Terra

Terraは、分散型金融インフラストラクチャであり、2018年に法定通貨にペッグされたステーブルコイン群を創出し、電子商取引のコストを削減するというビジョンのもとに開始されました。そのアルゴリズム型ステーブルコインUSTは、LUNAによって裏付けられ、Anchorプロトコルの高利回り貯蓄に牽引され、2021年に爆発的な成長を遂げました。しかし、2022年5月、USTに対するバンクランがデススパイラルを引き起こし、400億ドル以上の時価総額が消失し、エコシステム全体が崩壊しました。この出来事はアルゴリズム型ステーブルコインにとって分岐点となり、規制当局の監視が強化されるきっかけとなりました。崩壊後、Terraform Labsは新たなチェーン（Phoenix-1）とエアドロップによる再建を試みましたが、法的な結果が伴いました。2025年には、共同創業者のDo Kwonが米国で詐欺罪を認め、シンガポールの裁判所がTerraform LabsとKwonに対し、UST投資家への賠償金として300万ドル以上の支払いを命じました。その他の重要な出来事としては、LFGによるマルチシグ資産の直接管理への移管、シャトルブリッジの再開による1億5000万LUNAの焼却、エクスプロイターのウォレットのブラックリスト化が挙げられます。これらの出来事は、分散型金融におけるガバナンスの失敗、規制対応、投資家保護の長期的な影響を浮き彫りにしています。