： 小規模なインフラ運営者は、彼らの貢献を経済的に合理的にする調整システムを必要としています。
- それはどのようなものか： 生産または貯蔵がコンセンサスの重みとして機能し、電力網の安定性とネットワークの安全性を結びつけるエネルギーネットワーク。天候、水、インフラの監視などの物理的測定に基づくセンサーネットワーク。
プライバシー原生L1： 医療、企業、規制された金融、その他多くの業界は、デフォルトでプライバシーを持つブロックチェーンを必要としています。
- それはどのようなものか： 機密状態機械で、デフォルトで暗号化データ上で計算が行われます。現在のチェーンはデフォルトで透明ですが、多くのエンティティ（医療、企業、規制された金融など）は、透明なチェーン上で運営することが法的にできません。検証者は、内容を確認することなく、ZKネイティブアーキテクチャまたはFHEベースの実行を使用して取引内容を検証します。
特定用例のFHE（全同態暗号）： 機関は通常、データを相互に開示することなくデータ協力を行う必要があります。
- それはどのようなものか： 銀行は、顧客データを共有することなく、機関間で疑わしいパターンを検出します。各銀行は、他の銀行からの暗号化データに対してFHEクエリを実行します。彼らは、同じ疑わしいエンティティに接触したアカウントを特定できますが、顧客リストを互いに開示することはありません。
エネルギー契約決済： 従来の市場は、異なる当事者間で24/7の決済を行うために暗号トラックを必要としています。規制緩和されたエネルギー市場は良い出発点です。なぜなら、それらは時代遅れであり、AIによるエネルギー需要の増加に伴い、ますます緊張しているからです。
- それはどのようなものか： 規制緩和された市場におけるエネルギー契約の共有決済層。デリバリーデータが自動支払いをトリガーします。供給者はリアルタイムでキャッシュフローを確認します。ブローカーは即座に分配を受け取ります。単一の当事者が帳簿を制御することはありません。
暗号原生の司法管轄区： 経済特区や先進的な司法管轄区は、ガバナンスと金融インフラの新しい方法を考える必要があります。
- それはどのようなものか： 初日から暗号トラックを採用する新しい司法管轄区。オンチェーンのアイデンティティ、プログラム可能な裁判所、トークン化された資本市場、スマートコントラクトに基づく規制ロジック。