分析：デレバレッジの進行が加速し、Binance ビットコインの未決済契約ポジションが1か月で17%減少しました。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost が投稿したところによると、1ヶ月足らずの間に、Binance プラットフォーム上の BTC 未決済契約量は 106 億ドルから 88 億ドルに減少し、減少率は 17% に達しました。一方で、180 日移動平均線は 84 億ドルから 86 億ドルに上昇しました。未決済契約量が移動平均線を下回るにつれて、市場には新たなデレバレッジの信号が現れています。ブルマーケットの段階では、この信号は通常、市場調整が終わりに近づくときに現れ、トレーダーがレバレッジのエクスポージャーを減少させていることを反映しています。これには、積極的なポジションの解消や、マージン不足による強制清算が含まれます。

この過程はベアマーケットでは数ヶ月続く可能性がありますが、類似の信号が最後に現れたのは今年の 6 月で、その時 BTC 価格は 6 万ドルを下回り、その後 8.7 万ドルを超えるまで反発し、上昇率は 45% を超えました。現在、未決済契約量が減少する一方で、市場では大規模な清算も発生しています。低ボラティリティは、一部のトレーダーが価格変動の縮小による利益不足を補うために、より高いリスクを取ることを促しているようで、これにより市場の反転の影響を受けやすくなっています。過去 3 ヶ月間、Binance の毎月の清算規模は 2021 年以来の新高値を記録しました：8 月は 14 億ドルを超え、9 月は 11 億ドル、10 月は 13 億ドルでした。11 月もこの傾向は続いているようで、今月の前半が終了するまでに清算規模は 5.2 億ドルを超えました。

これらのデータは、レバレッジ取引が投資家にもたらす損失を浮き彫りにしています。ボラティリティが低く、取引量が縮小している市場環境では、忍耐が欠如しているために盲目的にリスクエクスポージャーを高めることは、迅速に重い代償を支払う可能性があります。しかし、デレバレッジの段階は市場環境を改善するのにも役立ちます。レバレッジポジションの減少は連鎖的な清算リスクを低下させ、現物需要が市場価格設定においてより大きな役割を果たすことを可能にし、ビットコインがより堅牢な市場構造を築くのを助けることができます。