Euler Finance

イーラー・ファイナンスは、ユーザーが資産を供給して利益を得たり、担保に対して資産を借り入れたりできる分散型レンディングプロトコルです。そのV2アーキテクチャはモジュール式で許可不要であり、誰でもイーラー・ボールト・キット（EVK）を介して任意のERC20トークン用の独立したレンディングボールトを作成できます。各ボールトは独立したリスクパラメータ（担保掛け目、オラクル、金利モデル、清算設定）を持ち、市場間の波及を防ぎます。プロトコルはイーサリアム・ボールト・コネクタ（EVC）上に構築されており、クロスボールト操作、バッチ処理、サブアカウントを可能にします。 中核的な強みは、リスクの分離、資本効率、そしてコンポーザビリティです。プール型レンディングプラットフォームとは異なり、イーラーの独立したボールトは、ユーザーが市場ごとにリスクを調整できるようにします。また、インテントベースのスワップのためにCoWプロトコルと統合し、実行の改善とMEV露出の低減を実現しています。 市場の痛点への対応：従来のレンディングプロトコルは、しばしば硬直的で共有されたリスクモデルを持ち、一つの悪い市場が全ユーザーに影響を与える可能性があります。イーラーは、きめ細かく市場固有のリスク管理を可能にすることでこれを解決します。また、ガバナンスの承認なしに新しい資産がDeFiレンディングに参入する際の障壁を低減します。 過去6ヶ月間（2026年3月～9月）において、イーラーはその存在感を拡大しました：2026年5月にHyperliquid EVM上のイーラーコントラクトスタック（旧HypurrFiの「Mewler」スタック）の保守と運用を引き継ぎ、既存市場はソルベント状態を維持し、2026年7月までにイーラー・プライムおよびイールド市場への移行が計画されています。プロトコルへの総預入額は2025年に40億ドルを超え、継続的な成長を示しています。特筆すべきネガティブイベント：2023年、イーラーはフラッシュローン攻撃により2億ドルのエクスプロイトを被りました。その後、プロトコルはセキュリティ対策を強化したV2として再ローンチされました。