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Arcaについて
Arcaは、従来の投資会社と同様の運営形態を持ちながら、デジタル資産を対象とする暗号資産運用会社です。中核事業として、流動性のあるトークンに投資するアクティブ運用ファンドのほか、ベンチャーキャピタルやOTC取引デスクを運営しています。同社の主要な主張は、暗号資産は株式や債券と同じ基本原則——収益、利益率、資本配分、キャッシュフロー——に基づいて評価されるべきであるというものです。Arcaは、暗号市場における重要な課題、すなわち規律ある機関投資家レベルの評価手法の欠如（これまで投機的バブルや資産の誤った価格付けを引き起こしてきた）に対処しています。また、登録投資顧問会社として規制遵守を重視しており、伝統的な金融と暗号資産の世界の橋渡し役を担っています。 過去6ヶ月間（2026年2月〜8月）、Arcaは暗号投資におけるファンダメンタルズ重視へのシフトについて積極的に発言してきました。2026年8月には、最高投資責任者がビットコインの下落はAIブームに起因するという見解に公に反論し、ビットコインの価格は独自の流動性とマクロ的な資金フローによって決まると主張しました。また、トークン評価に関する調査レポートを発表し、収益を生み出すプロトコルは最終的に自社株買いやその他の仕組みを通じてトークン保有者に価値を還元すべきだと強調しました。Arcaは一貫して、デジタル資産を既存のモデルに無理に当てはめるのではなく、独自の分析枠組みを必要とする独立した資産クラスとして扱うべきだと提唱しています。同社の最近の見解は、流動性トークンや初期段階のデジタル資産事業に焦点を当てたファンドの運用を続けながら、暗号ファンダメンタルズ分析における思想的リーダーとしての地位を確立しようとしていることを示唆しています。
2018年に設立されたロサンゼルス拠点のデジタル資産管理会社Arcaは、戦略的なマイルストーンを経て進化してきた。同社のCIOであるジェフ・ドーマンが表明する核心理念は、投機的な取引ではなく、キャッシュフローと価値獲得に基づくデジタル資産のファンダメンタル分析を重視するものである。長期的な重要な展開として、同社は2019年から2021年の調査で示した、プロトコルの収益とトークン保有者の価値を一致させる仕組みとしてトークン買い戻しを早期に提唱した。また、2025年3月にはクラウドゲーミングPCレンディングプロトコルShagaの100万ドルエンジェルラウンドを主導するなど、初期段階のインフラやDeFiプロジェクトにも積極的に投資している。オンチェーンデータは、ENAやIMXなどのトークンに重要なポジションを保有し、取引所への入金が戦術的な取引を示すなど、Arcaの積極的なポートフォリオ管理を明らかにしている。これらの行動は、従来の投資原則と進化する暗号資産の状況を橋渡しし、持続可能な価値創造に焦点を当てるArcaの姿勢を反映している。
過去6ヶ月間、Arcaは投資調査と評価フレームワークに注力してきた。CIOのジェフ・ドーマンは、HyperliquidやAaveのようなプロトコルが実際の収益を生み出しているが、プロトコル収益だけではトークンの価値と等しくないと論じる解説を発表した。買い戻しはプロトコル経済とトークンホルダーの価値を結びつける最も直接的なメカニズムであり、再投資収益と資本配分も評価されなければならない。Arcaは、2026年までに暗号資産の評価が株式モデルに近づき、市場が経済的権利と持続可能な価値獲得を明確に定義するトークンを要求し、収益分配、手数料獲得、持続可能なトークン設計を重視すると予想している。別途、SECはNYSE Arcaのコモディティ信託株式に関する改正規則を承認し、アクティブ運用と15％のバッファーを許可した。これは進化する規制枠組みを反映している。Arcaの表明したロードマップは、ナラティブ主導からファンダメンタルズ主導の投資への移行に焦点を当て、収益成長、マージン、堀、再投資ニーズ、そして最終的にトークンホルダーに還元される超過資本を重視している。
共同創業者：フィル・リュー（共同創業者兼CLO）、レイン・スタインバーグ（共同創業者兼CEO）。主要経営陣：ジェフ・ドーマン（CIO）、ケイティ・タラティ（リサーチディレクター）。 フィル・リュー：Arcaの共同創業者兼CLO。レイン・スタインバーグ：共同創業者兼CEO、以前はWisdomTreeを共同創業。ジェフ・ドーマン：CIO、ポートフォリオとリスク管理を担当、Harvest Exchangeの元COO。ケイティ・タラティ：リサーチディレクター。